财务数据和关键指标变化 - 净收入7.38亿瑞士法郎，较上年下降5.6%，主要原因是息税折旧摊销前利润（EBITDA）降低、其他财务费用增加，税收方面有2000万瑞士法郎的积极影响，长期税率为19.5% [43] - 净营收54亿瑞士法郎，略低于上一年，主要受新冠疫情和瑞士价格侵蚀影响，意大利营收有所增加 [10] - 基础EBITDA在第二季度约稳定，减少1700万瑞士法郎，意大利EBITDA增加，瑞士EBITDA略降1700万瑞士法郎 [10] - 运营自由现金流符合预期 [11] - 集团整体EBITDA利润率为40.6%，增长超0.7% [42] - 确认2020年EBITDA指导为43亿瑞士法郎，资本支出（CapEx）指导为23亿瑞士法郎，营收指导下调1亿瑞士法郎至110亿瑞士法郎，主要因漫游业务预计全年影响7000 - 8000万瑞士法郎 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 B2C业务 - 宽带和电视业务净新增用户略为负值，主要因瑞士封锁期间店铺业绩不佳，但业务有韧性，客户流失率处于舒适区间；后付费业务净新增用户略有增加 [8] - 核心产品inOne的渗透率有所提高，客户流失率较低，固网业务综合每用户平均收入（ARPU）稳定，后付费业务ARPU为52瑞士法郎，较上年减少4瑞士法郎，其中约1瑞士法郎来自漫游，1瑞士法郎来自融合折扣，2瑞士法郎来自收入组合向低资费套餐或第二、第三品牌转移 [17][18] - 固定移动融合产品渗透率在40% - 45%之间，客户流失率比单一产品低约2个百分点 [19] B2B业务 - 无线业务创收单元略有增长，ARPU为33瑞士法郎，市场存在价格压力，但公司成功降低成本2.6%，EBITDA利润率为43.6%，略高于第一季度 [20] - 解决方案业务收入在第一季度略有增长 [21] Fastweb业务 - 战略是成为基于基础设施的OTT公司，上半年收购Cutaway公司以加强在B2B市场的地位，与FiberCop的合作协议仍在进行中 [24] - 宽带、移动和订阅业务达到目标，在新冠疫情期间宽带业务发展良好，市场仍未饱和；固定移动融合渗透率达到33%，净推荐值较高 [28][29] - 企业业务收入增长5%，该业务板块收入增长19%，且目前现金流未受影响 [30] - 收入和EBITDA均增长5%，运营自由现金流代理比上年增加3600万瑞士法郎，达到6300万瑞士法郎 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 瑞士市场业务整体发展令人满意，但受营收增长放缓影响，不过客户满意度净推荐值有所提高；市场竞争激烈，促销活动频繁，若无促销市场流动性差，但市场份额变化不大 [5][15][83] - 意大利市场不如瑞士市场饱和，新冠疫情对Fastweb的宽带互联网业务有积极推动作用，各业务板块均实现季度增长 [6][9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 利用数字化机遇，在成本、运营效率和客户体验等方面挖掘潜力 [13] - 计划到2025年将瑞士光纤到户覆盖率从目前的30%提高到50% - 60%，并实现90%的区域网速超过200兆比特每秒或拥有优质宽带网络 [14] - Fastweb致力于成为基于基础设施的OTT公司，通过收购和合作加强在B2B市场和光纤到户市场的地位 [24] - 开展5G固定无线接入项目，为数字鸿沟地区提供超宽带覆盖，提高市场份额和利润率 [26] - 对于Sunrise与UPC的合并，认为竞争动态基本不变，公司在网络、产品组合和分销方面具有优势，对批发业务的潜在影响有限，预计整体风险在5000 - 6000万瑞士法郎 [51][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情推动数字化进程，为公司带来成本、效率和客户体验等方面的机遇，公司将继续通过数字化挖掘这些机会 [13] - 对Fastweb在意大利B2B市场的发展持乐观态度，认为其作为灵活优质的供应商，市场份额不断增加，未来几个季度有望保持良好发展势头 [53] - 预计瑞士市场第三、四季度仍会有激进的促销活动 [83] - 中期来看，数字化对公司B2B业务是机遇，公司凭借大型IT组织有望创造收入 [72] 其他重要信息 - 公司成功发行5亿欧元绿色债券，获得超额认购，2020年到期债务已全部 refinanced [46] - 因新冠疫情，政府允许递延纳税，公司少缴纳所得税1.37亿瑞士法郎 [45] - 公司确认能够实现全年至少节省1亿瑞士法郎成本的目标 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：对Sunrise与UPC合并的潜在影响有何最新看法，成本削减进展如何，Fastweb在意大利B2B市场表现良好的驱动因素是什么 - 合并后的竞争动态基本不变，公司在网络和产品组合等方面有优势，对批发业务的影响在2020年无影响，2021年影响较小，最终总风险约为5000 - 6000万瑞士法郎 [51][52] - 成本削减方面，劳动力成本会有顺风因素，但第二季度减少的营销和通信成本将在第三、四季度体现，预计全年节省成本超过1亿瑞士法郎 [54] - Fastweb在意大利B2B市场表现良好是因为其是灵活优质的供应商，多年来市场份额不断增加，能够承接基础设施项目，未来几个季度有望保持良好势头 [53] 问题2：员工休假减少对成本的影响有多大，对意大利单一网络、FiberCop合作以及Sunrise