财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度净收入为6.503亿人民币，高于此前预期的5.4 - 5.7亿人民币，较2019年同期的5.096亿人民币增长27.6% [8] - 2020年全年净收入为18.979亿人民币，较2019年的20.514亿人民币下降7.5% [9] - 2020年第四季度总成本和运营费用从2019年同期的8.414亿人民币降至7.354亿人民币，降幅为12.6% [12] - 2020年第四季度净亏损从2019年同期的3.038亿人民币降至9470万人民币，降幅为68.8%；全年净亏损从2019年的10.389亿人民币降至7.712亿人民币，降幅为25.8% [13] - 2020年第四季度人均生产力从2019年同期的4.35万人民币增至6.48万人民币，增长约49% [14] - 2020年第四季度净收入每成人学习中心从2019年同期的253万人民币增至339万人民币，增长约34%；每学生入学净收入从2019年同期的7400人民币增至10000人民币，增长约35.1% [15] - 2020年第四季度K - 12教育每学习中心净收入从2019年同期的83万人民币增至126万人民币，增长约51.4% [16] - 2020年K - 12在线教育业务净收入从2019年的3420万人民币增至1.08亿人民币，增长215.8%，占2020年K - 12教育净收入的14.2%，2019年占比为6.5% [17] - 2020年成人教育业务收入为11.361亿人民币，较2019年的15.272亿人民币下降25.6%；成本从2019年的6.278亿人民币降至4.203亿人民币，降幅为33.1%；毛利从2019年的8.994亿人民币降至7.158亿人民币，降幅为20.4% [24] - 2020年第四季度成人教育业务收入为3.524亿人民币，较2019年同期的3.287亿人民币增长7.2%；成本从2019年同期的1.535亿人民币降至1.192亿人民币，降幅为22.3%；毛利从2019年同期的1.752亿人民币增至2.332亿人民币，增长33.1% [26][27] - 2020年K - 12教育业务净收入为7.618亿人民币，同比增长45.3%；成本增长18.4%；毛利增长626.7%；全年总入学人数为14.16万人，同比增长42.7% [36] - 2020年第四季度K - 12教育业务收入为2.979亿人民币，同比增长64.7%；成本增长9.9%；毛利同比增长419.7%，毛利率达42.2% [35][36] - 2020年第四季度营销费用每学生入学（不包括相关人员工资和福利费用）同比下降46%；全年下降21% [39] - 2020年第四季度收入从2019年同期的5.096亿人民币增至6.503亿人民币，增长27.6% [44] - 2020年第四季度成人教育业务净收入从2019年同期的3.287亿人民币增至3.524亿人民币，增长7.2% [45] - 2020年第四季度K - 12教育业务净收入从2019年同期的1.809亿人民币增至2.979亿人民币，增长64.7% [46] - 2020年第四季度成本从2019年同期的3.101亿人民币降至2.915亿人民币，降幅为6% [47] - 2020年第四季度毛利从2019年同期的1.994亿人民币增至3.588亿人民币，增长79.9%，毛利率从2019年的39.1%增至55.2% [48] - 2020年第四季度总运营费用从2019年同期的5.313亿人民币降至4.439亿人民币，降幅为16.4%；非GAAP总运营费用从2019年同期的5.214亿人民币降至4.364亿人民币，降幅为16.3% [49] - 2020年第四季度基于股份的补偿费用从2019年同期的9900万人民币降至7500万人民币，降幅为23.7% [50] - 2020年第四季度销售和营销费用从2019年同期的3.051亿人民币降至2.233亿人民币，降幅为26.8% [51] - 2020年第四季度一般和行政费用从2019年同期的1.981亿人民币降至1.953亿人民币，降幅为1.4% [52] - 2020年第四季度研发费用从2019年同期的2810万人民币降至2520万人民币，降幅为21% [53] - 2020年第四季度运营亏损从2019年同期的3.319亿人民币降至8510万人民币；非GAAP运营亏损从2019年同期的3.217亿人民币降至7750万人民币 [54] - 2020年第四季度所得税费用为700万人民币，2019年同期为所得税收益2870万人民币；净亏损从2019年同期的3.038亿人民币降至9470万人民币；非GAAP净亏损从2019年同期的2.936亿人民币降至8710万人民币 [55] - 2020年第四季度每股美国存托凭证亏损从2019年同期的5.64人民币降至1.72人民币；非GAAP每股美国存托凭证亏损从2019年同期的5.45人民币降至1.58人民币 [56] - 2020年第四季度经营活动净现金流入为8650万人民币，资本支出为1460万人民币 [56] - 2020年净收入从2019年的20.514亿人民币降至18.979亿人民币，降幅为7.5% [57] - 2020年成本从2019年的11.738亿人民币降至10.668亿人民币，降幅为9.1% [58] - 