财务数据和关键指标变化 - 上半年持续经营业务报告收入增长8%，基础收入增长3%，若不是中国业务在上半年最后一个月受到干扰，基础收入增长会更高；集团整体现金转化率为98%，持续经营业务为109%；下半年前两个月收入增长强于上半年 [7] - 持续经营业务连续四个半年实现良好的营收增长，基础营收增长3%，报告营收因United Flexible的贡献增长8%至12亿英镑；经营利润基础增长1%，包含United Flexible后增长6%；税前利润增长10%；经营现金转化率为109% [20] - 已终止经营业务中，Smiths Medical基础营收和利润均增长1%；集团每股收益基础增长3%，包含并购因素后增长7% [21] - 集团自由现金流为1.32亿英镑；半年末净债务为13亿英镑，包括1.34亿英镑的租赁；过去12个月息税折旧摊销前利润（EBITDA）为6.99亿英镑，净债务与EBITDA之比为1.8倍；债务加权平均期限为4.6年，2022年10月前无到期债务；拥有约2.5亿英镑现金和8亿美元未提取的循环信贷额度，无杠杆契约，利息覆盖倍数为13倍；半年末总流动性头寸超过8.5亿英镑，还可通过英国央行的COVID企业融资工具获得至多6亿英镑 [28][31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 John Crane - 上半年收入增长6.5%，售后市场增长5%，原始设备增长8%；经营利润突破1亿英镑，增长4% [22][25] 检测业务 - 上半年总收入增长4%，原始设备增长8%，航空业务增长5%，其他安全系统增长3%；利润增长4%，利润率为15%；订单储备创历史新高 [23][25] Flex - Tek - 基础收入增长3%，报告收入增长35%，包含United Flexible带来的5600万英镑增量收入；利润增长9%，经营利润率为18.4% [24][26] Smiths Interconnect - 收入下降7%；经营利润下降50% [24][26] Smiths Medical - 上半年收入增长1%，基础利润也增长1%，毛利率保持强劲，扣除折旧和摊销后利润率稳定在16.4% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 能源市场中，全球石油需求下降约四分之一，炼油生产目前维持在先前水平，但世界储存设施快速填满，产能需求缺口扩大，预计很快会对炼油生产产生连锁反应 [11] - 检测业务受大量客运机场关闭或大幅降低运营能力影响，客户重新评估新设备安装时间，但也有客户希望利用停机时间安装新设备以满足监管要求；市场由政府监管要求驱动，订单不会取消，且公司有多项重大协议维持收入流 [12][13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司全面规划，做出审慎决策，包括推迟Smiths Medical的分拆和推迟中期股息，以增强财务实力和应对业务不确定性的反应速度 [4] - 持续通过有纪律和互补的并购加速发展，提升市场、客户和技术地位 [36] - 各业务专注于长期增长，如John Crane和检测业务通过扩大安装基础锁定售后市场收入；Flex - Tek专注产品开发和客户服务；Interconnect持续投资技术领先地位 [22][23][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前经营环境因COVID - 19变得艰难，需求在一些领域开始减弱，但医疗业务表现强劲；公司有能力应对短期挑战，并在中期实现持续良好增长和财务回报 [11][19] - 尽管未来几个月难以预测，但公司财务、运营和战略状况良好，有灵活且有弹性的商业模式，已采取或计划采取措施保存现金和降低成本，对长期表现充满信心 [34][35] 其他重要信息 - 公司将员工安全和福祉放在首位，采取感染控制措施、轮班模式和远程办公等行动 [5] - 公司努力维持业务连续性，全球运营和供应链领导团队每日开会决策，多数客户处于关键和必要行业 [8][9] - 公司约60%的销售成本来自供应链，有能力根据需求变化灵活调整运营，但也关注供应链压力 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: John Crane非油气业务在下半年的情况 - 非油气业务主要是化工、制药和纸浆造纸，制药业务目前运行强劲，部分化工行业较弱，公司专注于市场份额增长；业务在过去8个月持续良好增长，且注重售后市场 [40][41] 问题2: 检测业务成本基础的灵活性来源 - 检测业务成本基础大部分是供应基地，公司有能力根据需求变化灵活调整，过去曾在收入波动较大的情况下保持利润率在15% - 17%的窄幅区间 [42][43] 问题3: 下半年现金流情况 - 公司专注于管理营运资金和资本支出的现金流，但由于不确定性，无法提供太多前瞻性指导；需管理销售 volume 下降时的营运资金 [44][46] 问题4: 检测业务监管时间安排及Interconnect生产转移成本情况 - 欧洲监管目标是2021年4月，目前无变化信号，部分客户利用当前时间确保达标；美国TSA行李检查项目暂无延迟信号；Interconnect生产转移成本约150万英镑，转移过程基本完成，下半年将继续合理化生产产能以消除重复 [51][52][55] 问题5: 医疗业务2 - 3月增长情况、4月展望、订单表现、分拆计划及战略选择 - 医疗业务前两个月订单和需求表现良好，目前仍呈积极态势，但需更多时间观察；推迟分拆是出于实际和战略原因，旨在为股东创造最大价值；医疗业务表现凸显其价值，公司专注于在当前情况下实现所有业务的最大价值 [61][62][63] 问题6: 检测业务客户中政府支持机场和私人机场的占比 - 该比例处于动态变化中，暂无法提供精确数字 [64] 问题7: John Crane油气项目是否有延期或取消情况 - John Crane与检测业务类似，主要在售后市场和服务领域；新原始设备订单储备仍强劲，部分项目有时间调整，但未出现重大变化；短期炼油产能减少情况是关键因素 [68][69] 问题8: Flex - Tek对美国建筑和商业航空航天市场的需求展望及医疗和国防业务占比 - 美国建筑和商业航空航天市场需求未来6个月将减弱；Flex - Tek航空航天业务约占三分之一，国防业务中联合攻击战斗机项目增长；医疗管材业务需求大幅增加，公司正在转换部分产能，但目前无法提供精确占比 [73][74] 问题9: 检测业务是否有生物危害扫描仪或医疗检查相关业务 - 公司是生物传感领域的世界领导者，目前正在开展“清洁空气”项目，有能力检测病原体，正在努力将技术应用于检测病毒和抗原，但目前无法进行预测 [76][77]