财务数据和关键指标变化 - 公司上半年表现积极，收入增长9%，活跃月付费用户（AMP）增长14% [4] - 美国业务Q2实现盈利，息税折旧摊销前利润（EBITDA）达2200万欧元 [4][47] - 英国和爱尔兰在线业务Q1收入下降19%，Q2下降11%，优于英国博彩委员会数据 [64] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - Q2体育博彩市场份额达51%，在15个州中的13个排名第一 [5] - 新增超50万客户 [5] 英国和爱尔兰在线业务 - Q2表现环比Q1改善，博彩业务6月同比增长 [22] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 各州渗透率持续上升，无增长停滞情况 [80] 英国和爱尔兰市场 - 公司业务表现优于市场，正在抢占份额 [64] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 美国业务保持客户获取的纪律性，注重获取成本与终身价值的比例，目标是在2023年实现全年盈利 [4][6][14] - 英国和爱尔兰业务从安全博彩角度采取积极措施，投资产品开发 [7][69] 行业竞争 - 美国市场竞争对手在Q2表现出更多纪律性，公司预计NFL赛季开始时竞争将加剧 [28][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司规模和多元化优势使其能够抓住未来增长机会，下半年开局符合预期 [8] - 美国业务有望在2023年实现全年盈利，包括基于股份支付的成本 [6] - 英国和爱尔兰业务未受生活成本问题影响，对未来发展有信心 [22] 其他重要信息 - 公司预计10月得到与FOX仲裁程序的结果，对自身公平市场价值立场有信心 [6] - 上周Sisal团队加入Flutter集团，公司看好国际彩票业务机会 [7][112] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：美国业务客户经济和获取方式的演变，以及英国和爱尔兰在线业务Q2改善的背景和下半年展望 - 美国业务保持获取成本纪律性，因客户终身价值优势在Q2加大获取力度，新增超50万客户，为2023年打下更大基础 [14][15][17] - 英国和爱尔兰业务改善原因包括客户参与度回归、安全博彩措施年度化和产品改进，未受生活成本问题影响，对下半年有信心 [20][21][22] 问题2：美国市场竞争动态及新州推出成本，以及产品演变和创新 - 难以判断竞争对手动机，公司专注获取业务，预计NFL赛季竞争激烈，新州推出成本难以预测 [26][33] - 公司拥有美国排名第一的体育博彩应用，超80%交易内部定价，未来将达90%，产品创新不断，如Parlay产品受超80%客户欢迎 [30][31] 问题3：美国新泽西州损益表对FanDuel整体盈利的指引，以及英国客户层级的量化 - 新泽西州损益表旨在展示公司盈利轨迹，未来损益表会变化，特别是营销费用，目前该州仍在增长 [41][42] - 公司不提供英国客户层级具体细节，但认为业务基础具有代表性，可持续发展 [40] 问题4：美国业务运营杠杆未来6个月和明年的演变，以及FanDuel与Fox Bet的盈利情况 - 短期运营杠杆难以预测，中期来看收入增长与运营成本增长比例为2:1是合理框架 [50][51] - Q2美国业务盈利包含FanDuel在加拿大的投资成本，Fox Bet占上半年收入3%和EBITDA亏损20% [47][48] 问题5：美国业务是否可进一步加大客户获取投入，以及美国客户与英国客户的粘性比较 - 公司上半年已加大投入，认为进一步投入不一定能带来理想回报，会保持纪律性 [54][55] - 美国客户粘性可参考Slide 21，客户收入呈增长趋势，如第三年客户收入复合年增长率达22% [59][60] 问题6：英国和爱尔兰在线业务下半年份额增长潜力，以及美国体育博彩和游戏业务EBITDA利润率比较 - 英国和爱尔兰业务Q2表现优于市场，获取份额，原因包括业务休闲化、安全博彩领先和产品投资，下半年有望继续受益 [64][66][67] - 不同业务模式的盈利差异不大，各州盈利轨迹相似，只是发展阶段不同 [71][72] 问题7：美国纽约、新泽西和宾夕法尼亚州用户增长动态，以及美国业务独立于集团的边际效益或额外成本 - 各州市渗透率持续上升，客户获取量良好，早期州仍有巨大增长潜力 [80][81][84] - FanDuel作为Flutter一部分有诸多优势，如风险和交易能力、Parlay产品、集团技术和赌场产品等 [86][87][88] 问题8：美国业务全年亏损指引保守的原因，以及个性化慷慨投资是否推广到其他地区 - 下半年亏损预计与2021年下半年相似，是因为更多州上线NFL，公司将积极投资，如堪萨斯州预计Q4上线 [92][94][95] - 个性化慷慨投资在澳大利亚和英国市场持续改进，在美国市场通过全球博彩平台应用相关工具 [96][97][98] 问题9：英国业务优化营销支出的含义，以及管理变革和裁员的原因 - 优化营销支出包括识别和减少次优支出，如有机会会再投资以推动增长 [108][109] - 管理变革和裁员是Paddy Power Betfair与Sky Betting & Gaming整合的结果，旨在分享最佳实践，反映市场动态和客户终身价值变化 [103][104][105] 问题10：Sisal交易的战略意义，以及美国马萨诸塞州和加利福尼亚州的上线时间和影响 - Sisal国际彩票业务令人兴奋，可进入新市场，后续可能开展体育博彩 [112] - 马萨诸塞州预计2023年上线，将增加美国体育博彩覆盖人口2个百分点，公司预计2023年除加利福尼亚州外实现EBITDA盈利 [113][114][115] 问题11：美国业务Q3销售和营销支出计划，以及iGaming业务增长方式 - 公司将根据竞争动态和投资回报灵活调整Q3支出，依据获取成本与终身价值比例决策 [118][119] - iGaming业务市场份额约20%，公司已扩大资源投入，制定新赌场战略，将在11月投资者日详细介绍 [120][121][122] 问题12：美国业务运营杠杆随新州上线的变化，以及客户获取支出与纽约州的关系 - 部分成本与规模相关，运营杠杆2:1是合理框架，公司会寻求改善机会 [126][127] - 公司在Q2加大客户获取投入，同时谨慎对待纽约州慷慨应用，因税收问题 [128] 问题13：客户获取支出与客户留存营销支出的比较 - 公司重视客户留存，将在11月投资者日详细讨论相关投资 [131][132] 问题14：意大利Sisal业务的长期增长前景，以及其表现良好的原因 - 意大利在线渗透率低，预计将继续增长，Sisal业务整合后有望实现协同效应，如利用风险和交易能力、扑克业务和游戏内容 [135][136][137] - Sisal业务表现良好是因为零售业务反弹和在线客户留存 [136]