财务数据和关键指标变化 - 第三季度运营利润为14.25亿欧元，利润率19.5%，同比下降1.05亿欧元，罢工和航班中断造成1.55亿欧元损失，燃油成本增加1.36亿欧元，外汇带来约4100万欧元收益 [2][5] - 过去四个季度的投资资本回报率约为14.8%，董事会批准每股0.145欧元的中期股息，将于12月支付 [3] - ASK增长方面，原预计第三季度增长5.2%，实际仅增长2.8%，较之前指引下降2.4个百分点，其中1.5个百分点与英航罢工有关 [6] - 客运单位收入按固定汇率计算下降1.1%，总单位收入也下降1.1%，货运业务收入下降7%，英航假期、伊比利亚第三方MRO和第三方处理业务表现良好，相互抵消 [6][7] - 非燃油单位成本上升1.1%，剔除与ASK无关业务后基本持平；总单位成本上升1.9%，燃料成本同比增加1.36亿欧元 [9][10] - 预计2019年燃油费用为60亿欧元，较之前指引略降，今年剩余时间96%已对冲，2020年71%已对冲，2020年将从燃油逆风转为顺风 [25][26] - 净债务与EBITDA比率为1.2倍，现金为78亿欧元，本季度发行10亿欧元债券，赎回约5亿欧元2022年可转换债券，并支付了最终和特别股息 [28] - NAPS养老金计划精算赤字从28亿欧元降至24亿欧元，支付方式从每年3亿欧元固定费用加最高1.5亿欧元现金调整为每年4.5亿欧元固定费用，支付期限至2023年而非2027年；股息支付上限从税后利润的35%提高到50%；引入过度供款保护机制；2.5亿欧元或有负债将支付给NAPS计划 [29][30][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 货运业务处于挑战环境，全球贸易放缓，需求下降，第三季度收入下降7% [7] - 英航假期、伊比利亚第三方MRO和第三方处理业务表现良好，一定程度上抵消了货运业务的影响 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内市场：87%的国内ASK与伏林航空和伊比利亚航空飞往加那利群岛和巴利阿里群岛的航班有关，第三季度收入仍强劲增长，但RASK改善程度不如第二季度 [12] - 欧洲市场：RASK表现与第二季度相似，但ASK增长较低，去年同期表现强劲；伊比利亚航空和爱尔兰航空第三季度表现与第二季度相似，伏林航空和英航有所疲软，法国和意大利航线尤为明显 [13][14] - 亚太市场：91%的ASK与英航有关，罢工和航班中断影响大，RASK为 - 3.7%，第二季度为1.9%；香港局势动荡导致RASK双位数下降，中国大陆特别是北京市场有大量竞争对手增加运力 [15] - 非洲、中东和南亚市场：90%的ASK与英航有关，罢工有影响；尼日利亚选举后需求在第二季度上升，第三季度回落；中东地区开斋节与学校假期时间安排不利；将南非运力转移至印度导致RASK下降 [16][17] - 拉丁美洲和加勒比市场：RASK较第二季度略有改善，阿根廷在选举前需求有小幅度增长，巴西有改善迹象，非阿根廷和巴西地区仍有双位数收入增长 [18][19] - 北大西洋市场：68%的ASK与英航有关，罢工有明显影响，自2013年以来北美首次减少ASK；非英航部分RASK增长约2%，ASK增长约3%，主要由爱尔兰航空和伊比利亚航空带动 [19][20][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续调整运力增长，第四季度运力增长计划为1.9%，全年运力增长4%，若有机会将继续调整运力 [3][34] - 货运业务多年前决定退出专用货机，依靠腹舱载货空间，专注高端航空货运，表现优于行业 [46][47] - 公司对托马斯库克在盖特威克的少量航班时刻感兴趣，对其剩余资产和业务无兴趣 [49] - 公司将在资本市场日更新2020年及以后的运力计划，虽宏观经济环境疲软，但仍有增长机会 [51] - 公司将继续投资IT基础设施，向混合云技术转型 [56] - 北大西洋市场表现良好，有机会扩展网络，涉及英航、爱尔兰航空和伊比利亚航空 [57][58][59] - 任命费尔南多·坎德拉为LEVEL首席执行官，将在资本市场日分享更多相关计划 [63] - 公司通过爱尔兰航空与捷蓝航空有联运协议，认为挪威航空虽有初步改善措施，但仍有很长路要走 [65][66] - 公司重新规划网络以应对321LR交付延迟，预计延迟将持续到2020 - 2022年 [70] - 公司认为BA假期业务有机会继续扩张，不会改变业务模式，可与集团内其他航空公司加强合作 [80][81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩受英航飞行员罢工和航班中断负面影响，但潜在业绩良好，利润率达19.5%，投资资本回报率接近15%目标 [2][27] - 公司对2019年的指导与9月26日更新的一致，预计2019年剔除特殊项目前的运营利润比2018年预估低2.15亿欧元，客运单位收入按固定汇率计算略有下降，非燃油单位成本按固定汇率计算将改善 [35][36] - 管理层对英航飞行员罢工问题的解决有信心，预计近期会有解决方案 [53] 其他重要信息 - 公司发布RNS称完成NAPS养老金计划三年期估值，赤字下降，支付方式和股息支付上限调整，引入过度供款保护机制，2.5亿欧元或有负债将支付给NAPS计划 [29][30][32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：达美收购拉塔姆20%股份对公司南美合资企业前景及竞争地位的影响，以及非欧洲所有权现状和应对措施及时间框架 - 公司称赞达美收购拉塔姆股份是战略举措，卡塔尔持有拉塔姆10%股份，公司与拉塔姆保持良好关系，但智利法院拒绝公司与拉塔姆在智利的合资企业申请，仅在巴西获批，存在物流挑战，公司将继续与拉塔姆讨论；关于非欧洲所有权问题，暂无新消息，将在资本市场日更新 [40][41][42] 问题2：公司在头等舱和商务舱以及货运业务方面的情况和战略 - 公司未拆分头等舱数据，但头等舱和商务舱流量符合计划，企业流量良好，未看到趋势变化；货运业务面临运力供应与需求的结构性脱节，公司多年前退出专用货机，依靠腹舱载货空间，专注高端航空货运，表现优于行业 [45][46][47] 问题3：公司对托马斯库克航班时刻的考虑以及第四季度1.9%运力增长后第一季度运力增长预期 - 公司仅对盖特威克的少量航班时刻感兴趣，对托马斯库克剩余资产无兴趣；关于2020年及以后的运力计划，将在下周更新，虽宏观经济环境疲软，但仍有增长机会，不会接近去年资本市场日的指引 [49][50][51] 问题4：英航飞行员罢工情况及解决预期 - 管理层对罢工问题的解决有信心，认为英航团队正全力解决，预计近期会有解决方案 [53] 问题5：公司在物业、IT和其他成本方面的支出情况，以及北大西洋市场销售点组合变化对第四季度单位收入趋势的影响 - 公司将继续投资IT，未来支出将增加，新CIO认为有机会在某些领域减少支出并加速结构变革；北大西洋市场第四季度预计无问题，需求、企业活动和头等舱活动良好，第三季度受英航罢工影响，爱尔兰航空表现令人鼓舞，未来有机会扩展网络 [56][57][58] 问题6：LEVEL的发展情况以及竞争与市场管理局对北大西洋合资企业审查的进展 - 关于竞争与市场管理局的审查，公司暂无更新，将等待其发布结果或更新；公司任命费尔南多·坎德拉为LEVEL首席执行官，他有低成本航空经验，将在资本市场日分享更多计划 [62][63] 问题7：捷蓝与挪威的联运协议以及挪威的转机进展是否令人惊讶，对LEVEL在长途市场的野心有何影响 - 公司对这两个发展不感到惊讶，通过爱尔兰航空与捷蓝有联运协议，认为挪威虽有初步改善措施，但仍有很长路要走，不影响LEVEL的战略 [65][66] 问题8：787和321LR问题对公司盈利能力的影响，以及挪威退出爱尔兰市场对爱尔兰航空跨大西洋业务第四季度表现的影响 - 公司对787发动机问题失望，与罗尔斯·罗伊斯的商业协议保密，财务影响不是主要问题，主要是客户和灵活性影响，情况有所改善；321LR汉堡问题需时间解决，公司已重新规划网络，预计延迟将持续到2020 - 2022年；挪威退出爱尔兰市场对爱尔兰航空无影响，其在竞争期间表现强劲 [69][70][73] 问题9：LEVEL在法国和意大利的发展情况，以及爱尔兰航空和伊比利亚航空在北大西洋市场的强劲表现是源于承接英航乘客还是有机增长 - 爱尔兰航空和伊比利亚航空的强劲表现是有机增长，与英航乘客转移无关；LEVEL和伏林航空在法国和意大利的情况与9月预期一致，趋势未变，主要是低成本市场的收益率问题 [76][77][78] 问题10：托马斯库克破产对BA假期业务的影响，以及BA假期业务中期扩张计划和业务模式是否改变 - BA假期业务在高端市场有小幅度业务增长，公司认为有机会继续扩张，不会改变业务模式，可与集团内其他航空公司加强合作 [80][81] 问题11：第三季度员工成本改善的主要原因，以及伏林航空在意大利和法国的问题是特定于该航空公司还是更广泛的市场问题 - 员工成本改善主要源于伊比利亚航空和爱尔兰航空的生产率提高，以及英航奖金准备金的释放；伏林航空的问题是更广泛的市场问题，公司已削减意大利国内市场的运力 [83][85][86] 问题12：资本市场日是否会提供更多结构变化信息 - 公司将在下周的资本市场日提及相关内容 [87]