行业或公司 无 核心观点和论据 1. 市场信心重估：认为A股市场正处于信心重估阶段，类似于日本和欧洲的牛市行情。[3] 2. 流动性牛转向基本面牛：预计市场将从流动性驱动转向基本面驱动，明年市场走势和风格将发生较大变化。[4] 3. 政策刺激和改革：认为政策刺激和改革将是明年基本面改善的主要动力。[28] 4. 经济周期底部回升：预计明年经济将进入信用周期和产能周期的上行周期，经济下行压力将缓解。[30] 5. 市场增长预期：预计全A非金融石油化在明年将增长约5%左右。[33] 其他重要内容 1. 市场热点：近期市场热点包括东方系玄学话题、IP概念等。[1] 2. 市场活跃度：市场资金活跃度较高，即使在回调期也存在不小的赚钱效应。[1] 3. 流动性来源：增量资金、居民超额储蓄、降息预期等将是明年市场流动性的重要来源。[15] 4. 美国关税影响：预计美国关税2.0将对部分行业产生影响，但整体影响可控。[20] 5. 应对贸易战经验：中国已从第一次贸易战中吸取经验，应对能力更强。[25] 6. 政策加码方向：重点关注新型城镇化、科技研发、消费电子等方向。[36] 7. 产能周期底部回升：预计产能周期将在明年年中或三季度见底回升。[31] 8. 市场风格反转：预计市场风格将从最差股转向优质股。[34] 9. 看好方向：资产价格重估、新型生产力、两重新方向等。[40]