行业或公司 * 行业：战略金属，稀土 * 公司：云南锗业、中矿资源、华裕矿业、PPTA、乌矿股欧芒比、中国旅业、秦木股份、中木高新、韩泰科技、西冶股份、坦尼、稀土相关企业 核心观点和论据 * 政策解读：新政策禁止两用无效对美国军用客户出口，禁止相关材料对美国出口，并实施更严格的审查，是对美国实体清单的回应，体现了国家意志和产业链自主可控的重要性。[1] * 供需影响：禁止出口对T的需求影响较大，但总体出口量占比小，需关注库存和价格变化。[3] * 价格走势：价格下跌受管制放松进度慢和国内库存影响，需关注出口恢复速度和库存累积速度。[4] * 估值重塑：战略金属将逐渐脱离资源股估值框架，进入军工电子材料价值链，估值有望提升。[6] * 投资策略：短期关注云南锗业、中矿资源、华裕矿业等，长期关注PPTA、乌矿股欧芒比等。[7] * 稀土板块：稀土板块基本面和情绪面共振向上，有望持续上涨。[8] * 稀土需求：稀土需求将持续增长，新应用领域如人形机器人等将带来新的增长点。[13] * 稀土价格：稀土价格上涨有望持续，公司盈利将得到改善。[17] 其他重要内容 * 两用物品：核能、生物、导弹、化学品等领域的物质和技术。 * 管制放松：加拿大手脸路径，国内库存收储，出口价格上涨。 * 产业链自主可控：国家意志和战略目标。 * 稀土应用：消费电子、风电、新能源汽车、人形机器人等。 * 稀土价格：2010-2020年战略金属价格低迷，近两年价格上涨。 * 稀土政策：2018年工信部联合督察，2019年稀土价格回升。 * 稀土供应：缅甸矿扰动、国内环保督查、进口矿管理。 * 稀土需求：万物电机时代，稀土需求将持续增长。 * 稀土板块：稀土板块基本面和情绪面共振向上，有望持续上涨。