行业或公司 无 核心观点和论据 * 宏观经济：2024年前三季度GDP增速为4.8%，第四季度需实现5.5%的增长才能达成全年5%的目标，政策调整要求提高[1]。 * 消费市场：2024年1-10月，中国社会消费品零售总额达40万亿元，同比增长3.5%，10月份增速达到7.8%，创今年新高，消费市场回暖[3]。 * 房地产市场：2024年1-10月，全国百强房企销售额同比下降32.9%，但跌幅逐步收窄，10月和11月销售数据有所改善，房地产市场企稳[4]。 * 金融市场：M1与M2剪刀差一度达到17%，但10月份开始收窄，中长期居民贷款需求回升，企业投资意愿偏弱[5]。 * 制造业：11月份制造业PMI指数回升至50%以上，连续两月站稳荣枯线，制造业活动改善[6]。 * 服务业：服务业PMI维持在50%以上，略有下降，但总体经济回暖带动服务行业修复[6]。 * 出口：10月份以美元计价的出口同比下降12%，反映外部需求疲软，但人民币计价出口增长11.2%，高附加值产品出口占比提升[7]。 * 货币政策：中国央行采取一系列货币政策，包括下调利率、降低存量房贷利率等，推动房地产和资本市场回暖[1]。 * 外资态度：外资对中国市场态度发生显著变化，从之前做空转为看多中国股票[11]。 其他重要内容 * 2024年1-10月，全国百强房企销售额累计达37,100亿元，同比下降32.9%，但跌幅逐步收窄[4]。 * 10月份大中城市商品房成交面积环比提升14%，11月份进一步提升37%[4]。 * 10月份中长期居民贷款需求回升，按揭贷款需求增加[5]。 * 服务业PMI维持在50以上的荣枯线水平，但相比前两个月略有下降[6]。 * 以人民币计算，中国出口增幅达到11.2%，主要贸易伙伴中，澳大利亚和东盟国家的出口增长较大[8]。 * 高附加值产品如机电产品、集成电路和机械设备的出口占比较高，江苏省尤其突出[8]。 * 中国央行自年初以来采取了一系列措施，包括密集调控货币政策、下调逆回购利率、降低存量房贷利率以及调整二套房首付比例[10]。 * 港股每日成交额在9月提升至1,700亿，10月进一步增加到2,500亿，比1-8月水平高出许多[11]。 * 美股上市的大型中概股ETF如KWEB和FXI也显示净流入状态[11]。 * 对2025年经济前景持乐观态度，预计会有小幅增长，中国市场估值仍具吸引力，将继续吸引外资配置[12]。