投资背景 - 选举后 * 10年通胀预期与10年国债收益率：展示了从2022年10月31日到2024年11月28日的10年通胀预期和10年国债收益率走势图，揭示了两者之间的相关性。[2] * 高收益债利差、VIX指数和美元指数：展示了从2022年10月31日到2024年11月28日的高收益债利差、VIX指数和美元指数走势图，反映了市场风险情绪和货币政策的变动。[7] * S&P 500指数与Russell 2000指数：展示了从2022年10月31日到2024年11月28日的S&P 500指数与Russell 2000指数走势图，揭示了不同市值股票的表现差异。[11] * 11月行业回报率：展示了11月各行业回报率，揭示了不同行业的表现。[15] * 11月因子回报率：展示了11月不同因子的回报率，包括贝塔系数、市场动量、销售动量等。[17] 市场领导力 * S&P 500指数与Russell 2000指数的涨跌幅、市盈率和每股收益：展示了从2022年12月31日到2024年11月30日的S&P 500指数与Russell 2000指数的涨跌幅、市盈率和每股收益，揭示了两者之间的差异。[19] * 大型科技股与S&P 500指数的涨跌幅、市盈率和每股收益：展示了从2022年12月31日到2024年11月30日的大型科技股与S&P 500指数的涨跌幅、市盈率和每股收益，揭示了大型科技股的表现。[21] 利率背景 * 美联储利率预期：展示了美联储利率预期走势图，揭示了市场对美联储未来利率走势的预期。[23] * 收益率曲线：展示了当前收益率曲线与未来一年预测收益率曲线的对比，揭示了市场对未来经济前景的预期。[25] 经济增长 * 名义GDP同比增长率：展示了从2022年到2024年的名义GDP同比增长率，揭示了经济增长的走势。[28] * 实际GDP、通货膨胀和名义GDP的预测值：展示了2023年第二季度到2025年第四季度的实际GDP、通货膨胀和名义GDP的预测值，揭示了市场对未来经济前景的预期。[29] 经济衰退风险 * 经济衰退风险：展示了芝加哥联邦金融状况指数和经济意外指数，揭示了市场对经济衰退风险的担忧。[33] * 经济意外指数：展示了经济意外指数走势图，揭示了市场对经济前景的预期与实际数据之间的差异。[36] 每股收益增长 * 每股收益增长预测值：展示了2024年和2025年不同股票的每股收益增长预测值，揭示了市场对未来盈利增长的预期。[39] * 每股收益修正：展示了S&P 500指数和S&P 500指数除科技股的每股收益修正情况，揭示了市场对未来盈利增长的预期变化。[42] 估值 * S&P 500指数的市盈率：展示了S&P 500指数的市盈率走势图，揭示了市场估值水平的变化。[44] * S&P 500指数的市净率：展示了S&P 500指数的市净率走势图，揭示了市场估值水平的变化。[46] * S&P 500指数的现金流市销率：展示了S&P 500指数的现金流市销率走势图，揭示了市场估值水平的变化。[48] * 资本成本：展示了10年收益率和信用利差的走势图，揭示了市场对未来资本成本的变化预期。[51] 大型股配置 * 股票配置：展示了基金经理对S&P 500指数成分股的配置情况，揭示了市场对不同股票的偏好。[53] * 行业配置：展示了基金经理对S&P 500指数成分股所属行业的配置情况，揭示了市场对不同行业的偏好。[57] 估值方法和风险声明 * 估值方法：说明了估值方法的基本原理和假设条件。[64] 必要披露 * 分析师认证：说明了分析师的认证情况。[68] * 全球股票评级定义：说明了不同股票评级的定义和覆盖范围。[69] * 关键定义：说明了关键术语的定义，例如预测股票回报率、市场回报率等。[71] * 例外和特殊情况：说明了评级和定义的例外情况。[72] * 分析师认证：说明了分析师的认证情况。[68] * 全球股票评级定义：说明了不同股票评级的定义和覆盖范围。[69] * 关键定义：说明了关键术语的定义，例如预测股票回报率、市场回报率等。[71] * 例外和特殊情况：说明了评级和定义的例外情况。[72] * 分析师认证：说明了分析师的认证情况。[68] * 全球股票评级定义：说明了不同股票评级的定义和覆盖范围。[69] * 关键定义：说明了关键术语的定义，例如预测股票回报率、市场回报率等。[71] * 例外和特殊情况：说明了评级和定义的例外情况。[72] UBS全球研究免责声明 * 免责声明：说明了报告的免责声明和限制条件。[77] * 免责声明：说明了报告的免责声明和限制条件。[77]