财务数据和关键指标变化 - 第二季度权益法投资收益为2.14亿美元，2020年同期为820万美元，增长主要归因于Tinuum Group累计分配超过投资账面价值 [29] - 第二季度营收和营收成本分别为1960万美元和1330万美元，2020年同期为1150万美元和740万美元，营收增长主要源于消耗品销售增加和特许权使用费收入提高 [30] - 第二季度来自Tinuum Group的特许权使用费收益为370万美元，2020年同期为330万美元，增长主要是由于投资的特许权设施数量增加 [31] - 第二季度净收入为1660万美元，摊薄后每股收益0.90美元，2020年同期净亏损2380万美元，摊薄后每股亏损1.32美元，2020年亏损源于APT资产的2610万美元税前非现金减值费用 [32] - 第二季度调整后EBITDA为2120万美元，2020年为1220万美元，增长由Tinuum分配增加和消耗品收益提高驱动 [33] - 第二季度末现金余额（包括受限现金）为5730万美元，较2020年12月31日的3590万美元增加2140万美元，其中1000万美元现金因与Marshall Mine复垦活动的担保债券条款相关而受限 [34] - 截至2021年6月30日，总借款为800万美元，主要包括融资租赁和PPP贷款（第三季度已豁免），豁免后未偿还借款为500万美元，2020年底总借款为2400万美元 [35] - 第二季度其他运营费用为590万美元，2020年同期为3510万美元，2020年包含2610万美元税前非现金减值费用，排除该费用后2020年第二季度其他运营费用为900万美元，减少主要是由于工资费用下降和一般及行政费用降低 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 精炼煤（RC）业务 - 该业务板块连续第二个季度实现强劲分配，比上年同期增长34%，特许权收益也有所提高，运营收入是上年同期的两倍多 [8] - 调整后EBITDA较2020年第二季度提高33%，主要受投资的RC设施数量同比增加、美国大部分地区夏季气温高于正常水平以及天然气价格持续上涨的推动 [9] APT业务 - 销售 volumes 持续上升，连续数月超过内部预测，营收约为上年的两倍，主要得益于去年9月宣布的卡博特供应协议的实现以及非发电市场（如水和某些工业应用）的增长 [10] - 本季度毛利润为270万美元，去年为80万美元，尽管受到工厂检修和工厂事故影响，但仍实现了显著增长，显示了业务的运营杠杆和高度复杂的工厂及垂直整合运营 [14] - 调整后EBITDA总计30万美元，上年同期亏损230万美元 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 电力市场因天然气价格高和天气炎热，对公司产品需求产生积极影响，推动了APT业务的增长 [11] - 水和工业应用市场成为公司业务多元化的方向，在这些市场取得了一定的市场份额增长和业绩超预期表现 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于业务多元化和增长，以减少对北美燃煤发电长期不确定性的风险敞口 [12] - 与土壤和地下水修复市场的行业领先渠道合作伙伴合作，开发了新的活性炭技术，预计今年晚些时候加速先进产品原型的现场演示 [13] - 优化当前产品组合，提高APT业务板块的盈利水平，并对所有活性炭产品提价，以提高盈利表现和抵消通胀压力 [24] - 进行战略替代方案审查，以评估最大化股东价值的机会，目前进展顺利，无完成时间表 [25] - 通过与卡博特的两项供应协议，巩固了在市场中的竞争地位，实现了业务的地域扩张和收入多元化 [46][47][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对上半年财务表现满意，RC业务提供强劲股权收益和分配，APT业务自收购资产以来运营状况最佳，客户需求高，现金充裕，财务状况良好 [27] - 预计Tinuum的税后现金流在3000万至4000万美元之间，将继续关注提高APT业务的盈利能力 [23] - 随着全球对复杂污染控制解决方案的需求增长，公司凭借专业知识、工厂质量和规模以及强大的财务状况，有望成为领先的技术提供商 [51] 其他重要信息 - 红河工厂事故造成约一周停机，但迅速恢复运营，通过现有库存和其他来源满足客户需求，事故直接现金流影响不超过300万美元，但会在今年剩余时间造成一定的利润率压力 [16][17][18] - 2017年第二季度实施股东回报计划，至今已通过股息和股票回购向股东返还超过1.06亿美元 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：APT业务板块预计的利润率压缩有多严重？如果需求持续强劲，是否有可能需要比预期更长时间从替代来源采购库存？ - 利润率压缩对该业务板块的运营利润造成拖累，预计这种情况将持续到年底，但业务板块的营收持续增长，产生了更好的运营杠杆，有助于抵消部分利润率压力 [57] - 公司首要任务是满足客户需求，如果需要从外部采购库存，会继续这样做，预计在解决停机影响和高成本库存问题后，业务板块将有所改善 [58] 问题：与欧洲卡博特子公司的供应协议何时开始产生财务效益？ - 欧盟预计在今年下半年实施相关法规，法规实施和执行后，预计公司的活性炭产品将有市场需求 [59] - 在实现商业效益之前可能需要进行产品测试，与欧洲卡博特子公司的协议确保了公司参与市场的机会，预计商业机会可能在2022年及以后出现 [60] 问题：目前拟议的基础设施法案中，是否有与水处理和水基础设施相关的内容使公司受益？ - 根据两党基础设施法案，公司可能在向服务不足的社区、部落国家和学校提供清洁水方面受益，但实际资金和符合资格的可能性仍不确定，目前无法确定具体效益 [61] - 如果有机会，公司凭借资产质量和在市政水市场的现有地位，有望从中受益 [62]