财务数据和关键指标变化 - 全球GTV达1万亿日元,同比增长近24%;国内电商GMS为1.32万亿日元,同比增长12.3%;合并收入同比增长13.5%,非GAAP运营收入为452亿日元 [3][5] - 乐天卡购物GTV同比增长28.8%,发行数量预计达3000万张,同比增长15.5%;乐天证券普通账户超805万个,同比增长28.9%;乐天银行账户同比增长15.4%,近1300万个 [5] - 移动业务本季度亏损1240亿日元,预计本季度触底,后续将改善;与上一季度相比,部门利润改善110亿日元 [7][13] 各条业务线数据和关键指标变化 电子商务业务 - 日本电商销售额增长30.2%,运营收入增长30.4%;乐天市场零售业务表现优于同行,受疫情影响较峰值恢复2.2% [6][15] - 乐天时尚业务增长良好,与乐天市场的交叉使用率增长10.6%;乐天旅游预订量较2019年增长14%,国内预订超20%通过乐天旅游完成 [16][18] - 在线超市业务GMS同比增长14.6%,物流中心发货量同比增长43.6%,目标2025年GMS达1000亿日元 [19] 金融科技业务 - 金融科技部门收入增长6.3%,非GAAP运营收入增长75%;乐天卡购物交易额同比增长28.8%,达4.5万亿日元 [28][29] - 乐天银行预计存款余额从7.7万亿日元增至20万亿日元,普通收入预计从1060亿日元增至2000亿日元,目标普通利润复合年增长率达20% [31][32] - 乐天证券账户达850万个,同比增长34.2%,国内股票零售交易市场份额达33.5%,同比增加6.6个百分点,资产管理规模达16.5万亿日元,同比增长28.8% [33] 移动业务 - 移动业务成本结构高效,采用全球首个全虚拟化技术;网络覆盖方面,4G基站已达4.8万个,2023年将达6万个,目标人口覆盖率达99%以上 [7][36] - 推出UN - LIMIT VII战略,目标客户为乐天生态系统用户、智能用户和重度数据用户;与其他运营商相比,价格优势明显,用户人均数据使用量达14.4GB,高于其他运营商的9.3GB [40][42] - 截至目前,已安装85万个Rakuten Casa,目标覆盖超10万个高层建筑;地铁网络支持率已超95%,目标达100%;2021年资本支出为3500亿日元,2022年约为3000亿日元,2023年及以后将减少 [45][46] 其他业务 - 其他互联网服务收入增长18.2%,约700亿日元;投资业务投资1400亿日元,退出金额约1900亿日元,剩余1080亿日元 [25][26] - 乐天Symphony吸引全球关注,拥有115个项目管道,现有客户13个,其中101个德国公司正在进行端到端试用 [62] - 乐天TV用户达1600万,同比增长64%;VIKI注册用户达6000万,同比增长32.6%;Kobo约6000万用户;Viber约14亿用户;乐天奖励GMS增长5% [65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司各业务线协同发展,利用乐天生态系统优势,增加客户获取和留存;移动业务目标成为日本第一,并拓展海外市场,通过优化成本结构、提升网络质量和推出新战略吸引客户 [4][38] - 金融科技业务中,乐天银行和证券计划上市,以增加资本、扩大业务范围,并实现数据协同;电子商务业务通过拓展物流网络、开展促销活动和提高交叉使用率提升竞争力 [35][90] - 乐天Symphony凭借全虚拟化技术和智能运营吸引海外关注,有望成为代表日本的软件网络企业;公司注重可持续发展,加入联合国全球契约,进行乌克兰人道主义援助,并被选为全球主要ESG指数成分股 [60][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 国内电商业务表现良好,全球电商竞争激烈,但公司凭借生态系统优势实现增长;移动业务虽目前亏损,但预计将触底反弹,通过改善成本结构、提升ARPU和扩大用户规模实现盈利 [3][7] - 金融科技业务发展稳定,各子公司有望通过上市和业务拓展实现进一步增长;公司整体业务多元化,各业务线协同效应明显,未来有望实现持续增长 [28][50] 其他重要信息 - 