财务数据和关键指标变化 - 第一季度报告了5.35亿欧元的特殊运营亏损，去年同期利润为1.35亿欧元，与去年相比盈亏变化6.7亿欧元，其中6800万欧元是由于外汇因素，主要影响是新冠疫情 [2][10] - 第一季度ASK整体下降10.5%，座位因子为76.4，比去年下降4.3个百分点，客运单位收入按固定货币计算下降7.7%，总体单位收入按固定货币计算下降6.5% [12][13] - 航空公司非燃油单位成本按固定货币计算上涨10.2%，报告的非燃油单位成本实际上涨15%，正常燃油成本在本季度略有收益，总单位成本按固定货币计算上涨6% [14][15] - 第一季度普通燃油成本为12.09亿欧元，特殊燃油费用为13.25亿欧元，预计2020年普通燃油成本约为29亿欧元，超额对冲头寸按市值计价约为15亿欧元，全年燃油费用预计为44亿欧元 [18][22][23] - 截至4月底，公司流动性增长至10亿欧元，其中现金及现金等价物为64亿欧元，未提取的信贷额度为36亿欧元 [5] - 第一季度净债务略有下降，现金头寸从67亿欧元增加到69亿欧元 [26] - 4 - 5月每周现金运营成本从约4.4亿欧元降至约2亿欧元 [6] - 公司原预计2020年资本支出为42亿欧元，目前管理预期降至30亿欧元，其中机队资本支出降至27亿欧元，91%的机队资本支出融资有较高确定性，仍有2.4亿欧元待融资 [35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 客运业务受影响最大，3月ASK下降33.5%，客运量下降超50%，4 - 5月客运运力按ASK计算下降约94% - 95%，预计2020年客运运力削减约50% [3][7][9] - 货运需求强劲，4月运营了422次专用货运航班，预计5月更多，已运输超2000吨个人防护装备 [7] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划最早在7月实现有意义的复航，具体取决于封锁和旅行限制的解除情况，将调整运营程序以确保客户和员工安全 [45] - 公司欢迎机场引入温度监测措施，支持佩戴口罩或面罩，并将继续与监管机构合作 [46] - 公司认为行业需要进行全面重组，预计2023年前客运需求无法恢复到2019年水平，将在英国、西班牙和爱尔兰进行必要的重组措施 [9][48] - 公司将寻求利用短期和中期的货运机会，并履行与员工协商的法律义务 [57] - 公司认为此次危机与全球金融危机不同，行业需要进行结构性改革，包括航空公司数量、机队规模、消费者和企业行为变化以及经济影响等方面 [75][76][78] - 公司不反对合理的政府援助，将利用对所有公司开放的通用信贷额度，但反对对低效或失败企业的救助 [79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境高度不确定，第二季度运营亏损预计将比第一季度大幅恶化，目前无法提供准确的业绩指引 [8][54] - 公司对目前采取的措施感到满意，拥有强大的流动性，但在客运业务基本停滞的情况下需谨慎经营，有信心在遵守法规的前提下实现合理复苏 [56] 其他重要信息 - 公司已向西班牙ICO申请10亿欧元的定期贷款，等待最终批准 [29] - 公司正在与OEM协商，将2020 - 2022年的飞机交付数量从143架减少到75架，减少68架 [37] - 公司机队有一定灵活性，目前有31架747、15架A340和45架777 - 2飞机，其中部分为自有，2021年和2022年分别有42个和54个租赁到期 [38][39] - 公司计划对部分777飞机进行改装，拆除座椅以增加货运能力 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度恢复近一半正常服务的规划，如何刺激客运需求和现金流入，以及能否基于需求前景产生EBITDA或贡献；劳动成本重置后能否将保留的合同转换为现代标准以实现重大结构变革 - 公司在当前环境下善于评估运营的现金盈亏平衡点和现金价值，目前货运需求强劲使客运航班现金为正，将在第三季度应用详细矩阵评估飞行的现金贡献 [62][63] - 第三季度定价尚早，公司正在研究消费者对飞行的态度，部分客户自愿接受代金券并将预订转移到8 - 9月，公司将根据这些情况制定最终航班时刻表 [64][66][67] - 由于英国法律环境的敏感性和咨询义务，公司不会对劳动成本重置问题发表评论，将等待与员工代表的咨询结果，咨询期至少45天，于6月中旬结束 [68] 问题2: 公司如何看待未来几年的长期结构变化；为何不通过公开市场增强资产负债表 - 此次危机与全球金融危机不同，涉及航空公司数量、机队规模、消费者和企业行为变化以及经济影响等多方面因素，行业需要进行结构性改革 [75][76][78] - 公司不反对合理的政府援助，将利用对所有公司开放的通用信贷额度，但反对对低效或失败企业的救助 [79] 问题3: 公司现金运营成本降低幅度与法荷航存在差异的原因；Air Europa交易的最新情况 - 公司现金运营成本数据包含了超额对冲损失，不确定法荷航是否包含，且双方飞机融资方式（债务支付与租赁支付）可能不同，具体差异需进一步详细分析 [84][85] - Air Europa交易仍具有战略意义，但需评估价格调整机制的相关性，并完成竞争审查程序，公司将持续关注其业务状况 [88][89] 问题4: 公司是否考虑资产变现，如与Avios的合作；10亿欧元流动性在完全停飞情况下能维持多久 - 公司认为Avios是一个重要的潜在机会，可能会考虑预售Avios积分等方式来增加流动性，目前还有其他融资选择，尚未进入资本市场 [95] - 公司将继续关注流动性情况，目前重点是节约现金和调整资本支出，将在第三和第四季度努力最大化现金流入，并继续与相关机构协商获取额外信贷额度 [96] 问题5: 2021年长航机队计划变动不大且运营租赁灵活性较低的原因；到6月底成本节约措施的预期效果 - 机队计划受多种因素影响，包括部分飞机已支付预付款、现有机队替换需求、飞机可用性与网络计划匹配等，同时波音和空客在合作中给予了积极支持 [109][110][111] - 公司将对成本基础进行详细分析，尽可能减少现金流出，成本节约工作是动态的，会持续进行 [113] 问题6: 公司与法荷航第三季度运力规划差异的原因；危机后公司对资产负债表和财务杠杆的考虑 - 公司不清楚法荷航的规划，也未与其进行沟通，公司通过旗下四家主要运营航空公司独立制定复苏计划，并结合自身情况进行综合分析，规划只是情景假设，会根据实际情况进行调整 [122][123][125] - 公司目前的重点是解决流动性问题，未来会考虑资产负债表的结构和净债务与EBITDA的比例，希望保持现金占过去12个月收入的20% - 26%，以增强抗风险能力 [127][128][129] 问题7: 公司未来业务中商务和休闲业务的平衡，以及是否会改变高级舱与非高级舱的比例；对盖特威克机场的战略考虑 - 公司需要重新评估高级舱与非高级舱的业务组合，全球金融危机后高级舱流量未完全恢复，此次危机后业务组合可能会发生变化，这将影响机队选择、配置和现有飞机退役决策 [136][137] - 公司管理层个人希望继续在盖特威克机场保持业务，但最终决策将取决于与员工代表的协商结果 [138] 问题8: 目前融资市场的机会，以及出售回租、股权融资等方式的优先级；2020年除现金运营成本外的债务和养老金支付情况，以及对营运资金的看法 - 目前WTC市场和出售回租交易面临挑战，但近期有所改善，公司已确保90%的2020年飞机交付融资，股权融资的优先级取决于资产负债表结构和恢复投资级别的速度，目前暂不披露相关信息 [144][145][147] - 公司每年支付4.5亿欧元的养老金赤字恢复款项，非飞机相关债务偿还相对较少，约为每年1亿欧元 [145][146] 问题9: 公司是否考虑为接受代金券的客户提供5% - 10%的奖励；伦敦希思罗机场限制减少后，公司战略是否会改变 - 欧盟部分国家支持代金券替代现金退款，但欧盟委员会和交通专员对此持保留态度，公司旗下的爱尔兰航空已尝试提供代金券奖励，公司会根据客户需求灵活处理代金券事宜，目前代金券有一定市场需求 [150][151][153] - 公司在希思罗、盖特威克和伦敦城市机场等运营机场有一定战略灵活性，但具体战略将受与员工代表协商结果的影响 [154] 问题10: 需要运回枢纽进行维护的飞机数量和成本；3月的运营亏损是否为今年最严重的月份 - 约440架飞机处于停飞状态，将其重新投入运营的成本不到1000万欧元，具体投入运营的飞机数量将根据业务恢复情况和规划情景确定 [158] - 公司不提供每月亏损明细，但3月成本削减能力不如4、5、6月，因为3月业务量下降突然且迅速，成本削减需要时间 [159][160] 问题11: 跨大西洋合资企业CMA调查的现状；维珍大西洋和挪威航空收缩或消失是否会使CMA采取更严格立场 - 公司不清楚CMA的具体行动，但相关调查取得了重大进展，将在近期披露结果，公司认为自身在希思罗机场的地位相对其他枢纽并不占主导 [163] 问题12: 机队计划对明年运力的影响，与危机前水平的比较；行业明年的运力预期；公司的盈亏平衡载客率，以及与留空中间座位的关系 - 公司预计2021年自身和行业的运力都将下降，但无法提供具体数字 [168] - 公司认为飞机上无法实现社交距离，适当的缓解措施是强制佩戴口罩和加强飞机消毒，预计不会出现留空中间座位的情况 [166][167] - 盈亏平衡载客率受多种因素影响，如收益率、单位收入、燃油价格等，公司会根据货运需求和收益率实时评估航班的现金盈亏情况，但目前无法提供具体数字 [168][171] 问题13: 危机开始时公司认为会有航空公司退出市场，鉴于欧洲大量的政府援助，公司对行业整合的看法是否改变 - 公司认为即使有政府援助，部分航空公司短期内规模也会大幅缩小，其中期生存能力仍存在很大问题，行业仍将发生整合，可能表现为航空公司倒闭或并购，2021年及以后行业运力将显著下降 [175][176][178] 问题14: 截至2019年12月未实现收入约30亿欧元（不包括Avios），在最坏情况下是否会全部解除；多久能开始看到现金流入 - 公司将在半年报中更新未实现收入数据，该数据受航班运营、机票退款和新购票等因素影响，目前活动水平显著降低，具体情况需在半年报中查看 [183]