财务数据和关键指标变化 - 2018年净收入同比增长13.5%，达到22亿元人民币；第四季度收入为6.15亿元人民币，与去年同期持平 [6] - 第四季度毛利率同比下降19个百分点，至53.7% [27] - 第四季度非GAAP运营亏损为1.66亿元人民币，低于去年同期的非GAAP运营利润9960万元人民币 [29] - 预计2019年第一季度净收入在3.95亿至4.15亿元人民币之间，同比下降2.9%至增长2.1%；预计2019年全年净收入在24.3亿至25.8亿元人民币之间，同比增长8.5%至15.2% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 儿童编程教育业务 - 第四季度招生15233人，K - 12业务总收入6700万元人民币，收款1.59亿元人民币，同比增长均超300% [6] - 2018年全年净收入1.76亿元人民币，学费收款4.55亿元人民币，同比增长超400% [13] - 第四季度新建31个儿童教育中心，截至季度末达到148个中心，业务扩展至53个城市 [17] - 预计2019年开设约80个新中心，收款超8.5亿元人民币，实现100%的年度增长 [14] 成人教育业务 - 第四季度净收入5.49亿元人民币，同比下降8.7% [21] - 第四季度招生总数36394人，同比增长6.3%；零售渠道招生26802人，同比下降7.3%；大学渠道招生9592人，同比增长81% [21][22] - Python、大数据和Linux云计算课程受欢迎，本季度共招生5953人，同比增长59% [24] - 截至季度末，运营184个成人学习中心，分布在70个城市；座位容量同比下降0.7%，座位利用率提高至71.6% [26] 公司战略和发展方向及行业竞争 零售业务 - 关闭或合并表现不佳的中心，优化成本和人员结构，提高教学质量，提升就业安置率和速度，通过学生推荐招生 [9] - 2019年注重盈利能力恢复，强调运营现金流，以鼓励收款和提高运营效率 [10] 大学合作业务 - 探索特色项目商业模式，与超100所大学建立合作，建设超100个校内学习中心 [10] - 特色项目招生将成为成人业务增长的主要驱动力，2018年约2万名学生通过该模式入学，对应收入将在2020年和2021年确认 [11] 儿童业务 - 2019年进入稳定增长期，计划开设约80个新中心，提高现有中心运营效率，核心管理团队KPI包括业务增长和利润目标完成情况 [14] - 持续投资儿童编程教育业务，开发多样化课程，标准化运营流程，提高新中心开设成功率和盈利能力 [19] 行业竞争 - 儿童科技教育在中国市场潜力巨大，预计未来3年市场规模达40亿元人民币，复合年增长率超50% [16] - 成人教育业务受零售渠道招生下降影响，公司通过与大学合作、开发继续教育课程等方式应对市场变化 [21][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 儿童编程教育业务发展迅速，未来贡献将持续增长，有望成为公司业务增长的核心驱动力之一 [18] - 政府相关政策对儿童编程业务总体有利，编程课程对年轻人吸引力增加，行业将高速增长 [19] - 成人教育业务通过与大学合作可保持持续增长，未来将通过丰富课程体系满足不同人群需求，实现稳定增长 [23][24] - 随着儿童学习中心逐渐成熟盈利，预计儿童教育业务约2年后开始盈利；预计2020年实现季度盈亏平衡，2021年实现全年盈亏平衡 [20][38][43] 其他重要信息 - 第四季度公司为2017年学生应收账款计提5200万元坏账准备，认为该风险已基本被坏账准备覆盖，不影响成人业务长期坏账准备水平 [28] - 成人教育业务单学生获客成本为5861元人民币，为过去4个季度最低 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：儿童业务的扩张策略是更注重广泛布局还是深耕现有城市？能否提供第四季度成人和K - 12业务的毛利率明细？未来几年收入增长预期如何？ - 2019年儿童业务计划聚焦一线城市和专业省会城市，不计划拓展更多新城市 [35] - 第四季度K - 12非GAAP毛利润为 - 9000万元人民币，毛利率约为 - 29%；非GAAP运营亏损为1.37亿元人民币；成熟学习中心预计毛利率达高十几或低二十几的水平，随着时间推移，K - 12业务运营亏损将逐渐收窄 [35] 问题2：第四季度关闭12个表现不佳的成人学习中心后，成人学习中心网络中仍有多少表现不佳的中心？2019年计划关闭多少个？K - 12业务何时能实现盈亏平衡？ - 目前不超过10个成人学习中心仍处于亏损状态，若优化效果不佳，2019年将考虑关闭 [38] - 预计2020年K - 12业务实现季度盈亏平衡，2021年实现全年盈亏平衡 [38][43] 问题3：增加销售团队以提高咨询转化率的策略效果如何？是否需要重新考虑该策略？ - 由于近期IT行业疲软，单纯增加人员推动招生具有挑战性，公司策略转向更注重盈利能力，而非业务扩张 [41] - 过去几个季度每个学习中心的销售人员有所增加，但在第三和第四季度整体销售团队规模有所缩减 [42] - 成人业务单学生销售和营销成本已出现积极变化，获客成本下降 [43]