财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并营收为2.31亿美元同比增长5% 其中市场业务两位数增长部分被批发和产品量下降抵消 [34] - 非GAAP合并毛利润为1.92亿美元同比增长13% 非GAAP毛利率为83% 较去年同期上升 [37] - 合并调整后EBITDA为6490万美元同比增长33% 利润率为28% 同比上升约590个基点 [39] - 第三季度末现金及现金等价物为2.47亿美元较第二季度末增加3100万美元 [42] - 非GAAP稀释每股收益为0.45美元同比增长32% [42] - 预计第四季度合并营收在2.19亿 - 2.39亿美元 市场业务营收在2.08亿 - 2.13亿美元 非GAAP合并调整后EBITDA在7200万 - 8000万美元 非GAAP每股收益在0.50 - 0.55美元 [44][45][46] 各条业务线数据和关键指标变化 市场业务 - 第三季度市场业务营收为2.04亿美元同比增长15% 处于指引区间高端 [34] - 非GAAP毛利润同比增长17% 非GAAP毛利率同比扩张约170个基点至93% [38] - 调整后EBITDA增长36%至约7000万美元 [39] - 订阅式列表营收增长2500万美元 全球付费经销商数量本季度增加332家 [35] - 预计第四季度市场业务营收将继续增长14% - 17% 且利润率将进一步扩张 [44][45] 国际业务 - 营收同比增长23% 经销商基数和汽车座位数分别同比增长4%和20% [35] - 在加拿大进一步扩大流量份额 会话增长领先竞争对手 在两地扩大经销商基数和市场份额并复制国内模式推出新产品 [12] 批发业务 - 第三季度批发业务营收为1200万美元同比下降44% 环比下降8% [36] - 非GAAP毛利率环比改善 调整后EBITDA亏损约520万美元 较上季度有所改善 [38][39] - 预计第四季度业务量将环比下降 [45] 产品业务 - 第三季度产品业务营收为1500万美元同比下降23% 环比增长46% 10月业务量已正常化预计四季度略低于二季度 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 在加拿大进一步扩大流量份额 会话增长领先竞争对手 在两地扩大经销商基数和市场份额并复制国内模式推出新产品 [12] - 新汽车供应持续正常化 OEM广告业务连续两个季度实现两位数营收增长 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 构建交易平台 利用消费者数据为经销商提供工具和功能 同时加深与消费者联系提升购物体验以提高经销商份额和运营效率 [8] - 加强高管团队建设吸引人才 [10] - 在四个价值创造驱动因素方面取得进展 包括为经销商提供更多价值 提升消费者体验 实现数字交易 重建和整合批发业务 [13] - 公司在市场业务增长的同时扩大EBITDA利润率 注重为可持续增长和未来创新奠定基础 通过产品创新和提供交易能力来服务经销商和消费者 [33] - 在国际业务方面遵循美国的策略 以合适价格吸引经销商 进行向上销售 交叉销售等操作 并推出如Digital Deal和Next Best Deal Rating等产品推动增长和留存客户 [61][62] - 公司的OEM广告业务随着新车供应正常化而增长 且在与国内外品牌合作方面取得进展 [66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2025年比较数据将更困难 但对增长质量有信心 增长驱动因素具有持久性 如经销商参与度提高 增值产品和服务采用率提高等 [54] - 尽管面临更艰难的比较 但对Car Spend的驱动因素有信心 如更高层级的价值增加 其他跨销售机会 提高潜在客户质量等 [69][70] 其他重要信息 - 第三季度确认1680万美元非现金减值费用与CG Buy Online试点项目有关 但不影响构建交易平台的承诺 [41] - 第三季度回购16.4万股 2024年共回购价值1.46亿美元股票 董事会批准2025年1月起2亿美元股票回购计划 [43] 问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待在品牌方面的投资 以及决定终止CG Buy Online的原因 - 从品牌和营销角度 存在季节性 会在新年增加投入 营销将更全面涵盖购物旅程不同阶段 不断尝试新渠道且产品组合增长和用户体验改善也有助于品牌建设 [48] - 终止CG Buy Online是经过对投资资本基础的审查 根据财务回报 战略契合度 执行能力和终端市场需求等标准做出的资源重新分配决策 [50] 问题: 如何看待Car Spend的增长算法 产品管道情况以及价格提升机制 - 尽管2025年比较困难但对增长质量有信心 增长驱动因素包括经销商参与度提高 增值产品和服务采用率提高等 [54] - 从产品角度 有向上销售和交叉销售两类 包括在高层级套餐中增加价值和功能 引入更多营销产品 并涉足经销商工作流程的更多方面以创造引入新产品的机会 [55] 问题: 国际业务的增长举措 OpEx环比高于营收的原因 - 在国际业务方面遵循美国的策略 以合适价格吸引经销商 进行向上销售 交叉销售等操作 并推出如Digital Deal和Next Best Deal Rating等产品推动增长和留存客户 [61][62] - OpEx环比增加是因为加拿大的一次性销售税 国际业务在流量份额方面有很大吸引力所以也在投资 [63] - 在经销商数量方面 美国的所有经销商板块都发展良好 尤其是特许经销商增长强劲 同时OEM客户群也在增长 [64][65][66] 问题: 2025年Car Spend是否能保持强劲增长 - 尽管2025年比较困难 但Car Spend的驱动因素如更高层级的价值增加 其他跨销售机会 提高潜在客户质量等没有明显上限 只要关注投资回报率就有增长空间 [69][70] 问题: 业务中的定价方式 以及与90天前相比消费者和经销商活动的健康状况 - 定价基于潜在客户数量和质量 以及能为经销商带来的价值 不是基于季节 随着业务发展有更多价格杠杆 [73][74] - 第三季度二手零售和批发市场较强 部分因为季度末利率下降 第四季度通常是二手车销售最弱的时候 但公司产品投资回报率高会是经销商首选 [75][76]