行业或公司 * 中国铁建 核心观点和论据 * 战略方向：中国铁建聚焦巩固升级建筑产业和培育壮大战略性新兴产业，开辟五大新赛道，并加快推进六化转型。[1] * 深化改革：出台36项制度办法，涵盖公司治理、管理提升、生产经营等方面，精简机构，优化考核体系。[3] * 科技创新：建立1+9+N科技创新体系，与高校和企业合作，研发人工智能、绿色低碳等领域技术。[5] * 债务问题：积极化解债务问题，预计明年将取得较大进展，部分地方政府已开始偿还欠款。[6] * 经营状况：四季度基建行业回暖，现金流状况好转，但全年目标完成压力依然较大。[7] * 专项行动计划：制定"3,251"专项行动计划，三年内清收3,000亿应收账款，降低2,000亿签合同资产等，以改善现金流和盈利能力。[8] * 未来盈利能力提升：预计国家将推出政策支持基建项目，公司将继续提高订单盈利能力和现金流能力，并深耕海外市场。[11] 其他重要内容 * 机构调整：根据集团发展战略，对部分三级公司进行升级，对表现不佳的二级公司进行降格。[4] * 债务缓解：通过长期低息贷款为地方政府腾挪资金空间，推动新的基建项目启动。[6] * 现金流：四季度单季现金流肯定为正，不会像前三个季度那样继续大幅流出。[7] * 化债：涉及12个省份中的一个省份，该省欠款总额约5亿元，目前已还清2亿多元。[9] * 工程款清收：制定"3,251"专项行动计划，目标是在三年内清收3,000亿应收账款。[10] * 效率提升：提高订单盈利能力、转化率及现金流能力，主动放弃质量相对低的订单。[12] * 海外业务：今年前三季度海外订单下降主要由于公司对高质量经营的要求，预计今年海外营收将占总体营收6%左右甚至更高。[19] * 海外市场：将继续深耕非洲、中东及拉美市场。[20] * 市值管理：积极开展市值管理方案的制定和实施，通过增值回购等手段来提高市值。[22] * 分红率：今年资本市场对我们的评价较好，与年初提高分红方案有关。[23] * 国资委市值考核：国资委主要通过薪酬考核制度来进行市值考核，这是一个非常重要的标准。[24] * 战新产业：战新产业收入占比不到9%，但其利润占比接近20%，国资委对我们的要求是9%左右。[25] * 新材料：成立了新材料研究院，并有二级公司昆仑集团专注于竹缠绕技术。[29] * 新服务：在建筑方面，提供检验检测、遥感测绘、地质勘测、工程咨询和供应链管理服务。[30] * PPP项目：PPP项目在施工端不存在应收账款拖欠问题，补贴缺口列在长期应收账款中，目前基本正常支付。[31] * 并购重组：并购重组主要集中在五星赛道的新基建、新材料、新能源和新服务领域。[32] * 地产业务：今年地产销售整体市场波动较大，但我们公司表现尚可，10月份单月销售额达100亿元。[33]