财务数据和关键指标变化 - 上半年有机收入实现创纪录的13.5%增长，按报告基准计算接近26%，连续7个季度加速增长，且超过2020财年上半年12% [2][18] - 每股收益（EPS）增长52%，创历史新高 [3] - 运营利润率增长20个基点至16.1%，资本回报率（ROCE）扩大120个基点，进入15% - 17%区间 [4][11] - 运营现金转换率受营运资金投资影响，但公司预计随着增长和供应链正常化将恢复到过去水平 [13] - 净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率在1月底为0.8倍，预计下半年偿还6亿欧元债券后总债务将减少 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 约翰克兰（John Crane） - 有机收入增长14.6%，运营利润增长24.6%，利润率扩大200个基点 [26][27] - 上半年订单 intake 为14.2%，订单簿强劲，在能源转型领域有重要作用，参与超40个氢和碳捕获项目 [28] 史密斯检测（Smiths Detection） - 收入增长14%，各细分市场均实现增长，航空增长10.3%，其他安全系统增长22.9% [30] - 运营利润增长4.5%，利润率为10.5%，OE投资将在售后市场带来边际收益 [31] - 订单簿转换改善，订单簿包含多个机场CT安检点升级项目 [32] 富莱克斯泰克（Flex - Tek） - 收入增长17%，工业和航空航天均实现两位数增长 [33] - 运营利润增长9%至7700万英镑，运营利润率保持在19.5% [34] 史密斯互连（Smiths Interconnect） - 上半年实现3.3%的适度增长 [36] - 运营利润为3200万英镑，有良好的下一代产品管道和战略收购 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 多数终端市场潜在需求强劲，推动公司连续7个季度加速增长 [2] - 半导体终端市场开始出现预期放缓，但占集团收入不到3% [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦加速增长、改善执行和投资人才，通过史密斯卓越系统（SES）提升执行能力 [6][51] - 加大研发投资，新产品活力指数接近30%，同比提高90个基点，新产品推动增长 [44] - 拓展优先邻接领域，如能源转型、安全市场等，增强市场竞争力 [46] - 资本配置政策不变，优先投资有机增长机会，进行互补性并购，返还多余资本 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境面临宏观不确定性和供应链挑战，但公司订单簿和当前业务表现强劲 [42] - 上调全年有机收入增长指引至至少8%，预计运营利润率将适度改善 [3][41] - 对下半年业务进展充满信心，相信能实现进一步增长 [43] 其他重要信息 - 公司推进包容性和高绩效文化建设，ESG计划按进度推进，首份可持续发展报告已发布 [5] - 推荐中期股息为12.9便士，较上年增长5%，上半年向股东返还2.41亿英镑 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于库存增加及后续发展的问题 - 约85%的库存增加集中在约翰克兰和检测部门，约翰克兰主要是在制品增加，检测部门主要是成品增加，公司将其视为投资，预计随着业务推进自然消化，现金转换能力未发生结构性变化 [64][65][66] 问题2：Flex - Tek在美国住房市场的定位及需求情况 - Flex - Tek业务长期增长稳定，虽美国住房市场放缓开始产生影响，但航空航天业务和电加热业务将支撑其持续增长 [68][70][71] 问题3：政策对公司业务需求的影响 - 能源转型相关政策，如美国的《降低通胀法案》等，对公司业务有支持作用，加速能源转型趋势 [73] 问题4：约翰克兰客户需求情况及构成 - 约翰克兰在所有终端市场的订单和收入转换方面需求强劲，需求来自传统能源业务、非能源业务和能源转型三个方面，且短期需求有望延续至中期 [76][77][78] 问题5：史密斯检测业务的可见性和盈利能力预期 - 检测业务在OE方面可见性较好，订单簿多为多年期，但邻接市场增长较难预测，国防业务订单会带来一定波动性，目前进入下半年的订单簿情况良好，有利于持续增长 [81][82][84] 问题6：推动全年有机增长的因素 - 需求超过供应，公司通过资本支出和SES提升约翰克兰和检测部门的供应能力 [88] 问题7：史密斯检测OE业务与售后市场的滞后时间 - OE业务订单转化为收入的时间为6 - 18个月，售后市场订单转化为收入的时间通常为3 - 6个月 [89] 问题8：财务成本降低的时间和规模 - 计划在4月偿还6亿欧元债券，剩余债券有效利率约为4.2% [90] 问题9：史密斯卓越系统（SES）的持续性和潜力 - SES是一个持续的过程，可提高执行能力、加速人才发展和改善文化，未来将更多关注生产力和营运资金，以提高现金转换率 [93][94][95] 问题10：约翰克兰新能源项目潜在价值和利润率提升潜力 - 目前无法给出新能源项目潜在价值的准确答案，但如果当前增长速度持续，将成为业务重要组成部分；约翰克兰利润率仍有提升空间，若持续执行良好，有望进一步提高 [97][98][99] 问题11：上半年有机订单增长情况及全年预期 - 约翰克兰订单增长14%，Flex - Tek航空航天业务订单呈低两位数增长，检测部门订单簿同比两位数增长，互连部门因半导体测试放缓和客户项目延迟出现负增长 [101][102][103] 问题12：下半年投资对利润率的稀释影响和收入组合情况 - 全年预计运营利润率将适度改善，公司将继续优先考虑增长，下半年情况与上半年类似，OE投资虽有短期利润率影响，但将带来长期高利润率的经常性收入 [105] 问题13：史密斯检测在欧洲的升级机会 - 欧洲托运行李CT转换基本完成，手提行李CT转换在各国进度不同，英国要求在2024年底前完成，美国刚刚开始 [106] 问题14：Flex - Tek建筑市场的放缓情况 - 预计建筑市场在销量和价格方面都会放缓，客户对价格的关注度增加 [107]