财务数据和关键指标变化 - 集团收入同比增长14%至55亿美元 [8] - 集团EBIT同比增长18%至5.23亿美元 [11] - 集团税前利润同比增长19%至4.16亿美元 [8] - 集团净利润同比增长20%至3.37亿美元 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 商用航空 - 收入同比增长20%至22亿美元 [13] - EBIT同比增长7%至1.9亿美元 [23] 国防与公共安全 - 收入同比增长12%至24亿美元 [14] - EBIT同比增长8%至3.24亿美元 [24] 城市解决方案与卫星通信 - 收入同比增长3%至9.18亿美元 [15] - EBIT由亏损3400万美元转为盈利900万美元 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场贡献50%收入 [9] - 美国市场贡献24%收入 [9] - 欧洲市场贡献20%收入 [9] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司看好航空、智慧城市、国防和公共安全等领域的发展机遇 [33] - 国际防务业务合同额同比增长,有助于公司维持利润率 [39][40] - 卫星通信业务面临来自低轨道卫星的挑战,公司正在开发新一代产品应对 [17][18][19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经营环境持续充满挑战,但公司看好未来发展前景 [33] - 公司有信心实现长期可持续增长 [33] 其他重要信息 - 公司上半年新签合同61亿美元,超过上半年收入 [26] - 截至6月30日,公司在手订单达279亿美元 [26] - 公司宣布派发每股0.04美元的中期股息 [32] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Kenneth Tan 提问** 商用航空业务面临的最大瓶颈是什么,以及是否有缓解的迹象? [50] **Jeffery Lam 回答** 航材和人工成本上涨是主要挑战,但公司正在采取措施提高生产效率来应对 [153][154][155][156][157][158][159][160] 问题2 **Rahul Bhatia 提问** 商用航空业务各细分市场的利润率情况,以及国防业务国际市场的利润率情况 [71][72][73] **Jeffery Lam 和 Ravinder Singh 回答** 商用航空业务利润率受项目组合和销售结构影响,但整体保持良好水平 [99][100][153][154][155][156][157][158][159][160] 国防业务国际市场利润率与国内市场相当,公司正在投资提高产能以捕捉更多国际机会 [80][81][82][83][84][85][86][87][88][89][90] 问题3 **Zhiwei Foo 提问** 公司在成本管控和提升运营效率方面还有多大空间 [133][134] **Sy Feng Chong 和 Chee Keng Foo 回答** 公司每年都有100多万美元的采购成本节约和50多万美元的生产效率提升,这些举措将持续推动利润率改善 [135][136][137][138][140][141]

业绩总结 - ST Engineering集团在2024年上半年实现了强劲的营收和利润增长[6][19][23] - 商用航空部门在2024年上半年实现了20%的年度增长[26] - 防务与公共安全部门在2024年上半年实现了12%的年度增长[33] - 城市解决方案和卫星通信部门在2024年上半年实现了3%的年度增长[38] - ST Engineering集团的新合同额为143亿新元，订单簿强劲[50] - ST Engineering集团的债务结构平衡，债务/最近12个月EBITDA杠杆率改善至4.0倍[57] - ST Engineering集团在2024年上半年宣布每股派息8.0分[65] 未来展望 - ST Engineering集团展望未来，看到航空航天、智慧城市、国防和公共安全领域的机遇，有坚实的订单簿支持，对实现长期可持续增长充满信心[69] 财务状况 - 截至2024年6月30日，公司总资产为158.8亿美元，较2013年12月31日的153.8亿美元有所增加[93] - 公司截至2024年6月30日的净流动负债为12.99亿美元，但拥有足够的财务资源来满足到期债务[94] - 公司2024年上半年经营活动产生现金流量为8.09亿美元，较2013年同期的8.57亿美元略有下降[95]

