财务数据和关键指标变化 - 2023年公司实现调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）5.43亿美元，创历史新高，连续六年实现约50%以上的毛利率 [18] - 2023年经营活动提供的现金为4.1亿美元，其中前六个月大量使用了营运资金 [18] - 2023年底平均日产量为82.1万立方英尺当量，创历史新高 [19] - 2023年净债务为2.3，处于公司与投资者沟通的2 - 2.5区间内 [8] - 2023年现金利润率稳定在52%，自2017年以来一直保持稳定 [8] - 自首次公开募股（IPO）以来，公司已向投资者返还8亿美元现金，其中超过7亿美元为股息，其余为股票回购 [8] - 2023年自由现金流为2.19亿美元 [9] - 2023年甲烷排放强度比率降至0.8，提前七年实现2030年目标 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品组合仍以天然气为主，占比86%，天然气液体占比11%，原油占比3% [19] - 2023年 disciplined and consistent hedge program使每千立方英尺当量（Mcfe）的净实现价格达到3.48美元，运营成本从每Mcfe 2.022美元降至1.69美元 [19] - 2023年阿巴拉契亚业务退休384口井，整体退休404口井，Next Level Energy团队为第三方封堵了150多口井，产生的收入可抵消自身封堵成本 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年天然气对冲价格比纽约商品交易所（NYMEX）期货价格高出25%，2024年天然气对冲比例为85%，主要为掉期合约，天然气液体和石油对冲比例约为50% - 60% [21] - 美国市场方面，过去12个月发生了价值2150亿美元的企业交易，其中160亿美元为天然气相关交易，预计天然气公司未来几个月将继续合并 [39] - 英国勘探与生产（EMP）板块年初至今下跌约19%，美国则上涨3%，两个市场对公共EMP的估值存在差异 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年公司将重新强调业务模式和战略计划，专注于通过释放资产组合中的隐藏价值、提高产量、利用对冲策略增加收入、通过增值收购实现增长、扩大运营规模以降低成本、保持财务和运营灵活性等方式实现自由现金流增长 [42] - 公司将实施成本优化计划，通过技术手段降低成本，加强垂直整合，并继续在可持续发展和创新方面进行投资，减少和缓解排放 [43] - 公司宣布重新调整股息政策，旨在更全面地考虑业务和股东回报，减少债务、提高净资产价值（NAV），支付可持续的股息，并更战略性地进行股票回购 [45] - 公司认为美国市场的并购活动将继续，大型企业合并将产生大量资产剥离机会，公司将关注这些机会，寻找合适的并购伙伴以扩大规模和进入优质价格市场 [39][41] - 公司计划在2024年减少债务2亿美元，继续降低整体杠杆率，支付可持续的固定股息，进行战略性和有规律的股票回购，并继续关注有意义的收购机会 [50][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是充满挑战的一年，但公司通过有效的对冲计划和资产运营，成功应对了大宗商品价格波动的风险，取得了显著的业绩 [6] - 2024年大宗商品价格环境依然严峻，但公司的对冲计划将继续为公司提供优势，帮助公司降低债务和杠杆率 [14][15] - 公司认为天然气价格在2025 - 2026年有望反弹，随着天然气出口设施的增加，市场对天然气的需求将上升，公司将受益于价格上涨和市场机会 [35][37] - 公司对2024年充满信心，认为Oaktree资产收购将增加公司规模、收入和自由现金流，股息调整将为公司提供更多选择和灵活性，有助于实现长期增长和股东价值最大化 [112] 其他重要信息 - 2023年12月，公司在纽约证券交易所公开上市，这有助于公司进入美国公共市场和吸引机构投资者 [9] - 