行业研究 * 谷子经济（IP 周边产品）兴起原因：受众群体扩大，提供情绪价值，消费复苏促进销售，病毒式传播特性[2]。 * 谷子经济产业链阶段：上游 IP 生产成熟，中游 IP 维护和运营，下游产品生产处于早期阶段[3]。 * 谷子经济风险：IP 更新迭代不确定性，监管风险，主题炒作和回调风险[3][4]。 * 人形机器人概念：AI 技术落地，产业机器人应用前景广阔，但市场增速和规模难以支撑高估值[5]。 * 债市：10 年期国债收益率下破 2%，反映配置价值，未来仍有做多机会[6]。 * 市场行情：2024 年 11 月呈现倒 V 型走势，受政策预期和海外不确定性因素影响[1][7]。 * 宏观经济：淡季不淡，政策有效促进经济止跌企稳，出口支撑力强[1][9]。 公司研究 * 无：本次纪要未涉及具体公司研究。 其他重要内容 * 政策预期：中央政治局会议和中央经济工作会议将影响 2024 年末行情[1][8]。 * 货币政策：央行将继续坚持支持性的货币政策立场，未来可能进一步促进宏观经济增长[11]。 * 汇率波动：人民币汇率阶段性承压，但不会大幅贬值，有利于提升出口企业竞争力[11]。 * 美国经济风险：特朗普政策可能导致非农就业岗位减少，失业率上升，美国面临加速衰退风险[13]。 * 半导体产业：美国对华出口限制对半导体产业产生较大影响，中国芯片产业需寻找国产替代品[15]。 * 新能源汽车：中国新能源车在国际市场上表现出色，具备技术领先和成本优势[18]。