公司战略和发展方向和行业竞争 - 集团首席财务官将介绍集团亮点、各业务板块讨论、订单储备和债务状况、股息和展望，之后首席执行官发表讲话，最后进行问答环节 [3] 其他重要信息 - 会议提醒集团实际未来表现、结果可能与表述有重大差异 [3]

财务数据和关键指标变化 - 2023年上半年集团收入同比增长14%至49亿美元,EBITDA增长16%至7.11亿美元,EBIT增长15%至4.44亿美元,税前利润持平于3.51亿美元,净利润持平于2.81亿美元 [4] - 尽管2023年上半年净利润持平,但反映了强劲的潜在业务表现 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业航空业务收入增长32%至19亿美元,国防公共安全业务收入增长6%至21亿美元,城市解决方案和卫星通信业务收入增长18%至8.91亿美元 [9][10] - 商业航空业务EBIT增长60%至1.78亿美元,国防公共安全业务EBIT增长41%至3.01亿美元,城市解决方案和卫星通信业务EBIT下降至亏损3400万美元 [41][42][43] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场收入占比50%,美国市场占比24%,欧洲市场占比20%,其他市场占比7% [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 商业航空业务继续复苏,收入已恢复至疫情前水平,EBIT在排除一次性养老金重组收益后增长60% [62] - 国防公共安全业务收入增长6%,EBIT增长41%,反映了高价值产品组合和有利的产品组合 [65] - 城市解决方案和卫星通信业务收入增长,但EBIT受到卫星通信业务表现疲软的影响 [68] - 卫星通信业务正在进行重组,以应对行业转型和供应链中断带来的挑战 [71] - 公司预计2023年城市解决方案和卫星通信业务EBIT将与2022年持平,2024年将有所改善 [74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年上半年业绩反映了业务组合的实力和韧性,尽管城市解决方案和卫星通信业务面临短期挑战,但其他两个业务部门表现强劲 [52] - 公司正在采取果断措施重组卫星通信业务,以建立更强大的基础,预计2023年下半年和2024年将有所改善 [75] - 公司对商业航空和国防公共安全业务的长期前景持乐观态度,并致力于实现创纪录的277亿美元订单储备 [76] 其他重要信息 - 公司2023年上半年新合同价值同比增长70%至95亿美元,订单储备达到创纪录的277亿美元 [76] - 公司预计2023年下半年将从订单储备中交付44亿美元 [47] - 公司预计2023年全年加权平均借款成本在3%左右,2024年在3.5%左右 [49] 问答环节所有提问和回答 问题: 商业航空和国防公共安全部门的EBIT利润率是否可以作为未来的基准? - 国防公共安全部门的EBIT利润率受到项目交付时间的影响,预计下半年将继续保持强劲 [83] - 商业航空部门的EBIT利润率受到一次性收益的影响,预计下半年将继续保持强劲 [88] 问题: TransCore业务实现收益增长的驱动因素是什么? - TransCore业务的收益增长将来自项目里程碑收入和项目交付 [86] 问题: 商业航空业务是否有进一步提高收入的空间? - 公司正在增加产能以满足市场需求,包括在广州、Pensacola、Otto和中国新建机库 [88] 问题: 卫星通信业务重组的预期时间表和潜在收入影响是什么? - 公司预计2024年将实现3000万至6000万美元的EBIT改善,未来五年每年将实现4000万至6000万美元的EBIT改善 [95][100] - 公司预计不会对收入产生负面影响,因为正在开发的下一代平台将满足客户需求 [103] 问题: 普惠GTF发动机问题对商业航空业务有何影响? - 公司目前不维修普惠GTF发动机,预计不会对业务产生直接影响 [108]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年集团收入90亿美元，同比增长17% [4] - 集团息税前利润（EBIT）7.35亿美元，同比增长9%，但政府支持减少2.03亿美元 [5] - 税前利润（PBT）和净利润分别为5.97亿美元和5.35亿美元，同比均下降6% [5] - 2022年下半年，集团收入和EBIT同比分别增长18%和10%，PBT和净利润同比分别下降17%和7% [6] - 