公司建立了100%基于云的技术平台，并致力于使用一致的单一软件应用程序，提高决策效率和业务运营效果 [23] - 公司的首席信息官David Myers在2023年被评为能源行业顶级首席信息官之一 [23] - 公司的Smarter Asset Management Program持续为公司带来良好的效果，通过优化生产、垂直整合运营和消除不必要的支出，提高了现金利润率 [25] - 公司在2023年获得OGMP黄金标准认证，连续第二年获此殊荣，表明公司在排放检测和减少方面的努力得到认可 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于Oaktree收购的回报情况 - 公司表示收购的现金基础倍数为3.1倍，资产回报期不到四年，财务方面同样具有吸引力 [55] 问题2: 之前的股息政策是否分散了公司创造价值的注意力 - 公司认为股息调整是必要的，之前的高股息率导致股价未能反映公司真实价值，调整后公司能够进入美国市场，推广Oaktree收购项目，为股东创造更多价值 [57] 问题3: 关闭Oaktree交易后，1.1亿美元的重新分配计划 - 公司计划制定有规律的股票回购计划，回购比例可能在3% - 10%之间，同时支付固定可持续的股息，并继续偿还债务，具体金额将根据股价和回购计划情况而定 [61][62] 问题4: 美国并购市场的机会和Oaktree收购是否有未开发储量 - 公司认为美国并购市场的公共合并将继续，会产生优质资产剥离机会，公司将利用股息调整和资本回报的优势抓住这些机会；Oaktree收购的资产有未开发储量，当价格反弹至350以上时，公司有机会通过合资、钻探等方式获得收益 [64][65] 问题5: 美国交易流动性和指数追踪者的参与情况 - 公司对美国交易活跃度的快速提升感到惊讶，目前约30% - 40%的现有股份由美国投资者持有；公司预计6月可能进入罗素2000指数，这将带来大量指数追踪资金，对公司股票交易产生积极影响 [69][70] 问题6: 未来可能的合并活动和理想合并伙伴的特征 - 公司表示目前没有具体的合并目标，但认为合并活动需满足增值、改善业务和提高自由现金流的标准；合并还能带来规模效应，使公司获得更多资本和资源 [74][76] 问题7: 天然气市场和LNG出口的前景以及潜在私募配售的结构和规模 - 公司认为目前已获批和在建的LNG出口设施占美国现有产量的20% - 25%，将为天然气价格提供支撑；未来出口设施的审批有望加快，这将进一步增加出口能力；私募配售是公司的一个选择，若实施将增强流动性，具体情况将根据市场情况决定 [82][85] 问题8: 公司在排放检测和缓解方面的努力与同行的差异 - 公司表示在这方面没有放缓，认为减少排放是正确的做法，也是良好的商业决策；公司采取全面的方法，从董事会到基层员工都积极参与，取得了98%的井无泄漏率的良好效果，并将继续推进相关工作 [88][89] 问题9: 除技术外，成本优化的其他运营方面的计划 - 公司通过智能资产管理计划不断审查业务成本，包括现场成本和一般及行政（G&A）成本；Oaktree收购将带来成本效益，公司还将利用技术提高流程效率 [92][93] 问题10: Oaktree交易的战略考虑以及在关注债务减少的背景下进行收购的原因 - 公司认为Oaktree交易是一个长期关注的机会，时机合适，避免了未来天然气价格上涨带来的成本增加；股息调整和收购是独立的决策，旨在为公司的长期成功和价值创造奠定基础；收购还能带来更高的产量、墨西哥湾沿岸的市场准入和良好的财务属性 [97][99] 问题11: 非核心资产的情况 - 公司表示可能会考虑资产出售，前提是能以高于第三方运营商的价格出售，并将资金重新投资于低倍数的资产，就像2023年12月的交易一样 [101] 问题12: 资本分配重置的原因 - 公司认为目前30%的股息率阻碍了与美国机构投资者的沟通，且高股息支付限制了公司的长期增长能力；调整后公司能够加强资产负债表，增加现金流，为股东提供更多回报选择 [106][107] 问题13: 国会信件情况 - 公司在1月对国会信件进行了详细回复，并与相关方进行了沟通，提供了相关数据；公司认为这只是一次信息询问，并非调查，目前该问题已不再是主要问题，双方的沟通是积极的 [108][109]