行业或公司 * AI算力行业 * 英伟达 * AMD * 摩尔线程 * 海光 * 韩武基 * 台积电 * 三星电子 * SK海力士 * 美光 * 华为 * 阿里巴巴 * 百度 * 鸿海 * 广达 * 紫光 * 浪潮 * 华信技术 * 神舟数码 * 中国长城 * 软通动力 * 风火通信 * 拓扑 核心观点和论据 * NVL服务器需求强劲：英伟达和AMD的业绩报告以及互联网资本开支的上修都显示出NVL服务器需求强劲[1][2][11]。 * 英伟达业绩超预期：英伟达Q3营收达到350.8亿美元，同比增长94%，毛利率为74.6%，环比下降0.5个百分点[2][3]。 * AMD数据中心业务增长：AMD数据中心业务营收达到35亿美元，同比增长122%，预计全年数据中心GPU收入将超过50亿美元[7]。 * 国产AI芯片发展：摩尔线程启动A股上市进程，海光和韩武基Q3业绩亮眼[8]。 * 芯片设计上游产能提升：台积电预计2025年底Covos产能达到7万片每月，HBM需求量显著提升[9][10]。 * AI服务器需求增长：全球AI服务器2024年出货量预计上升至167万台，年增率接近42%[12]。 * AI服务器高增长：鸿海、广达、英业达等厂商AI服务器营收增长显著，预计2025年AI服务器营收将实现三位数的年增长率[13][14]。 其他重要内容 * 英伟达产品路线：英伟达将继续按照一年一迭代的节奏推进产品路线，2025年推出Ultra，2026年推出Rubin架构[3]。 * AMD产品路线：AMD发布了MSR25X GPU和米350X系列GPU的路线图，预计2025年下半年上市[7]。 * 国产AI芯片：摩尔线程采用先进的User架构，拥有千卡质算集群和自有万卡集群方案[8]。 * 散热需求旺盛：骑虹和双虹AI服务器水冷产品需求旺盛，预计2025年营收将同比增长三倍以上[16]。 * BMC需求增长：英伟达AI服务器对BMC的需求量将持续增长，预计AI占比将从2024年的15%提升至2025年的20%至23%[17]。 * 投资建议：维持对计算机行业的推荐评级，相关公司包括AI芯片、服务器、零组件、光模块、ID线等环节[18]。