剔除相关因素后，2022财年基础运营EBIT从4.69亿美元增至7.27亿美元，同比增长55%；报告的集团EBIT从6.74亿美元增至7.35亿美元，同比增长9% [15] - 剔除相关因素后，2022财年基础运营净利润从3.94亿美元增至5.49亿美元，同比增长39%；报告的净利润从5.71亿美元降至5.35亿美元，同比下降6% [18] - 2022年运营费用与收入比率从2020年的13.5%改善至11.7%，员工成本与收入比率从32.5%改善至28.9% [22] - 2022年集团加权平均借款成本为2.4%，较2021年的2.3%略有上升 [25] - 董事会建议每股普通股最终股息0.04美元，2022年全年股息为每股0.16美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 商业航空航天 - 2022年营收近30亿美元，同比增长21%，第四季度客改货（PTF）项目层面毛利润率转正 [11] - EBIT从2021财年的1.82亿美元强劲增长至2022财年的3.01亿美元，增幅达65%，尽管政府支持减少1.5亿美元 [16] - 2022年所有设施平均利用率保持在80%以上，SF机库大多接近满负荷运营 [55] - A320neo项目生产率符合空客要求，空客计划到2025年底将A350生产率从每月6架提高到9架，利好公司相关业务 [60] - 空客A320 21 PTF和A330 PTF的转换插槽已全部预订至2026年 [62] 城市解决方案与卫星通信 - 营收增长49%，包括Transcore的贡献；EBIT增长13%，尽管面临相关费用和芯片短缺影响 [69] - 卫星通信地面业务仍受全球芯片短缺和宏观经济疲软影响，未完全恢复到疫情前水平，公司正在投资下一代平台产品开发 [71] 国防与公共安全 - 营收增长6%，各子业务均有贡献；EBIT下降13%，若排除政府支持减少和能源通胀影响，基础运营EBIT将增长3% [73] 各个市场数据和关键指标变化 - 按客户所在地划分，亚洲市场占比50%，美国占25%，欧洲占18%，其他地区占7% [10] - 2022年12月，航空旅行恢复至2019年12月的77%，其中国内旅行恢复至80%，国际旅行恢复至75%，亚太地区国际旅行恢复至52% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 搭乘航空业复苏浪潮，预计PTF项目层面毛利润率将提高 [29] - 持续关注生产力举措，包括监控运营费用与收入比率 [29] - 顺利完成Transcore过渡，预计该投资在收购第二年实现盈利增长 [30] - 持续管理业务组合，如剥离亏损的美国海军业务，结束自动驾驶巴士业务 [39][45] - 商业航空航天业务与顺丰航空成立合资企业，在中国鄂州建立机身维修设施，以抓住中国市场增长机遇 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是增长与挑战并存的一年，全球经济从疫情中复苏，但面临高通胀、供应链中断和地缘政治紧张等不确定性 [34] - 公司受益于疫情后的复苏，尤其是商业航空航天业务，但也受到全球挑战的影响 [35] - 尽管经营环境充满挑战且政府支持减少，但公司对全年业绩感到满意，基础运营表现强劲复苏 [36] - 公司有望实现五年计划目标，强大的订单储备为未来收入提供了可见性 [76] 其他重要信息 - 2022年第四季度，集团获得价值28亿美元的新合同，全年新合同总价值达131亿美元 [20] - 截至2022年底，集团订单储备余额达230亿美元，较2021年底增长31%，预计2023年交付72亿美元 [21] - 公司利息债务中，53%为固定利率，47%为浮动利率，符合套期保值政策 [24] - 公司信用评级强劲，穆迪给予AAA评级，标普给予AA+评级，穆迪于2023年2月21日再次确认该评级 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：DPS业务板块基础运营EBIT利润率仍有轻微下降，预计维持在该水平的比例、与产品组合或美国海军业务损失的关系，以及利润率能否恢复到以前水平 - 公司表示DPS业务整体营收增长6%，剔除美国海军业务后增长8%，各子业务均有增长，新订单达52亿美元，业务有强大的订单储备和营收增长 [81][82] - 利润率仍接近传统水平10%，美国海军业务有影响，其损失在4000 - 6000万美元之间，未来该业务影响消除后，利润率有望改善 [83] 