财务数据和关键指标变化 - 上半年营收有韧性，与疫情前相比仅下降5%，运营利润下降6%，每股收益下降3% [8] - 现金转化率达129%创纪录，自由现金流为1.88亿英镑，进一步凸显集团财务实力 [8][9] - 宣布中期股息为11.7便士，同比增长超6% [9] - 战略重组计划进展顺利，有望在2022财年实现至少7000万英镑的全年效益 [20] - 养老金方面，预计今年养老金缴款减少400万英镑，2022财年减少1200万英镑 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 John Crane - 营收4.1亿英镑，下降10%，工业领域营收仅略有下降，化工加工业务实现良好增长 [10] - 售后市场收入占比68%，上半年下降9%，但订单量开始增加 [11] - 运营利润率接近20%，潜在利润8100万英镑 [16] Detection - 航空业务表现出色，销售额增长，整体潜在营收降至3.5亿英镑，仅下降6% [11][12] - 其他安全系统潜在营收大幅下降27% [12] - 利润率为12.7% [16] Flex - Tek - 营收约2.38亿英镑，基本持平，工业领域实现良好增长，抵消了航空航天业务35%的下滑 [13] - 利润率为18.5%，利润4400万英镑 [17] Interconnect - 销售额1.52亿英镑，增长11%，半导体测试、太空和国防领域需求强劲 [13] - 利润率提高到12.1%，利润1800万英镑 [17] Smiths Medical - 营收连续四个半年增长，达4.27亿英镑，增长0.2% [19] - 利润增至8900万英镑 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 石油和天然气市场，投资情绪和订单活动明显改善，每日石油消费量增至9600万桶，接近疫情前的1亿多桶 [4] - 检测业务航空市场，上半年表现突出，增长4%，得益于订单量和服务模式，近期航空货运增长也起到重要作用 [4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 聚焦技术领先、资本轻、售后和服务占比高的业务，约一半收入来自售后市场 [29] - 通过有机增长、集团加速器和有纪律的并购三种方式推动长期可持续增长 [37] - 持续评估Smiths Medical的分离方式，计划在本财年结束前完成分离 [42][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管外部存在不确定性和疫情影响，但公司上半年业绩良好，订单量增加，重组效益将显现，现金流强劲，有信心实现全年市场预期 [24] - 集团基本面强劲，市场复苏时有望实现超越市场表现 [25] 其他重要信息 - Detection业务获得希思罗机场综合检查站系统升级项目，将在今年晚些时候开始安装 [3] - 公司在创新方面的投资在过去五年增长了34%，数字工厂推动各部门前沿能力发展 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Detection航空业务成功的原因及下半年销售预期 - 成功原因包括全球领先地位和广泛的安装基础、强大的订单量以及框架协议提供的服务和升级需求 [50][51] - 预计航空业务将持续表现良好，随着下半年及以后市场开放，城市安全业务也将回升 [51][52] 问题2: Detection在化学和生物检测领域的机会 - 公司在该领域有核心技术，收购PathSensors后结合工业化和商业化能力，在食品安全、邮件安全和病毒检测等领域有巨大市场机会 [54][55][57] 问题3: 现金流量能否持续良好 - 虽不保证重复上半年129%的现金转化率，但未来将持续保持100%以上 [59] 问题4: Smiths Medical分离的流程、资产负债表结构和税务影响 - 采用双轨流程，仍在评估价值最大化的方式；若进行分拆，将在英国证券交易所上市，医疗业务债务与EBITDA比例约为2.25倍，股息将按盈利和现金流能力分配；税务清关进展顺利，预计无问题 [63][64][65][67] 问题5: 并购策略及Interconnect是否为重点并购领域 - 有机增长是首要任务，并购作为补充，预计未来并购活动将增加；Interconnect领域有机会，如收购Reflex Photonics带来领先技术，可能还有类似规模的收购 [68][70][71] 问题6: John Crane的增长节奏和当前情况 - 上半年John Crane下降近10%，主要是油气业务，非油气业务持平；近期市场回升，订单活动增加，预计第四季度和2022财年情况将改善 [73][74][75] 问题7: 病原体检测的试验时间、独特价值、采用率和时间估计 - 测试正在进行，部分设备已销售；目前暂不透露价格定位，资本市场日将提供更多细节 [76][77][78] 问题8: 病原体检测机器的工作方式和使用场景 - 通过蛋白质标记检测病原体，有被动吸入空气检测和表面擦拭检测两种方式；应用场景广泛，如医院接待室等 [79][80][81] 问题9: TSA CT手提行李扫描第二次招标进展 - 招标正在进行，暂无结果 [86] 问题10: 进入下半年Detection的订单量情况 - 虽无具体数字，但订单量有所增长，受监管升级支撑；随着乘客出行恢复，售后市场收入将回升，城市安全业务也将复苏；订单补充率有望加快 [91][92][95] 问题11: John Crane售后市场业务下降的原因及趋势 - 下降受客户推迟维护和市场周期影响，预计售后市场将在6 - 9个月内恢复，第四季度和2022财年将改善 [97][98] 问题12: 过去几年集团营收增长平缓，各业务权重是否合适及未来增长来源 - 目前各业务组合平衡，与市场趋势和公司目标契合；将继续以有机增长为优先，同时进行有纪律的并购；市场复苏和有机加速器将推动增长 [100][101][103] 问题13: 卡塔尔合同、UV技术及半导体测试业务与半导体周期的关联 - UV处理行李托盘产品已在全球销售和安装数百个；卡塔尔注重安全和安保，公司设备能力契合；半导体业务主要关注高端芯片，需求旺盛，有耗材收入流 [106][107][108] 问题14: 检测业务城市检测的区域差异 - 城市安全市场地域差异不显著，市场多元化，不同细分市场差异较大 [113] 问题15: John Crane油气业务的区域趋势 - 亚洲和中东正在增加炼油产能投资以供应亚洲，亚洲部分地区活动已恢复到创纪录水平，全球需求接近疫情前峰值 [115][116][117]