公司概况 - 华虹半导体是全球领先的特色工艺纯晶圆代工企业，秉持“8 英寸 + 12 英寸”、先进“特色 Discrete”发展战略，提供多元化晶圆代工及配套服务，专注于嵌入式/独立式非易失性存储器等领域，支持新兴领域应用，满足汽车电子芯片生产要求，是华虹集团一员 [1] - 公司在上海金桥和张江建有三座 8 英寸晶圆厂，月产能约 18 万片，在无锡建有一座月产能 9.45 万片的 12 英寸晶圆厂，正在推进华虹无锡二期 12 英寸芯片生产线建设 [2] 2024 年第三季度业绩 - 销售收入 5.263 亿美元，同比下降 7.4%，环比增长 10.0% [2] - 毛利率 12.2%，同比下降 3.9 个百分点，环比上升 1.7 个百分点 [2] - 母公司拥有人应占溢利 4480 万美元，同比上升 222.6%，环比上升 571.6% [2] - 基本每股盈利 0.026 美元，同比上升 188.9%，环比上升 550.0% [2] - 净资产收益率（年化）2.8%，同比上升 1.6 个百分点，环比上升 2.4 个百分点 [2] 2024 年第四季度指引 - 预计销售收入约在 5.3 亿美元至 5.4 亿美元之间 [3] - 预计毛利率约在 11%至 13%之间 [3] 问答环节要点 产能与价格 - 预计第四季度表现略好于第三季度，有小幅价格调整和提升，8 英寸面临价格压力，12 英寸需求相对强劲，CIS、BCD 等产品有优势，今四季度和明年一季度有望保持当前态势 [3] 折旧与毛利 - 明年上半年新增折旧费用影响较小且循序渐进，2025 年全年至多放大至 1.5 亿美元，至明年年底约有 2 万片/月产能释放，利于毛利率修复 [3] 政治影响 - 特朗普当选美国总统对公司业务整体影响有限，公司过往出口管制合规，内控严格，专注特色工艺晶圆代工，与美国有关部门沟通透明通畅 [3] 资本开支 - 华虹制造新的 12 英寸产线总体约 67 亿美元投资计划，贯穿 2023 - 2026 年，平均约 20 亿美元/年，2025 年资本开支在 20 - 25 亿美元左右 [4] 工艺平台周期 - 电源管理 IC 全球及中国需求强劲，CIS 及射频业务较好，功率器件高压部分需求和价格受挑战，嵌入式/独立式非易失性存储器和 MCU 平台需求预计逐步回归 [4] 功率器件市场 - 功率器件市场总需求疲软、价格受挑战，公司聚焦质量，跟随国家新能源等领域方向，利用优势技术应对挑战 [4] 成熟制程市场 - 成熟制程市场规模庞大、机会多，公司专注特色工艺技术，预计 1 - 2 年产能出清和市场调节后，技术优势企业将有更好环境和更多商业机会 [4] 收购计划 - 公司将按国家战略部署，履行政府主管部门审批后将相关项目注入上市公司，目前无具体时间计划 [4]