问题2：美国海军业务2022年损失是否仍在4000 - 6000万美元范围内 - 公司称损失在之前公布的范围内，处于该范围较高水平 [85] 问题3：商业航空航天业务2023年劳动力成本增长预期，以及考虑到航空业持续开放，劳动力和机库的可用性 - 公司预计2023年仍存在工资通胀压力，正在积极与市场合作解决招聘和留用问题 [88] - 机库方面，目前因MRO和PTF转换需求已接近满负荷，但公司正在扩建，如在彭萨科拉开设新机库，与顺丰航空的合资企业也将增加机库容量 [89] 问题4：Transcore业务是否有季节性，USS业务EBIT利润率从上半年亏损到下半年改善的可持续性，以及Transcore何时实现盈利增长 - 公司表示Transcore业务围绕项目开展，自然会受季节性影响，但合同续签率高达95%，经常性业务占比50% [96][97] - USS业务EBIT改善是因为下半年有Transcore的完整贡献，且公司在项目交付方面表现良好，未来业务性质将决定EBIT贡献 [100][101] - Transcore于2022年3月完成交易，2022年实现现金流为正，从运营的第二年起将实现盈利增长 [95] 问题5：能否分享Transcore的EBIT利润率，整合和交易费用的水平及持续时间，商业航空航天业务航空资产证券化进展，P2F项目何时实现净利润率盈亏平衡，能源通胀的性质及是否会在明年逆转，自动驾驶巴士业务去年的净亏损贡献和资本支出 - 公司称Transcore是USS业务板块一部分，收购时业务案例明确，整合和交易费用将从2022年的3000 - 4000万美元降至2023 - 2024年的1000 - 2000万美元，可能接近1000万美元 [117][118] - 商业航空航天业务计划在年中完成约5亿美元航空资产证券化，P2F项目计划在2023年实现EBIT利润率盈亏平衡 [115] - 能源通胀主要是电价上涨，公司会尽量将成本转嫁给客户，若电价下降，成本将降低 [113] - 自动驾驶巴士业务今年净投资将减少约500万美元，未来5 - 7年原计划投资约1.5亿美元，现决定退出该项目 [114] 问题6：折旧和无形资产摊销增加是否主要由于Transcore - 公司称主要是Transcore导致，会让同事确认 [121] 问题7：下半年产生约1500万美元正税收抵免的原因 - 公司表示是美国海军业务剥离交易结构保留了税收属性，处置该业务获得了税收优惠，属于正常税收结算 [134] 问题8：DPS业务数字网络安全子业务的收入趋势 - 公司称数字业务包括云、人工智能、分析和网络安全，网络安全业务去年表现出色，团队扩充至500人，赢得了重要合同，订单储备强劲，预计未来将继续增长 [130][131] - 云业务在教育领域取得进展，人工智能和软件方面，AI模型已应用于多个系统，预计整体数字业务将保持良好势头 [131][132] 问题9：剔除Transcore后，2022财年USS业务的营收、EBIT增长和EBIT利润率情况 - 公司建议参考之前分享的子业务亮点，卫星通信业务受全球因素影响，城市解决方案方面，Transcore的表现符合预期，营收同比增长75% [128][129] 问题10：商业航空航天业务EBIT利润率在2022年下半年环比下降2.2个百分点的驱动因素 - 公司解释2021年上半年获得的政府补助多于下半年，2022年若剔除政府补助，下半年较上半年是改善的，且随着PTF转换能力提升，EBIT利润率有望继续提高 [136]

业绩总结 - 集团2022年收入同比增长17%，达到90.35亿新加坡元[6] - 2022年EBIT同比增长9%，尽管政府支持减少了2.03亿新加坡元[6] - 2022年净利润为5.35亿新加坡元，同比下降6%[6] - FY2022集团总收入为4,272百万美元，同比增长6%[48] - FY2022集团EBIT为405百万美元，同比下降13%[49] 用户数据与订单情况 - 截至2022年12月31日，订单总额为230亿新加坡元，预计2023年交付72亿新加坡元[6] - 2022年总合同额为131亿新加坡元，其中第四季度合同额为28亿新加坡元[26] 部门表现 - 商业航空业务2022年收入同比增长21%，达到29.91亿新加坡元[11] - 城市解决方案与卫星通信部门2022年收入同比增长49%，达到17.72亿新加坡元[42] - 防务与公共安全部门2022年收入同比增长6%，达到42.72亿新加坡元[42] - 商业航空部门FY2022的收入为2,991百万美元，同比增长21%[44] - 商业航空部门FY2022的EBIT为301百万美元，同比增长65%[44] - 