公司为应对疫情影响,采取线上会议形式召开财报电话会议;自9月1日起,取消1GB以下免费流量活动,预计单用户月销售额将提高超50%,并通过拓展套餐和内容服务提升ARPU [2][12] - 公司注重社会责任,积极参与可持续发展和人道主义援助活动;公司股价被低估,主要因投资者对移动业务存在担忧,未来将加强信息披露,提升投资者信心 [66][140] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何评价当前移动业务用户数量水平,以及乐天银行和证券IPO的原因 - 移动业务排除零元用户后,真实订阅用户增长率达30%以上,未来将通过改善网络覆盖和加强区域营销,实现1200万用户订阅目标 [73] - 乐天集团业务多元化,各子公司盈利,进行IPO是为了让业务更清晰,便于投资者理解;乐天银行通过上市增加资本,可扩大业务范围,实现数据协同 [74][75] 问题2: 零元套餐终止后,移动业务盈利能力改善范围及用户流入流出估计,以及移动业务对其他业务的贡献 - 与去年相比,移动业务利润改善110亿日元;11月后,用户需支付980日元月费,届时利润将进一步改善;漫游费用占比从78%降至6 - 7%,通过减少漫游区域和提升网络覆盖可降低用户流失率 [80][81] - 移动业务对其他业务贡献较大,新用户中20%来自移动业务,未来ARPU有望超1000日元;移动业务用户忠诚度高,若达到1200 - 2000万用户,将带动乐天市场GMS增长 [85] 问题3: 国内电商业务表现良好的原因,以及物流效率提升和同日达的前景 - 国内电商业务增长得益于旅游业务恢复、疫情期间培养的客户基础以及消费者对线上购物便利性的习惯;物流方面,与日本邮政合作增加发货点,建设多地仓库提升配送效率,未来两到三年有望使电商份额达10%以上 [88][92] 问题4: 4 - 6月减少22 - 23万用户是否超预期,以及对流失用户的看法 - 公司接受一定程度的用户流失,旨在将用户转化为付费用户;随着5G技术应用和乐天生态系统积分增加,未来会吸引流失用户回归 [96] 问题5: 停止零元套餐后,付费用户流失原因,以及达到1200万用户订阅目标的时间 - 付费用户流失可能因漫游区域5GB上限和网络覆盖不足;公司将加快自建网络、提升覆盖至99%以减少流失;随着网络覆盖和区域营销加强,用户有望增长,但未确定具体达到1200万用户的时间 [99][100] 问题6: 移动业务未来盈利能力改善的贡献因素,以及ARPU和漫游成本的变化,还有负自由现金流的解决办法 - 移动业务盈利能力改善因素包括11月后ARPU提升、排除零元用户后利润增长30%以上、UN - LIMIT 7吸引重度用户以及漫游费用占比降至6 - 7% [108][109] - 乐天移动目标2023年实现单月盈利,折旧前EBITDA或盈利;移动业务资本支出已解决,银行IPO将改善财务状况,整体现金流将转正 [110] 问题7: 国内电商GMS增长的具体原因,以及移动业务独立盈利时间表是否变化 - 国内电商GMS增长得益于生态系统内服务交叉使用增加、用户忠诚度提高、购买频率和单次购买金额上升,以及各类促销活动的开展 [115][116] - 移动业务有实现盈利的策略,但部分信息暂未披露;通过提升ARPU、拓展企业客户市场,有望实现盈利 [118][119] 问题8: 数据流量成本的发展趋势,以及当前5G覆盖情况和年底预期 - 向KDDI支付的漫游费用难以预测,但公司目标是尽可能降低;目前漫游费用占总流量约7%,随着农村和城市建筑内天线覆盖增加,费用将显著下降 [124][125] - 5G方面,公司采用5G高频段技术,可卸载流量;东京地区受卫星干扰限制,2023年该限制将解除;目前超50%流量将转向5G,公司部署5G效率高,计划进展顺利 [127][128] 问题9: 乐天移动对生态系统协同效应的利润预期 - 乐天移动对生态系统的表面贡献为每人在乐天市场多消费6000日元,按10%比例计算为600日元;综合考虑各业务,毛利超1000日元,但需关注税前边际利润增长 [133] - 乐天移动用户忠诚度高,若增长15%,乐天市场GMS可能增加200 - 300亿日元;未来移动业务加入SPU活动,将为其他业务带来流量 [135][136]
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