财务数据和关键指标变化 - 本季度公司EBITDA达到50亿巴西雷亚尔（BRL5 billion）为历史最高水平，得益于关税调整和Alianca的出售[8] - 公司三季度经营现金达50亿巴西雷亚尔（BRL5 billion）[41] - 去除关税审查和Alianca的经常性影响后，公司业绩下降10%，主要受商业化或贸易活动影响[37] 各条业务线数据和关键指标变化 Cemig D - 本季度EBITDA较2023年有所下降，原因是外包服务费用增加，受分布式发电影响，公司在受监管的市场中失去部分客户，若没有分布式发电的不利影响，公司将增长6.6%[51][53] - 市场增长4.5%，主要受运输能源影响，显示出米纳斯吉拉斯州能源需求增长、新客户的到来以及对Cemig D特许权服务的需求[52] - 运营效率方面，实现运营支出（OpEx）与监管运营支出（OpEx）相比，业绩为6.8%，在EBITDA方面，比监管EBITDA低5.6%，公司仍在努力争取在年底达到监管EBITDA水平[57] Cemig GT - 在国际财务报告准则（IFRS）下，EBITDA较之前增长380%，去除相关影响后下降19%，受贸易活动影响，部分贸易合同正在转移至Cemig Holding，但尚未完全完成[58] Gasmig - 工业客户天然气用量减少6.6%，影响EBITDA达1.7%[62] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在东北部和东南部之间的能源买卖受负荷限制影响，10月情况较为困难，11月和12月因降雨情况有所改善[31][32] - 米纳斯吉拉斯州能源市场增长4.5%，显示出该州能源需求增长、新客户的到来以及对Cemig D特许权服务的需求[52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司投资计划与预期相符，本计划投资62亿巴西雷亚尔（BRL6.2 billion），有信心实现90%以上的投资目标，截至第三季度已实现65%，已实现投资44亿巴西雷亚尔（BRL4.4 billion）[28] - 公司计划未来几年在米纳斯吉拉斯州的输电线路投资35亿巴西雷亚尔（BRL3.5 billion），认为这些投资对国家和公司都很重要，与输电拍卖相比将为股东创造价值[26] - 公司正在进行数字化转型，投入大量资金于技术方面，以应对能源转型相关话题，在巴西能源市场已处于领先地位[66][67][68] - 公司正在实施多项举措以将非技术损失控制在监管水平内，包括重新分配资本等[67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司目前处于非常好的经营状态，获得了历史最佳评级AAA，这是惠誉（Fitch）对公司的认可，公司在五年内有六个等级的增长[6] - 公司现金生成和EBITDA与净债务之比处于历史最佳水平之一[7] - 尽管面临一些挑战，如能源买卖中的价格差异、部分贸易公司未履行承诺等，但公司仍对未来充满信心，预计年底将取得良好业绩[31][32][77] 其他重要信息 - Andrea Almeida将取代Leonardo担任首席财务官（CFO）和投资者关系（IR）职位，Leonardo将被任命到其他职位，Andrea Almeida有着丰富的工作经验[12][15][16] - 公司收到控股股东的通知，提交了一项法案，旨在使公司转变为股份制公司，这一过程将在立法议会进行[18][19] - 公司成功发行了25亿巴西雷亚尔（BRL2.5 billion）的债券，市场需求巨大，高于公司发行额，这有助于调整公司债务结构[45][46] 问答环节所有的提问和回答 问题1：关于使Cemig成为股份制公司的法案，为何在之前项目未批准时就提交，以及Taesa的股权是否有新情况 - 关于法案的问题，最佳回答者应为米纳斯吉拉斯州政府（控股股东），如果仅法案获得批准，根据宪法可能需要进行全民公决，关于Taesa目前没有新情况[73] 问题2：本季度能源买卖情况以及公司杠杆率相关问题，包括预计杠杆率将达到多少以及年底前额外股息分配的想法 - 关于能源买卖，Cemig今年有时不需要购买能源，但存在价格差异，部分能源来自东北部，由于传输限制和市场价格差异，存在风险需要管理，部分贸易公司未履行承诺，公司取消了合同但没有损失，部分影响被推迟到2025年[77] - 关于杠杆率，公司杠杆率较低，有大型投资计划且能从资本市场融资，考虑到50%的国际财务报告准则（IFRS）结果的股息，到2027年杠杆率将达到2 - 2.5，2028年随着Cemig的分销关税审查杠杆率将下降，公司认为目前的股息策略是可持续的，既能支付可观股息又能进行投资且不影响公司信用质量[79]