城市解决方案与卫星通信部门FY2022的EBIT为41百万美元，同比增长176%[43] - 国防与公共安全部门FY2022的EBIT为405百万美元，同比下降13%[49] 财务状况 - 截至2022年12月31日，集团借款总额为65亿新加坡元，固定利率与浮动利率比例为53%:47%[33] - 截至2022年12月31日，集团总资产为14,964百万美元，较2021年增加43%[56] - 截至2022年12月31日，集团总负债为12,311百万美元，较2021年增加57%[56] - FY2022经营活动产生的净现金为673百万美元，同比下降40%[57] - FY2022投资活动使用的现金为4,571百万美元，较FY2021显著增加[57] 股息分配 - 2022年每股派息4.0新加坡分，全年总派息为16.0新加坡分[35]

财务数据和关键指标变化 - 2022年上半年集团收入同比增长17%，达到43亿美元 [6] - 政府支持减少1.25亿美元，几乎为零 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 集团实际未来表现和结果可能与前瞻性声明存在重大差异，风险因素包括新冠疫情、俄乌冲突、通货膨胀和全球供应链中断 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 未提及 其他重要信息 - 会议议程包括财务亮点、集团亮点、部分业务板块和展望，随后是问答环节 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 - 未提及

业绩总结 - 2021年集团收入为77.93亿新元，同比增长7.5%[54] - 2021年EBIT为6.74亿新元，同比增长13%；不包括政府支持的EBIT增长93%至4.69亿新元[54] - 2021年净利润从5.22亿新元增长9%至5.71亿新元[54] - 2021年每股最终股息为10.0新分，总股息为15.0新分[42] - 2022年计划每季度支付4.0新分的股息，总计16.0新分[46] 用户数据 - 截至2021年12月31日，订单总额为193亿新元，预计2022年交付约66亿新元[29] - 2021年第四季度新合同总额为32亿美元，其中商业航空领域合同为10亿美元[61] 部门表现 - 商业航空部门2021年收入为24.65亿新元，同比增长6%[57] - 城市解决方案与卫星通信部门2021年收入为11.91亿新元，同比增长8%[57] - 国防与公共安全部门2021年收入为40.38亿新元，同比增长8%[57] - 2021财年商业航空的EBIT为1.82亿新元，同比增长125%[63] - 2021财年国防与公共安全的EBIT为4.66亿新元，同比下降4%[83] - 2021年下半年商业航空收入为13.29亿新元，同比增长25%[65] - 2021年下半年城市解决方案与卫星通信收入为6.63亿新元，同比增长5%[77] - 2021年下半年国防与公共安全收入为20.51亿新元，同比增长8%[86] - 2021年下半年国防与公共安全的EBIT为2.24亿新元，持平于上年同期[86] 成本与支持 - 2021年政府支持减少约1.49亿新元，成本节约和部分业务恢复抵消了这一影响[54]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年集团收入77亿美元，同比增长7.5% [3] - 集团息税前利润（EBIT）6.74亿美元，同比增长13%；税前利润（PBT）6.38亿美元，同比增长19%；净利润5.71亿美元，同比增长9% [4] - 2021年下半年集团收入和EBIT同比实现两位数增长，分别为13%和13%，PBT增长20%，净利润增长4% [4] - 2021年政府支持减少1.49亿美元，成本节约和部分业务复苏抵消了这一影响 [8] - 集团订单余额达193亿美元，远高于2020年末的154亿美元，2021年新合同中标额117亿美元 [12] - 集团资产总额105亿美元，高于2020年12月的100亿美元 [15] - 2021年经营活动净现金11.14亿美元，投资活动净现金流出4.14亿美元，融资活动净现金流出6.15亿美元 [16][17] - 董事会建议每股0.10美元的最终股息，2021年总股息为每股0.15美元；2022年计划每季度支付每股0.04美元股息 [18][19] 各条业务线数据和关键指标变化 商业航空航天 - 