行业研究电话会议纪要总结 一、行业概述 1. 白肉鸡行业现状：白肉鸡行业目前处于亏损状态，主要原因是供给过剩，导致终端产品价格低迷。[1] 2. 白肉鸡更新量：截至10月份，全国主代机更新量达到125.85万套，同比增长约15%-20%。[1] 3. 白肉鸡价格：今年白肉鸡均价处于19年以来的最低水平。[2] 二、核心观点和论据 1. 上游盈利能力强：上游父母代鸡苗均价为55元/套，盈利水平超过100%。[3] 2. 品种结构不平衡：进口品种鸡苗价格较高，国产品种价格较低。[4] 3. 产业链发展不平衡：下游屠宰和养殖环节产能扩张较快，导致利润分配不均。[6] 4. 美国禽流感影响：美国禽流感疫情导致进口鸡苗供应受限，进一步推高价格。[5] 三、投资机会 1. 短期受益标的：一生股份，因其上游父母代鸡苗业务受益于价格上涨。[11] 2. 中长期受益标的：盛农发展，因其国产鸡苗市场份额较大，有望在国产替代过程中受益。[13] 四、其他重要内容 1. 共种恢复时间：美国禽流感疫情可能持续较长时间，共种恢复时间可能需要四个月以上。[15] 2. 国内鸡蛋价格：国内鸡蛋价格受影响不大，因为大部分是国产品种。[16] 3. 产业链传导：下游环节利润较低，可能通过停产停业等方式应对压力。[18]