行业研究电话会议纪要总结 一、行业概述 * 行业：新能源金属（碳酸锂、工业硅） * 时间：2024年12月9日 * 核心观点：碳酸锂和工业硅价格震荡偏弱，主要由于供过于求，库存增加，下游需求增长乏力。 二、宏观经济形势 * 国内经济：企稳回升，房地产市场销售数据大幅改善，但投资端仍需更多政策支持。 * 基建投资：受益于财政支出提速和政府债券发行，但建筑钢材消费量回落速度略慢于季节性规律。 * 耐用消费品市场：表现强劲，11月乘用车销量同比增长16.34%，白色家电排产同比增长超过20%。 * 美国对华贸易：限制措施可能加速落地，短期内推升抢出口情绪，但长期来看出口增速面临大幅回落风险。 * 美联储货币政策：转向，降息节奏放缓，将约束国内货币政策宽松力度，对人民币汇率形成外部压力。 三、新能源金属市场分析 * 碳酸锂：供应相对宽松，需求增长乏力，价格震荡偏弱。 * 工业硅：供应环比下降，但需求减少，库存上升，价格偏弱。 * 多晶硅：受枯水季和煤电成本上升影响，减产，供需格局相对宽松。 四、投资建议 * 碳酸锂和工业硅：继续持有前期空单操作策略。 五、其他重要内容 * 政策：需密切关注国内政策和海外市场变化，及时调整策略。 * 库存：碳酸锂和工业硅库存增加，对价格形成压制。 * 需求：下游需求增长乏力，对价格形成压力。