财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度净收入达4370万美元，同比增长24%，但略低于指导范围，主要因亲子园业务受宏观逆风与市场需求疲软影响 [23][25] - 服务收入从2018年第三季度的3120万美元增至3950万美元，同比增长26.8%，主要因学生结构有利转变致学费增加及直营设施入学人数增加 [27] - 产品收入从去年同期的410万美元增至420万美元，同比增长2.8%，主要因出售给加盟中心课程相关产品平均售价提高 [28] - 2019年第三季度收入成本总计4060万美元，较2018年同期的3400万美元增长19.3%，服务收入成本从3190万美元增至3850万美元，产品收入成本与去年同期基本持平 [29] - 第三季度毛利润增至310万美元，同比增长155.6%，毛利率从去年同期的3.5%增至7.1%，主要因直营设施利用率提高、学生结构有利转变致平均学费增加及课程相关产品平均售价提高 [30] - 2019年第三季度总运营费用为760万美元，若排除股份支付费用，运营费用为680万美元，同比增长37.3%，销售费用与去年基本持平，一般及行政费用为670万美元，排除股份支付费用后为590万美元，同比增长45% [31][32] - 第三季度运营亏损为440万美元，调整后运营亏损为370万美元，归属于普通股股东净亏损为330万美元，调整后净亏损为250万美元，基本和摊薄后每ADS净亏损均为0.12美元，调整后均为0.09美元 [34][35][36] - 2019年第三季度EBITDA亏损为130万美元，调整后EBITDA亏损为50万美元 [37] - 公司管理层预计2019年第四季度净收入在4900 - 5100万美元之间，同比增长约9% - 13% [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直营设施方面，9月底有30184名学生，同比增长31.2%，第三季度新开5家高端国际品牌幼儿园，位于中国一线城市，预计将为直营幼儿园业务带来贡献 [13][24] - 加盟亲子园业务方面，第三季度末有超1100家亲子园运营，公司有意放缓加盟网络扩张步伐，加大现有中心运营改善力度，受宏观因素和可自由支配支出减少影响，业务表现不佳，但预计2020年业绩和规模将逐步改善 [16][17] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦平衡增长，致力于为学生提供高质量个性化和适龄的护理与教育服务，持续丰富现有教育产品内容，创新和多元化产品与服务，改进现有模式，提高运营效率 [8] - 吸引和留住优秀人才，持续投资自主课程研发，改进内部运营管理系统，为教育产品和服务添加数字元素，优化内部运营效率，加强与家庭沟通，提升终端用户和商业伙伴体验 [9][10] - 探索与新加坡业务在课程设计、员工培训、资源共享和IT系统集成等方面的合作，拓展品牌影响力，服务更广泛客户群体，同时支持新加坡团队在当地和其他地区有机扩张或通过收购实现增长 [15] - 巩固和拓展直营幼儿园和加盟亲子园的教育产品与服务，推进课程开发、课程相关培训、设施运营和管理手册等新业务举措，待完成并通过内部评估后推向市场 [18] - 公司认为中国幼儿教育市场仍处于发展初期，有大量机会，优质教育对长期增长至关重要，将利用多层级品牌组合优势，为幼儿教育行业带来更多新教育实践，满足不同年龄段儿童及其家庭的需求 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为中国幼儿教育市场处于发展初期，有很大发展空间，优质教育将脱颖而出，对长期增长至关重要，公司将坚持使命和价值观，努力提供优质内容和课程，提升研发能力 [19] - 尽管当前面临宏观逆风、市场需求疲软和可自由支配支出减少等挑战，但公司通过升级和多元化课程、优化加盟商等措施，预计亲子园业务在2020年将逐步改善，同时新开设和收购的幼儿园成熟后将为业务带来显著收入贡献 [17][47] 其他重要信息 - 讨论包含根据1995年美国《私人证券诉讼改革法案》安全港条款作出的前瞻性陈述，实际结果可能与当前观点存在重大差异，公司不承担更新前瞻性陈述的义务，除非适用法律要求 [4] - 管理层将讨论未经审计的非GAAP财务指标，仅用于信息目的，2019年第三季度收益新闻稿包含未经审计的非GAAP指标与最直接可比GAAP指标的对账 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司对下一季度收入指导的年增长率较低，原因是什么？ - 公司下调第四季度收入指导主要考虑两方面影响，一是亲子园业务收入低于预算，公司有意放缓加盟亲子园网络扩张，以优化品牌形象和运营，同时准备推出新高端品牌，且受宏观逆风影响，部分家长削减幼儿教育可自由支配支出；二是新业务举措进展缓慢，短期内不会对收入有显著贡献 [42][43][44] 问题2: 公司计划在第四季度和明年开设多少家幼儿园？ - 前三季度共开设7家全新高端国际品牌幼儿园，其中5家在第三季度开业，数量符合内部预算 公司优先考虑收购或开设盈利性、高端国际品牌且位于商业地产的幼儿园，目前有几个可操作目标正在内部协商 预计2020年新开设或收购的幼儿园数量不少于2019年，同时也热衷于在新加坡和其他海外市场收购优质幼儿园，目前已有几个目标正在评估 [45][47][48] 问题3: 公司升级和多元化加盟业务课程的策略和细节是什么？ - 公司将巩固在现有运营地区和城市的优势地位，吸引优质亲子园运营商，在二、三、四线城市进一步扩大竞争优势，开设更多加盟中心并拓展到新地区 对现有加盟亲子园进行系统升级和调整，提供更多营销和运营支持，帮助加盟商增加收入 同时准备推出新品牌亲子园，提供全新课程、运营和管理系统及相应支持 [53][54][55]