2020年毛利从2019年的8.775亿人民币降至8.31亿人民币，降幅为5.3%，毛利率从2019年的42.8%增至43.8% [60] - 2020年总运营费用从2019年的19.757亿人民币降至16.374亿人民币，降幅为17.1%；非GAAP总运营费用从2019年的19.175亿人民币降至16.016亿人民币，降幅为16.5% [61] - 2020年基于股份的补偿费用从2019年的5.82亿人民币降至3.58亿人民币，降幅为38.4% [61] - 2020年销售和营销费用从2019年的11.197亿人民币降至9.063亿人民币，降幅为19.1% [62] - 2020年一般和行政费用从2019年的7.233亿人民币降至6.306亿人民币，降幅为12.8% [63] - 2020年研发费用从2019年的1.327亿人民币降至1.005亿人民币，降幅为24.3% [64] - 2020年运营亏损从2019年的10.982亿人民币降至8.064亿人民币；非GAAP运营亏损从2019年的10.39亿人民币降至7.701亿人民币 [64] - 2020年所得税收益为3500万人民币，2019年为4160万人民币；净亏损从2019年的10.389亿人民币降至7.712亿人民币；非GAAP净亏损从2019年的9.797亿人民币降至7.349亿人民币 [65] - 2020年每股美国存托凭证亏损从2019年的19.41人民币降至14.11人民币；非GAAP每股美国存托凭证亏损从2019年的18.30人民币降至13.44人民币 [66] - 截至2020年12月31日，现金及现金等价物、定期存款（包括即期和非即期）和受限现金从2019年12月31日的6.212亿人民币降至3.648亿人民币，降幅为41.3%，2020年资本支出为7150万人民币 [67] - 预计2021年第一季度总收入在4.7 - 5亿人民币之间 [68] 各条业务线数据和关键指标变化 K - 12教育业务 - 2020年第四季度净收入从2019年同期的1.809亿人民币增至2.979亿人民币，增长64.7%；学生入学人数从2019年同期的8.73万人增至12.83万人，增长47%；新学生人数从2019年同期的1.94万人增至2.07万人，增长6.7% [9][10][46] - 2020年学习中心数量从2019年第四季度的217个增至236个 [15] - 2020年净收入为7.618亿人民币，同比增长45.3%；总入学人数为14.16万人，同比增长42.7% [36] - 2020年第四季度新签约学生（包括新注册和续费学生）达3.5万人，同比增长22.4%；全年新签约学生总数为10.33万人，同比增长11.3% [37] - 2020年第四季度和全年续费及口碑招生学生分别占新签约学生的56.1%和49.8%，超一年学习K - 12教育课程的学生在2020年第四季度续费比例约为86% [38] 成人职业教育业务 - 2020年第四季度净收入从2019年同期的3.287亿人民币增至3.524亿人民币，增长7.2%；学生入学人数从2019年同期的4.46万人降至3.51万人，降幅为21.3%；新学生人数从2019年同期的2.09万人降至1.67万人，降幅为20.1% [11][45] - 2020年成人学习中心数量从2019年第四季度的130个降至104个 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年将继续实施2020年的战略，精简产品和服务，提升运营和组织结构效率 [18] - 成人教育业务将与教育机构开展更深入、更具附加值的合作，巩固市场领先地位 [18] - K - 12教育业务将加大产品研发投入，扩大服务能力，组织和开展更多IT相关竞赛和培训活动，打造全国性品牌 [19] - 成人教育业务将保持健康运营和稳定发展，优化组织结构，提高效率，探索产品交付新模式 [30] - K - 12教育业务2021年将聚焦健康增长、口碑服务、产品创新和组织发展，优化成本结构，实现收入稳健增长，未来将继续以线下客户关系管理、招生渠道拓展和在线直播教育为关键支柱 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年第四季度部分地区受疫情短期影响，但公司积累了丰富经验，未对实际运营造成严重影响 [22] - 公司2020年第四季度成人业务盈利情况良好，K - 12业务收入令人兴奋，未来将继续采取保守策略，关注现金收入增长和降低每获取成本 [76][77] 问答环节所有提问和回答 问题: 能否实现盈利或月度盈利 - 公司2020年第四季度成人业务盈利情况良好，K - 12业务收入令人兴奋，未来将继续采取保守策略，因市场发展快，不想丢失市场份额，2020年7 - 12月K - 12业务收入较2019年下半年增长96%，未来将关注现金收入增长和降低每获取成本 [76][77] 问题: 2021年K - 12业务战略，是否扩张学习中心及资金问题 - 公司自2015年进入K - 12市场，2017 - 2019年发展迅速，2020年虽有疫情但财务状况良好，2021年将基于稳健结构继续快速发展，加强服务、口碑推荐、创新运营方法和增值结构，2021年第一季度暂无新建学习中心计划 [79]