财务数据和关键指标变化 - 2024财年第四季度总营收1.304亿美元，较2024年第三季度的1.058亿美元增长23%，较2023财年第四季度的1.407亿美元下降7.3% [11][25] - 2024年第四季度运营亏损1320万美元，较2024财年第三季度的2080万美元运营亏损有所改善，但与去年同期250万美元的运营收入相比下降 [33] - 2024财年第四季度归属于普通股股东的合并净亏损为1890万美元，即每股摊薄亏损0.73美元，而2023财年第四季度为970万美元，即每股摊薄亏损0.38美元 [34] - 2024财年调整后EBITDA为1820万美元，占总收入的3.7%，而2023财年调整后EBITDA为6580万美元，占总收入的11.5% [35] - 截至2024年9月30日的12个月，运营活动净现金使用量为680万美元，而2023财年运营活动提供的现金为2790万美元 [40] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为2140万美元，而2023年9月30日为3550万美元；净债务为3.933亿美元，而2023年9月30日为3.777亿美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 RMS业务 - 2024财年第四季度RMS收入较2024年第三季度增加2420万美元，增长39.3%，较2023年第四季度下降5.2%至8580万美元 [25][29] - 2024年第四季度NHPs销量较第三季度增长177.9%，较2023年第四季度增长48.9%；NHP平均售价较2024年第三季度高7.7%，较上年同期下降约33.4% [25] - 2024财年RMS收入为3.106亿美元，较2023财年下降19.8% [30] - 2024财年第四季度RMS非GAAP运营收入为1270万美元，占总收入的9.7%，而去年同期为2400万美元，占总收入的17%；2024财年RMS非GAAP运营收入为4430万美元，占比9%，而2023财年为8890万美元，占比15.5% [38] DSA业务 - 2024财年第四季度DSA收入为4460万美元，较2024年第三季度的4420万美元略有增加，较2023年第四季度的5020万美元下降 [26] - 2024年第四季度DSA新订单净额为3370万美元，而去年同期为3200万美元；2024财年新订单净额为1.73亿美元，而2023财年为1.652亿美元 [28] - 2024财年第四季度DSA转化率为33%，略低于上年同期的34%；2024财年DSA取消和负变更订单较上年同期约减少32%，2024财年较2023财年约减少16% [29] - 2024财年DSA收入为1.801亿美元，较上年收入1.851亿美元下降2.7% [27] - 2024财年第四季度DSA运营收入为190万美元，占总收入的1.5%，而去年同期为680万美元，占总收入的4.8%；2024财年DSA非GAAP运营收入为3030万美元，占总收入的6.2%，而2023财年为3860万美元，占总收入的6.7% [34][36] - 2024财年第四季度DSA的订单出货比为0.78倍；2024财年全年为0.99倍 [37] - 截至2024年9月30日，DSA积压订单为1.299亿美元，而2023年9月30日为1.321亿美元 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年日历年前九个月生物技术市场资金有所增加，但2022年和2023年市场资金减少以及资本成本上升，继续影响客户在早期研发方面的支出模式 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续利用创新和科学专业知识，帮助客户提高产品开发速度并实现适当的经济回报，通过交叉销售产品和服务扩大现有客户群，吸引新客户以获取市场份额 [17] - 2025年RMS非NHP业务将启动下一阶段的场地优化计划，预计消除400 - 500万美元的运营费用，完成后进一步提高RMS利润率，大部分财务改善预计要到2026财年才能显现 [20] - 公司认为通过持续整合北美运输和分销系统，可实现50 - 100万美元的成本降低 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期内生物制药公司将继续对临床前管道产品采取保守态度，优先将资本用于最重要的项目 [16] - 公司对2025年DSA净新订单领先于上一年的表现感到满意，尽管面临行业价格压力和发现业务收入及订单下降 [18] - 公司对2025年RMS业务波动性降低持乐观态度，基于NHPs预售和殖民地管理服务需求，对2025年NHP相关收入增加持谨慎乐观态度 [18][19] - 公司认为随着高成本NHP库存的消化，2025年RMS利润率应开始改善 [32] - 公司虽对近期进展感到满意，但目前不提供2025财年指引，希望在市场和客户需求更清晰时提供 [44] 其他重要信息 - 2024年10月，公司与OBRC卖方达成第三项修正案，将应付票据延长至2026年1月27日 [41] - 2024年9月13日，公司信贷协议的第七项修正案设定了最高资本支出限额和最低调整后EBITDA测试，从修正案日期至2025年6月30日免除现有财务契约，并为2025年6月30日及之后的季度设定新的财务契约 [41][42] - 2024财年第四季度资本支出为530万美元，约占总收入的4.1%；截至2024年9月30日的12个月，资本支出为2230万美元，约占总收入的4.5%，低于2023财年的2750万美元（占比4.8%） [42] - 公司预计2025财年资本支出占收入的比例低于4% [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请量化NHPs毛利率在该季度受到的影响程度以及未来正常化后的情况 - 公司表示从2024年第四季度与去年同期相比，毛利率百分比和金额约为正常情况的一半；处理高成本库存是为了腾出空间引入低成本库存，市场有需求所以能够出售这些库存 [49][50][51] 问题2: 请谈谈2025年NHP业务的合同情况、库存以及业务展望 - 公司称进入2025年NHP业务的预售情况好于2024年，包括多个新客户；殖民地管理服务过去几年以20% - 25%的速度增长，预计明年将继续增长；公司正与客户沟通以确保需求更稳定，预计第一季度毛利率仍会受压，之后将恢复正常 [53][54][56] 问题3: 考虑到场地优化和NHP业务合同情况，调整后EBITDA利润率达到18% - 22%的中期目标是否合理 - 公司认为该目标合理，但要达到较高水平需要行业复苏；公司预计明年在场地优化、饮食丰富业务、英国和欧洲业务、运输成本降低、NHP业务和DSA业务等方面会有改善，DSA业务也有望复苏 [58][59] 问题4: 是否可以假设2025年公司将在2024年的低基础上实现增长 - 公司认为在NHP、饮食、床上用品和丰富业务、美国以及英国和欧洲业务方面将看到增长，发现业务也可能开始复苏，增长主要来自销量而非价格 [63][64] 问题5: 公司在价格竞争中是被迫匹配价格还是凭借优质服务保留或获取份额 - 公司认为价格下降一方面是因为NHP价格下降导致成本降低，另一方面是存在利润率压缩，主要体现在DSA业务，NHP业务也推动了部分价格下降 [67] 问题6: 高成本NHPs影响2025年该业务毛利率，同时又预计RMS毛利率在2025年改善，是否意味着第一季度消化高成本库存后毛利率将提升 - 公司表示本季度会有毛利率压力，但2025年整体情况会更强，这可能是日历和财年的差异问题，公司对2025年持乐观态度，但希望本季度清理剩余库存 [70][72]