财务数据和关键指标变化 - 2022财年集团收入90亿美元，同比增长17% [4] - 集团息税前利润（EBIT）7.35亿美元，同比增长9%，但政府支持减少2.03亿美元 [5] - 税前利润（PBT）和净利润分别为5.97亿美元和5.35亿美元，同比均下降6% [5] - 2022年下半年，集团收入和EBIT同比分别增长18%和10%，PBT和净利润同比分别下降17%和7% [6] - 剔除相关因素后，2022财年基础运营EBIT从4.69亿美元增至7.27亿美元，同比增长55%；报告的集团EBIT从6.74亿美元增至7.35亿美元，同比增长9% [15] - 剔除相关因素后，2022财年基础运营净利润从3.94亿美元增至5.49亿美元，同比增长39%；报告的净利润从5.71亿美元降至5.35亿美元，同比下降6% [18] - 2022年运营费用与收入比率从2020年的13.5%改善至11.7%，员工成本与收入比率从32.5%改善至28.9% [22] - 2022年集团加权平均借款成本为2.4%，较2021年的2.3%略有上升 [25] - 董事会建议每股普通股最终股息0.04美元，2022年全年股息为每股0.16美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 商业航空航天 - 2022年营收近30亿美元，同比增长21%，第四季度客改货（PTF）项目层面毛利润率转正 [11] - EBIT从2021财年的1.82亿美元强劲增长至2022财年的3.01亿美元，增幅达65%，尽管政府支持减少1.5亿美元 [16] - 2022年所有设施平均利用率保持在80%以上，SF机库大多接近满负荷运营 [55] - A320neo项目生产率符合空客要求，空客计划到2025年底将A350生产率从每月6架提高到9架，利好公司相关业务 [60] - 空客A320 21 PTF和A330 PTF的转换插槽已全部预订至2026年 [62] 城市解决方案与卫星通信 - 营收增长49%，包括Transcore的贡献；EBIT增长13%，尽管面临相关费用和芯片短缺影响 [69] - 卫星通信地面业务仍受全球芯片短缺和宏观经济疲软影响，未完全恢复到疫情前水平，公司正在投资下一代平台产品开发 [71] 国防与公共安全 - 营收增长6%，各子业务均有贡献；EBIT下降13%，若排除政府支持减少和能源通胀影响，基础运营EBIT将增长3% [73] 各个市场数据和关键指标变化 - 按客户所在地划分，亚洲市场占比50%，美国占25%，欧洲占18%，其他地区占7% [10] - 2022年12月，航空旅行恢复至2019年12月的77%，其中国内旅行恢复至80%，国际旅行恢复至75%，亚太地区国际旅行恢复至52% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 搭乘航空业复苏浪潮，预计PTF项目层面毛利润率将提高 [29] - 持续关注生产力举措，包括监控运营费用与收入比率 [29] - 顺利完成Transcore过渡，预计该投资在收购第二年实现盈利增长 [30] - 持续管理业务组合，如剥离亏损的美国海军业务，结束自动驾驶巴士业务 [39][45] - 商业航空航天业务与顺丰航空成立合资企业，在中国鄂州建立机身维修设施，以抓住中国市场增长机遇 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是增长与挑战并存的一年，全球经济从疫情中复苏，但面临高通胀、供应链中断和地缘政治紧张等不确定性 [34] - 公司受益于疫情后的复苏，尤其是商业航空航天业务，但也受到全球挑战的影响 [35] - 尽管经营环境充满挑战且政府支持减少，但公司对全年业绩感到满意，基础运营表现强劲复苏 [36] - 公司有望实现五年计划目标，强大的订单储备为未来收入提供了可见性 [76] 其他重要信息 - 2022年第四季度，集团获得价值28亿美元的新合同，全年新合同总价值达131亿美元 [20] - 截至2022年底，集团订单储备余额达230亿美元，较2021年底增长31%，预计2023年交付72亿美元 [21] - 公司利息债务中，53%为固定利率，47%为浮动利率，符合套期保值政策 [24] - 公司信用评级强劲，穆迪给予AAA评级，标普给予AA+评级，穆迪于2023年2月21日再次确认该评级 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：DPS业务板块基础运营EBIT利润率仍有轻微下降，预计维持在该水平的比例、与产品组合或美国海军业务损失的关系，以及利润率能否恢复到以前水平 - 公司表示DPS业务整体营收增长6%，剔除美国海军业务后增长8%，各子业务均有增长，新订单达52亿美元，业务有强大的订单储备和营收增长 [81][82] - 利润率仍接近传统水平10%，美国海军业务有影响，其损失在4000 - 6000万美元之间，未来该业务影响消除后，利润率有望改善 [83] 问题2：美国海军业务2022年损失是否仍在4000 - 6000万美元范围内 - 公司称损失在之前公布的范围内，处于该范围较高水平 [85] 问题3：商业航空航天业务2023年劳动力成本增长预期，以及考虑到航空业持续开放，劳动力和机库的可用性 - 公司预计2023年仍存在工资通胀压力，正在积极与市场合作解决招聘和留用问题 [88] - 机库方面，目前因MRO和PTF转换需求已接近满负荷，但公司正在扩建，如在彭萨科拉开设新机库，与顺丰航空的合资企业也将增加机库容量 [89] 问题4：Transcore业务是否有季节性，USS业务EBIT利润率从上半年亏损到下半年改善的可持续性，以及Transcore何时实现盈利增长 - 公司表示Transcore业务围绕项目开展，自然会受季节性影响，但合同续签率高达95%，经常性业务占比50% [96][97] - USS业务EBIT改善是因为下半年有Transcore的完整贡献，且公司在项目交付方面表现良好，未来业务性质将决定EBIT贡献 [100][101] - Transcore于2022年3月完成交易，2022年实现现金流为正，从运营的第二年起将实现盈利增长 [95] 问题5：能否分享Transcore的EBIT利润率，整合和交易费用的水平及持续时间，商业航空航天业务航空资产证券化进展，P2F项目何时实现净利润率盈亏平衡，能源通胀的性质及是否会在明年逆转，自动驾驶巴士业务去年的净亏损贡献和资本支出 - 公司称Transcore是USS业务板块一部分，收购时业务案例明确，整合和交易费用将从2022年的3000 - 4000万美元降至2023 - 2024年的1000 - 2000万美元，可能接近1000万美元 [117][118] - 商业航空航天业务计划在年中完成约5亿美元航空资产证券化，P2F项目计划在2023年实现EBIT利润率盈亏平衡 [115] - 能源通胀主要是电价上涨，公司会尽量将成本转嫁给客户，若电价下降，成本将降低 [113] - 自动驾驶巴士业务今年净投资将减少约500万美元，未来5 - 7年原计划投资约1.5亿美元，现决定退出该项目 [114] 问题6：折旧和无形资产摊销增加是否主要由于Transcore - 公司称主要是Transcore导致，会让同事确认 [121] 问题7：下半年产生约1500万美元正税收抵免的原因 - 公司表示是美国海军业务剥离交易结构保留了税收属性，处置该业务获得了税收优惠，属于正常税收结算 [134] 问题8：DPS业务数字网络安全子业务的收入趋势 - 公司称数字业务包括云、人工智能、分析和网络安全，网络安全业务去年表现出色，团队扩充至500人，赢得了重要合同，订单储备强劲，预计未来将继续增长 [130][131] - 云业务在教育领域取得进展，人工智能和软件方面，AI模型已应用于多个系统，预计整体数字业务将保持良好势头 [131][132] 问题9：剔除Transcore后，2022财年USS业务的营收、EBIT增长和EBIT利润率情况 - 公司建议参考之前分享的子业务亮点，卫星通信业务受全球因素影响，城市解决方案方面，Transcore的表现符合预期，营收同比增长75% [128][129] 问题10：商业航空航天业务EBIT利润率在2022年下半年环比下降2.2个百分点的驱动因素 - 公司解释2021年上半年获得的政府补助多于下半年，2022年若剔除政府补助，下半年较上半年是改善的，且随着PTF转换能力提升，EBIT利润率有望继续提高 [136]