财务数据和关键指标变化 - Q2营收增加但利润下降，全年营收目标9000亿日元不变，下半年将纳入PayPay [5][6] - 调整后EBITDA方面，因上一财年有YJFX销售一次性收益，本财年略有下降 [7] - 营业利润同比负723亿日元，受移动服务降价影响；企业业务因一次性因素下降，消费者业务因加强招聘呈负数，但全年有望达目标 [7] - 财务收支方面，有90亿日元诉讼相关费用或准备金，去年有估值收益，本财年为估值损失 [14] - 资本支出方面，今年聚焦5G，投资多于去年，进度40.5%，需在本财年剩余时间加速；IFRS 16因托管合同续约增加147亿日元 [16] - 自由现金流较去年下降70亿日元，全年预计达6000亿日元；EBITDA和营业利润下降为负面因素，但所得税可抵消 [16] - 投资方面，对PayPay投资减少，整体投资较去年略有下降；净付息债务和净杠杆率（不包括Z Holdings）下降6000万日元 [17] - 资产负债表方面，总资产13万亿日元，支付股息后仍为正数；总权益与总资产比率升至23.4% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务 - 营收同比正71亿日元，商品销售等为负353亿日元（-11.9%），二季度增长29%；电力业务有贡献，宽带业务有活动，用户增加但营收下降；移动业务负290亿日元（-3.6%） [8] - 营业利润方面，商品销售等毛利负240亿日元，二季度有所恢复；电力销售增加750亿日元，但因市场电价上涨成本增加呈负面影响 [9] - 销售佣金和促销费用负17亿日元，客户获取相关费用负2100万日元，折旧和处置因关闭成本下降1.3%，其他因成本降低努力增长1.3% [10] 企业业务 - 本季度业务解决方案及其他业务正132亿日元（+13%），因业务整合有重新计量收益，但因PayNet诉讼准备金负90亿日元 [11] - 排除一次性因素，业务整体稳步增长，将在本财年下半年努力实现目标；经常性收入同比增长10.7%，将更关注非经常性收入 [12] Yahoo! JAPAN和LINE业务 - 营收同比正339亿日元，但部门收入同比负160亿日元，因无YJFX销售收益和LINE MUSIC业务整合重新计量收益（一次性因素59亿日元） [13] 分销业务 - 营收同比增长15%，收入增加1亿日元 [14] PayPay业务 - 注册用户超5100万，同比增长21.1%；10月3日月度用户超2500万，较上季度增长12% [25] - 支付交易数量和GMV同比增长43.4%，二维码支付市场GMV份额为67% [26] - 盈利能力、营收和EBITDA表现良好，总费率从去年财年的1.1%增长至本季度的1.6%，可覆盖销售成本和固定成本 [27] SB Payment Service业务 - 营收和营业利润稳步增长，本财年上半年GMV稳步增长，业务从集团内通信支付扩展到非电信领域 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 移动用户数量同比增长约7%，流失率略高于去年但近期略有改善；本季度智能手机净增40万，同比增加7万；主要用户净增20万，同比增加1.4万 [19] - ARPU下降200日元，去年因Y!mobile推出特定计划和一个月免基本费用有一次性影响；语音和增值服务表现好于财年初预测，全年ARPU预计为230日元 [20][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在本财年聚焦5G投资，加速5G覆盖扩展 [16][58] - PayPay方面，通过PayPay Card、Atobarai（延期支付）等策略增加支付交易数量，提供QR和卡支付服务，提升用户便利性 [28] - 企业业务将努力实现目标，关注非经常性收入，通过为客户提供解决方案获取业务机会 [12][88][89] - 对于行业竞争，在企业解决方案业务方面，认为NTT Docomo业务整合不会使其处于劣势，保持良好发展势头 [91] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为ARPU仍是挑战，高级管理层对此表示关注，将聚焦增值服务；因人们外出增多，可修订全年ARPU预测 [47] - 电力业务上半年受市场影响有挑战，降低上限后下半年有望恢复，全年有望实现两位数增长；考虑到定价，不会过度获取用户，市场条件变化时可能加速获取 [66] - 企业业务员工积极工作，有很多业务机会，但提案落地需要时间；年底会有客户需求，存在季节性因素；将严格控制成本，通过解决方案和经常性收入实现目标 [88][89] - 对于Z Holdings，虽其业务表现有变化，但母公司会保持现状；Z Holdings应在符合业务表现的情况下适当增长，不应过度追求既定数字 [56][93] 其他重要信息 - 10月1日完成PayPay合并，建立B Holdings，由软银和Z