财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度净收入同比增长19.2%，达到3430万美元，按研发计算实际增长26.5% [6][19] - 2019年第一季度服务收入同比增长22.5%，达到3190万美元；产品收入同比下降12.1%，降至240万美元 [20] - 2019年第一季度收入成本为3240万美元，同比增长15.3%；服务收入成本为3120万美元，产品收入成本为120万美元 [21] - 2019年第一季度毛利润同比增长195%，达到180万美元，毛利率从2.2%提升至5.24% [22] - 2019年第一季度总运营费用为590万美元，与去年同期基本持平；剔除股份支付费用后运营费用为460万美元，同比增长13.1% [22] - 2019年第一季度运营亏损为400万美元，去年同期为510万美元；调整后运营亏损为270万美元，去年同期为340万美元 [25] - 2019年第一季度归属于普通股股东的净亏损为230万美元，去年同期为270万美元；调整后净亏损为120万美元，去年同期为100万美元 [25] - 2019年第一季度基本和摊薄后每股美国存托凭证净亏损均为0.08美元，去年同期为0.09美元；调整后均为0.04美元，去年同期为0.03美元 [26] - 2019年第一季度EBITDA亏损为70万美元，去年同期亏损280万美元；调整后EBITDA为60万美元，去年同期亏损100万美元 [26] - 2019年第一季度经营活动产生的现金为1320万美元，去年同期为530万美元；截至2019年3月31日，公司现金及现金等价物为1.001亿美元，较2018年12月31日的1.041亿美元有所减少 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 玩学中心（PLCs） - 第一季度末有1110家加盟玩学中心运营，本季度推出新特色课程并升级热门课程，受加盟商欢迎 [9] - 去年推出的新收入分成加盟模式，最低固定费用下有6% - 8%的收入分成方案，已签署超160份合同，占去年7月以来新加盟合同的大部分 [11] 直营幼儿园 - 第一季度末有24572名学生，2018年3月31日为22087名；2019年第一季度有2485名学生咨询，较上一季度净增945名 [12] 第三方幼儿园运营服务 - 公司认为该模式有未开发的商业潜力，通过提供管理咨询服务、课程包、课程相关培训和运营质量监督来服务第三方幼儿园运营商 [13] 0 - 3岁儿童保育和教育 - 公司认为该市场服务不足、需求未满足，计划先在上海试点中心开展运营，今年晚些时候开设两家直营中心 [14] 其他新举措 - 2019年2月收购一家新加坡领先的私立儿童教育集团控股权，扩大了直营幼儿园网络和品牌范围 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司旨在平衡增长与盈利、聚焦与多元化，在当前政策法规框架下推动五个业务领域增长，包括玩学中心、直营幼儿园、第三方幼儿园运营服务、0 - 3岁儿童保育和教育以及其他新举措 [8] - 持续投资提升教育和服务质量，追求差异化产品和服务，吸引和留住人才，进行课程研发、员工和教师培训、安全协议标准化更新等 [6] - 采取选择性并购策略，目标是收购具有战略价值且估值合理的项目，未来将继续以有机增长为主，辅以并购机会 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为中国幼儿教育市场仍处于发展初期，有很长的发展空间，对捕捉未来增长机会充满信心 [17] - 2019年第二季度预计净收入在5210万 - 5450万美元之间，同比增长约10% - 15%；全年预计净收入在1.955亿 - 2.035亿美元之间，同比增长约25% - 30% [29][30] 其他重要信息 - 首席财务官Ping Wei因个人原因决定卸任，继续担任公司高级顾问；Hao Gu于2019年6月1日起担任首席财务官 [31] 问答环节所有提问和回答 问题1: 新业务推出对管理的影响以及未来招生趋势 - 对于0 - 3岁市场，今年预计投入不到1000万元人民币净亏损用于课程开发和开设两家直营中心，预计2020年开始盈利；其他新举措预计今年就会盈利，且未来会更赚钱；预计今年非GAAP净利润率至少与去年持平或更好，明年可能翻倍 [38] - 第一季度幼儿园招生表现良好，若按可比口径计算净增超2000名学生，约占现有学生基数的10%；由于人口趋势有利，且3月底到上周又新增近1000名学生，预计今年招生将保持强劲 [39][40] 问题2: 公司未来的并购战略、考虑的目标以及是否继续海外并购 - 公司一直采用选择性并购战略，目标是收购具有战略价值且估值合理的项目；未来会继续进行并购，但不会直接收购中国的幼儿园；有很多潜在增长领域可作为目标，将以有机增长为主，辅以并购机会 [45] 问题3: 中国给予幼儿园和日托中心增值税免税政策对公司财务的影响 - 公司幼儿园学费收入已免征增值税，进入0 - 3岁儿童保育和教育领域后，未来该领域也将受益于免税政策 [49] 问题4: 本季度和去年同期直营幼儿园的利用率以及长期目标 - 本季度利用率有所提高，理论利用率接近90%，实际利用率约为70%；实际利用率最高可达90% - 95%，预计未来几年利用率提升将带来利润率改善，2020年将看到利润率提升 [55]