行业或公司 * 公司：美团（3690.HK） * 行业：中国电子商务与物流 核心观点和论据 * 业绩亮点：美团第三季度业绩超出预期，总收入同比增长22%，调整后EBIT同比增长196%。核心本地商业调整后EBIT达到146亿元，同比增长44%。 * 业务增长：美团外卖业务表现强劲，订单量同比增长约12%，平均订单价值（AOV）略有下降。本地生活服务订单量同比增长约15%，AOV略有增长。 * 新业务进展：美团新业务亏损收窄，第三季度亏损为17亿元，较第二季度和第一季度有所改善。美团优选亏损进一步收窄至17亿元。 * 投资策略：美团将继续投资于新业务，包括美团优选和海外扩张。 * 估值：美团的目标价定为200港元，基于其在中国外卖和本地生活服务市场的领先地位以及其强劲的增长和盈利能力。 其他重要内容 * 外卖业务：美团外卖业务在第三季度实现了强劲的增长，订单量同比增长约12%，平均订单价值略有下降。预计第四季度外卖业务将实现10%的订单量增长。 * 本地生活服务：美团本地生活服务订单量同比增长约15%，AOV略有增长。预计第四季度本地生活服务收入将同比增长24%。 * 新业务：美团优选亏损进一步收窄至17亿元，预计第四季度亏损为19亿元。美团优选将继续扩大其地理覆盖范围和投资。 * 海外扩张：美团将继续投资于海外扩张，预计2025年将实现约2亿元的亏损。 * 股票回购：美团在第三季度进行了总计142亿港元的股票回购，预计第四季度将进行更多股票回购。 * 风险因素：竞争加剧、劳动力成本上涨、食品安全问题等。