2021年收入同比增长6%，EBIT增长125%；下半年收入同比增长25%，EBIT从600万美元大幅提升至7900万美元 [32][36] - 第四季度新合同中标额10亿美元，2021年PBTF工作量贡献显著且将持续增长 [38][69] - MRO业务缓慢复苏，与PBT业务协同，支持PBT转换活动 [70] 城市解决方案和卫星通信（USS） - 2021年收入增长8%，EBIT下降18%；下半年收入增长5%，EBIT因多种因素下降 [32][33][36] - 2021年Smart City业务收入约18亿美元，有望实现2026年超35亿美元的目标 [62] 国防和公共安全（DPS） - 2021年收入增长8%，EBIT同比下降4%；下半年收入增长8%，EBIT基本持平 [34][37] - 第四季度新合同中标额18亿美元 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 按客户所在地划分，亚洲市场收入占比58%，美国占20%，欧洲占16%，其他地区占6% [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司中期计划围绕商业航空航天复苏、智慧城市增长、国际国防业务拓展和核心业务强化展开，设定2026年财务目标，包括商业航空航天业务年收入超35亿美元、智慧城市业务收入超35亿美元、数字业务收入超5亿美元，集团总收入超110亿美元 [40] - 商业航空航天业务将继续投资，如开设新的货机转换站点、扩展LEAP - 1B发动机MRO服务能力、利用数字技术提高维护服务效率 [41] - 智慧城市业务将利用2021年的势头，重点完成TransCore收购并实现过渡 [42] - 国防业务将继续通过战略合作伙伴关系拓展国际市场 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年各业务板块在疫情挑战下实现增长，反映了业务和团队的实力，强大的订单储备为2022年业务奠定基础 [21] - 尽管疫情和芯片短缺可能持续到2022年，但公司有望通过订单交付、业务举措和业务复苏实现良好业绩 [22] - 公司将专注于长期战略执行，跨业务周期投资，以实现2026年目标 [22] 其他重要信息 - 公司信用评级穆迪为AAA展望负面，标普为AAA信用观察负面，有多元化资金来源 [14] - 计划对AMM业务资产和发动机资产进行证券化，以减轻资产负债表压力并增加收入 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 半导体芯片短缺对公司业务的影响及供应源多元化情况、今年资本支出投资计划、利率上调、供应链中断和通胀对业务的影响、公司近期或未来的招聘计划 - 芯片短缺对部分业务领域有影响，但集团层面影响不显著，公司通过多元化供应源和调整产品设计应对，预计2022年情况仍将持续 [50] - 公司会继续进行资本支出投资，利用强大的资产负债表为长期增长投资 [51] - 公司有利率对冲政策，约三分之二贷款为固定利率，对TransCore收购采用了国债锁定措施应对利率上调 [54] - 商业航空航天和数字业务等增长领域会招聘更多人员，以支持业务增长 [53][55][57] 问题2: 2022年的预期、Smart City业务2021年末和2020年的收入情况 - 预计通过持续的成本节约举措和业务复苏来抵消政府补助减少的影响，2021年Smart City业务收入约18亿美元，有望实现2026年目标 [62] - 公司不提供收入预测，但预计2022年订单将带来66亿美元收入 [66] 问题3: TransCore收购的审批情况、航空航天业务第四季度收入改善的驱动因素及MRO业务的改善情况和客户需求 - 预计第一季度末获得所有必要的监管批准 [68] - 航空航天业务第四季度复苏，PBTF工作量贡献显著，MRO业务缓慢复苏并与PBT业务协同，公司正在建设额外机库并评估其他地区的产能 [69][70][71] 问题4: 各业务板块的利润率情况、国防业务各子板块的交付情况和展望、航空航天业务订单的可持续性 - 国防与公共安全业务EBIT因利润增长弥补了政府支持下降的影响；陆地系统业务有长期合同，需求存在但受芯片短缺影响；数字系统和网络安全业务需求良好，但需提升专业技能人力；海洋业务是周期性业务，有多个业务流，环境业务是未来重点 [83][84][85][87] - 商业航空航天业务下半年与上半年利润率基本持平，因投资扩大PBT转换生产线、应对供应链挑战和计提小部分减值；随着业务规模扩大，预计利润率将改善，PBT订单需求将趋于稳定 [89][90][93] 