Holdings共同管理；软银在PayPay的投票权为46.1%，经济权益为43.6%，Paytm行使股票收购权后，软银投票权变为66% [24] - PayPay合并确认重估收益2948亿日元，无形资产每年预计摊销260亿日元；经营收入加上重估收益和PPA总计7674亿日元；2022财年上半年净利润考虑1890亿日元影响后为4263亿日元，达初始预测的80% [30] - 会计政策变更，PayPay按公允价值收购，Z Holdings合并采用收购法（从权益结合法变更），相关年份数据相应修正 [32][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: ARPU修订且消费者营业利润不变，成本可能增加，要求解释成本明细和应对计划 - 本财年ARPU增加40日元意味着数百万收入增加，但会面临超100亿日元成本压力；下半年计划提前关闭部分业务，保留战略投资和促销费用；关闭成本目前计入“其他”，后续会分配到特定部门 [40] 问题2: 对“其他成本”中的300 - 400亿日元战略投资感兴趣，询问具体内容，以及提前关闭业务是否会增加费用 - 300 - 400亿日元中战略投资和提前关闭业务成本占比较大；提前关闭ADSL、PHS等业务会提前计入成本；上半年促销成本落后，下半年会增加促销投入；战略投资具体领域和金额尚未确定，会在本财年入账 [42][43] 问题3: 上述情况对下一财年是否为利润增长因素 - 是的，本财年下半年有更多操作空间 [44] 问题4: ARPU表现良好的背景原因，以及增值服务中哪些表现好 - ARPU仍是挑战，高级管理层关注；公司采取多种措施改善，如聚焦增值服务；因人们外出增多，可修订全年ARPU预测；设备保险表现良好，因客户基数大较去年更有信心 [47][48] 问题5: PayPay公允价值从9月30日的1360亿日元增至10月1日的2940亿日元的原因，以及股东权益新闻稿中3180亿日元是否意味着增加3140亿日元及是否有其他情况 - 10月1日有重估收益，Z Holdings也有重估；会计方法变更后使用了商誉，Z Holdings 2019年合并时情况反转 [51][52] 问题6: 电力业务受通胀压力的具体情况 - 成本年增加约100亿日元，全年不会超过此金额 [55] 问题7: Z Holdings业务表现恶化的纳入情况及下一财年计划，以及CapEx在下一财年的成本降低细分情况 - 作为母公司不便直接评论Z Holdings，其有潜力，会关注费用和业务活动，可参考其报告；今年处于基站覆盖扩展阶段，会加速覆盖，未涉及竞争领域；后续会详细解释核心网络和基站细分情况 [56][58][60] 问题8: 收购成本第一、二季度均为210亿日元，是否合理，是否会因过于关注ARPU而影响收购成本，进而影响消费者业务利润；下半年是否需要增加收购成本 - 与去年相比，本财年第一、二季度实施多项举措，当前摊销可能较大，但业务环境无显著变化；未来收购成本不会大幅增减；下半年业务活动可能增多，但受法规等外部因素影响，目前无法确定；本财年一直表示2023财年是低谷，观点不变 [64][65] 问题9: 电力业务上半年亏损，下半年是否会改善，用户数量较上季度略有下降的原因 - 上半年受市场影响有挑战，降低上限后下半年有望恢复，全年有望实现两位数增长；考虑到定价，不会过度获取用户，市场条件变化时可能加速获取；电信运营商开展电力业务常见，会灵活应对 [66] 问题10: 销售促销相关成本预计600亿日元，下半年是否加速，与上半年相比是上升还是下降及原因；移动设备盈利原因 - 上半年600亿日元包含移动设备毛利，二季度有所恢复；客户获取相关费用符合财年初预期；二季度移动设备表现好于一季度，苹果产品价格上涨 [71][74] 问题11: 负400亿日元营业利润及成本降低500亿日元（含摊销）的情况，以及是否与提前关闭业务有关 - 成本降低会提前体现，下一财年有望实现正利润；400亿日元目前无法归入特定部门，下一财年电力等业务可能有压力，会努力应对；提前关闭业务成本原计划已包含在特定部门，额外部分计入“其他” [76][78] 问题12: 净增用户能否按月细分，市场上如新款iPhone推出和竞争对手活动对其有无影响 - 与乐天等竞争对手相比，第一、二季度情况好转；整体趋势良好，7、8月受外部因素积极影响；净增用户稳步增长 [82] 问题13: 企业业务二季度有诉讼准备金和重新计量情况，下半年实现目标是否更难 - 企业业务员工积极工作，有很多业务机会，但提案落地需要时间；年底会有客户需求，存在季节性因素；会严格控制成本，通过解决方案和经常性收入实现目标 [88][89] 问题14: 企业解决方案业务方面，NTT Docomo自7月业务整合后是否会有影响 - 认为在竞争中不会处于劣势，保持良好发展势头 [91] 问题15: 从母公司角度看，Z Holdings媒体业务营收是挑战，为节省成本可能影响增长，其承诺的下一财年EBITDA是否必须达成，是否不应为达标而减少投资 - Z Holdings商业业务过于依赖积分，需寻找其他增长领域；其长期承诺的数字会坚持，但未来不应过度追求，应根据业务表现适当增长 [93]