Fiber合作的看法 - 若没有员工休假问题，第二季度成本节省与第一季度大致相同，员工休假减少对第二季度成本的影响约为1000万瑞士法郎 [61] - 公司将按计划推进光纤到户网络建设，目前不考虑与瑞士Open Fiber密切合作 [60] - 对于意大利FiberCop合作，重要的是确保公平竞争，该合作对公司有价值，能提升光纤到户市场的地位 [62] 问题3：Sunrise与UPC合并后批发合同的结构、客户迁移对折扣的影响，以及本季度B2B业务价格竞争影响较小的原因 - 批发业务的详细信息可参考Sunrise去年9月30日的报告，预计未来四年成本节省6000万瑞士法郎，其中包括MVNO节省，UPC因电缆覆盖不完全，部分业务仍需向公司购买，客户迁移不会一蹴而就，目前情况与去年9月披露时相同，折扣信息未公开 [65][66] - B2B业务价格竞争影响较小与新冠疫情无关，是新合同的影响，并非长期趋势 [67] 问题4：与Wind Tre的协议在与Open Fiber有重叠区域时如何运作，以及COVID对B2B业务的长期影响 - 与Wind Tre的协议包括5G共同融资、宽带批发和基站连接等方面，公司有信心在宽带批发业务上与Wind Tre合作良好 [71] - 中期来看，数字化对公司B2B业务是机遇，公司凭借大型IT组织有望创造收入，目前业务发展符合预期 [72] 问题5：B2B业务的坏账影响如何 - 目前坏账影响较小，瑞士和意大利市场均未出现明显影响，但中小企业市场未来的发展情况难以预测，目前未看到令人担忧的迹象 [74][75] 问题6：消费者市场竞争环境如何，Sunrise与UPC合并后是更强大还是更理性的竞争对手，批发业务的6000万瑞士法郎是否包括UPC MVNO，工资成本如何记账 - 瑞士市场前两个季度促销活动激进，由Sunrise、Salt和UPC推动，若无促销市场无流动性，但市场份额变化不大，预计第三、四季度仍会有激进促销 [83] - 难以确定Sunrise与UPC合并后是更强大还是更理性的竞争对手，但从行业动态看，可能会更理性 [82] - 6000万瑞士法郎的批发业务影响包括UPC MVNO节省，将在三年内逐步实现 [84] - 工资成本在员工工作时记账，员工休假时人员费用减少 [84] 问题7：第二季度入境漫游收入下降较少的原因，其他运营费用大幅下降的原因，以及Fastweb批发业务的可持续增长情况 - 第二季度入境漫游收入下降约三分之一，因公司位于欧洲中部仍有部分流量，且存在双边协议的估值影响，无法提供具体国家的流量分布 [90][91] - 预计第三季度入境漫游收入下降情况与第二季度相似 [92] - 其他运营费用在上半年节省4500万瑞士法郎，主要包括营销广告、维护维修、差旅和IT成本的节省，第二季度比第一季度多节省700万瑞士法郎，主要因营销和差旅费用减少 [94] - Fastweb批发业务的增长驱动因素包括公司客户如Wind Tre和Sky等，以及基站连接业务的增加，批发业务将是增长业务，但未对增长率做出预测 [97][98] 问题8：B2C业务RGU组合恶化的原因及影响程度 - B2C业务RGU组合2800万瑞士法郎的影响中，约50%来自第二、第三品牌，比第一季度高200万瑞士法郎；400万瑞士法郎来自增值服务（因无体育赛事销售）；400 - 500万瑞士法郎来自固网业务（价格和客户数量下降） [102] - 排除新冠疫情影响，约为400万瑞士法郎，略有加速主要来自第二、第三品牌和B2B业务订阅者减少 [103][106] 问题9：将Wingo扩展到线下渠道的逻辑，网络中断对B2B客户关系的影响，以及Sunrise与瑞士电信损害赔偿索赔的进展 - 将Wingo扩展到Mobilezone线下渠道是因为在瑞士竞争环境中，线上和线下渠道都很重要，目前运作良好 [110] - 第一季度网络中断无结构性问题，未对净推荐值造成影响，B2B业务损失较小，网络稳定性良好，过去两年零售市场故障分钟数减少40% [111][112] - 关于损害赔偿索赔的监管案件，无法披露更多信息，可参考半年报附注8 [113] 问题10：2G网络关闭与当前网络中断是否有关 - 2G网络关闭与当前网络中断无关，公司五年前就宣布今年年底逐步淘汰2G网络，主要是为了降低复杂性和成本，为4G和5G腾出空间，目前2G使用量极低 [115] 问题11：FiberCop对Fastweb的现金影响，以及瑞士市场电视和宽带业务店铺关闭的影响 - FiberCop合作中，公司以20%的FlashFiber股份入股，带来约4% - 5%的新成本，目前无增加股份的计划，未来可能会有从光纤到街道（FTTS）升级到光纤到户（FTTH）的资本支出，但在现有资本支出范围内，无负面现金影响 [120] - 瑞士市场因客户线上比例相对较低，店铺关闭期间公司业绩受影响，但7、8月情况好转，未看到市场份额有大的变化，服务收入受价格压力影响下降 [119] 问题12：瑞士5G建设的情况，以及移动ARPU的未来发展趋势 - 瑞士5G建设存在情绪化争议，目前基于动态频谱共享覆盖率达90%，但网络致密化受阻，近两三周情况有改善迹象，中期有望好转，但建设移动网络的争议仍会存在 [126] - 公司希望对5G额外速度收费，但不确定市场反应，预计5G不会大幅提高ARPU，但会增加SIM卡数量和移动渗透率，带来额外业务；未来ARPU将受到B2B业务和第二、第三品牌的压力 [127] - 移动ARPU下降的4瑞士法郎中，约50%来自RGU组合，50%来自漫游和融合，预计未来漫游和融合影响将减少，RGU组合中第二、第三品牌的影响将持续 [128]