问题5: 公司收入增长但利润未同步增长的原因、未来五年净利润率预期、高管薪酬情况、TransCore收购及利率上调对公司收入和净利润率的影响 - 过去几年公司进行业务重组和资产结构调整，部分有负面影响，同时在危机中对增长领域进行再投资，以确保长期为股东创造价值 [95][97] - 预计净利润将与收入同步增长，有望通过规模经济提高利润率，但需平衡短期和长期目标进行投资 [98] - 高管薪酬基于绩效，有行业对标和追回条款，详细内容可查看年报 [99][100] - 公司有固定利率贷款政策，对TransCore收购采用美国商业票据进行过渡融资，并购买国债锁定利率以减轻利率上升影响 [102][105] 问题6: 2013 - 2020年海洋业务收入和利润下降的应对措施及未来计划 - 海洋业务是周期性业务，受油价下跌和行业整合影响，但2021年收入有所改善；业务包括海军造船和MRO、商业造船和维修等多个流，未来将关注环境业务，抓住绿色船舶需求机会 [108][109][110] 问题7: 2022年公司是否会获得政府支持、首个极地安全切割船合同的进展、新加坡预算的利弊、MRAS是否有足够产能应对A320neo生产增加 - 预计2022年大部分2亿美元政府支持将取消，公司计划通过成本效率和业务复苏来弥补 [120] - 首个极地安全切割船（PSC 1）处于设计和工程阶段，预计2025年交付，目标是今年第二季度末开始生产 [127] - 新加坡预算中碳定价等可持续发展措施对公司是机遇，公司可利用技术帮助城市减少碳足迹并创造业务机会 [121] - MRAS短期内可应对A320neo产能提升，年底将超过每月50架，需增加人力和设备等软、硬产能 [125][126] 问题8: 商业航空航天和USS业务板块的利润率展望、USS业务中是否有竞争更激烈的产品或服务 - 商业航空航天业务因市场动态、竞争和投资等因素，难以确定利润率最终水平，但公司会努力恢复以往利润率 [135][136][141] - USS业务虽面临芯片短缺和市场低迷挑战，但通过供应链调整和业务整合，有望改善利润率，在卫星通信市场保持领先地位 [145][146][148] 问题9: 商业航空航天业务中联营或合资企业的业务构成及盈利能力 - 商业航空航天业务有多个合资企业，包括上海的发动机合资企业、新加坡的发动机部件维修合资企业等，公司与合作伙伴合作以维持盈利能力 [151][153]

业绩总结 - 2021年上半年净利润为296.1百万新元，同比增长15%[10] - 2021年上半年总收入为3,651百万新元，同比增长2%[11] - 2021年上半年EBIT为355.1百万新元，同比增长13%[21] - 2021年上半年税前利润(PBT)为339.8百万新元，同比增长19%[11] - 2021年上半年订单总额为16.8亿美元，较疫情前水平更高[30] 用户数据 - 2021年上半年商业航空收入为1,136百万新元，同比下降10%[18] - 2021年上半年城市解决方案与卫星通信收入为528百万新元，同比增长12%[18] - 2021年上半年国防与公共安全收入为1,987百万新元，同比增长8%[18] - 2021年第一季度，国防与公共安全领域的新合同金额为610百万美元[52] - 2021年第一季度，商业航空领域的新合同金额为573百万美元[52] - 2021年第一季度，城市解决方案与卫星通信领域的新合同金额为371百万美元[52] 现金流与资产负债 - 截至2021年6月30日，总资产为9,447百万新加坡元，较2020年12月31日的9,561百万新加坡元下降了1.19%[50] - 截至2021年6月30日，流动资产为4,448百万新加坡元，较2020年12月31日的4,588百万新加坡元下降了3.06%[50] - 2021年上半年，经营活动产生的净现金为426百万新加坡元，较2020年上半年的1,017百万新加坡元下降了58.1%[51] - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物（CCE）为583百万新加坡元，较2020年6月30日的342百万新加坡元增长了70.7%[51] - 截至2021年6月30日，总负债为6,918百万新加坡元，较2020年12月31日的6,986百万新加坡元下降了0.97%[50] 新合同与市场展望 - 2021年第二季度新合同总额超过1.82亿美元[28] - 2021年第一季度，公司新签合同总额超过1,550百万美元[52] - 2021年上半年EBIT增长主要得益于国防与公共安全及城市解决方案与卫星通信的增长[23]