财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为24亿美元同比增长68% [8] - 本年度截至目前公司调整后的息税折旧摊销前利润为3.12亿美元同比增长2.46亿美元 [8] - 本年度截至目前利润为1.79亿美元较去年同期增长3亿美元 [9] - 第三季度医疗损失率同比上升80个基点至84.6% [25] - 第三季度销售总务管理支出费用率同比改善约360个基点至19% [27] - 第三季度调整后的息税折旧摊销前利润亏损约1200万美元较去年同期改善900万美元 [27] - 将全年总收入指引再提高2亿美元至92亿 - 93亿美元范围 [30] - 预计医疗损失率接近之前80.5% - 81.5%范围的高端 [31] - 预计销售总务管理支出在19.4% - 19.6%范围 [32] - 预计公司调整后的息税折旧摊销前利润接近1.6亿 - 2.1亿美元范围的高端并有望实现净收入盈利 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年前9个月会员数量约为165万同比增长68%本季度新增超7.3万会员 [10] - 本季度SEP（特殊参保期）新增会员数进一步减速 [10] - 截至2024年9月30日保险子公司约有10亿美元资本和盈余其中超额资本为5.75亿美元 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司平均费率增长约6%整体市场为7% [14] - 公司总可触及人群增加至约1100万较去年增加70万 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过多种方式实现增长如技术创新（如推出AI工具防止欺诈等）、产品多元化（推出多种新保险计划）、拓展市场（在18个州的足迹内拓展新市场）、吸引新消费群体（如针对雇主、西班牙裔群体等） [12][15][16][17][18] - 公司认为市场定价基本理性稳定部分玩家追求份额的行为不可持续 [35] - 公司将继续利用自身优势如技术优势、产品创新等在竞争中保持优势期望通过定价策略、总成本控制举措和行政节约来实现2025年的利润率扩张 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司目前经营状况良好执行计划顺利有望实现2024年目标并朝着可持续增长和盈利方向发展 [20] - 公司对2025年的ACA市场增长保持乐观预计为两位数增长 [54] - 公司认为补贴政策可能会有调整但ACA计划仍将持续且各方有动力确保其继续存在 [49] 其他重要信息 - 公司资本状况依然强劲截至第三季度末拥有约37亿美元现金和投资其中母公司拥有2.6亿美元现金和投资 [28] 问答环节所有的提问和回答 问题: 能否阐述一下2025年的竞争定位 - 公司平均费率增长6%市场为7%市场从定价角度看基本理性稳定部分玩家追求份额不可持续市场今年将较为稳定 [35] 问题: 关于SEP压力能否详细解释 - 公司提高了营收指引反映出SEP新增人数多于预期SEP成员表现符合预期利用率符合预期公司增长在四季度将放缓 [37] 问题: 鉴于目前营收基础提高之前提到的到2027年20%的复合年增长率是否基于更高营收基础 - 目前不会更新长期指引公司对今年的增长表现感到鼓舞这有助于实现到2027年20%的复合年增长率 [40] 问题: 关于2024年SEP成员90%的医疗损失率是否与营收增长有关或者是否有更多营收使得医疗损失率在2025年上升 - 如果不考虑SEP全年医疗损失率会低一个多点SEP带来的压力可能大于未来预期 [41] 问题: 指引是否意味着医疗索赔费用持平或者风险调整支付减少 - 第三季度一些特殊因素（如新冠）不会持续SEP新增人数在四季度会大幅降低且有支付完整性举措这些因素将使四季度增长更平缓 [45] 问题: 风险调整实践在过去两年如何演变 - 风险调整是财务报表中最复杂的估计公司有大量历史数据和强大的建模实践有一致的方法虽然有挑战但估计较为稳定 [47] 问题: 在投资者日提出的每股收益2.25美元的假设是否有变化 - 目前没有变化公司认为各方有动力确保补贴计划继续虽然可能会有调整但ACA计划仍将持续 [49] 问题: 关于新的HMO产品成员补贴情况以及ICRA的会员数量估计 - HMO产品旨在利用数字技术创造无摩擦护理目前在几个市场推出还需要在加州做更多工作才能推向那里的监管机构目前ICRA有3700名会员 [51] 问题: 鉴于同行和其他机构对行业增长预期不同公司对明年15%的增长预期是否有变化 - 公司仍然预计2025年开放参保期ACA市场将实现两位数增长15%可能处于范围高端 [54] 问题: 鉴于目前运营成本杠杆情况对销售总务管理支出的最新想法是否有机会在2027年优于16% - 今年销售总务管理支出比率的改善一半来自固定成本杠杆一半来自可变成本效率仍有机会获得固定成本杠杆并降低可变成本 [58] 问题: 能否确定明年医疗损失率的起始点以及今年有利发展但不会再出现的部分和SEP医疗损失率的影响何时恢复 - 第三季度医疗损失率受多种因素影响如果考虑这些因素的中和影响运行率在低83%左右公司有机会继续优化医疗损失率 [60] 问题: 公司明年定价高于之前提到的长期趋势是什么驱动的 - 定价是因市场而异的公司定价是为了推动利润率改善并保持竞争力 [63]