行业或公司 * 本地生活领域 * 美团 * 协诚 * OTA领域 * 同程旅行 核心观点和论据 1. 本地生活领域：2024年年初至今，本地生活领域标的股价涨幅显著，预计2025年仍存在结构性机会和中长期增长动力。[1] 2. 餐饮大盘表现：2024年前十个月累计收入4.4万亿，同比增速接近6%，但7月份开始增速放缓至3%左右。[2] 3. 外卖用户规模：2024年上半年外卖用户规模稳定在5.5亿左右，同比低个位数增长，环比增加900万人。[3] 4. 即时零售：美团闪购业务增长速度是外卖的三倍左右，预计未来三到五年增长空间巨大。[8] 5. 到店业务：预计2024年稻甸餐饮渗透率在13%到14%，未来两到三年提升确定性高。[11] 6. 综合服务市场：预计2024年综合服务市场渗透率提升至5%，未来三到五年提升至10%以上。[13] 7. 在线酒旅市场：预计2024年在线酒旅市场规模将大幅提升，竞争格局好转。[14] 8. 美团本地商业：2024年核心本地商业增速维持在20%到30%，经营盈利情况在20%到25%。[17] 9. 海外业务：美团海外业务在加特首都利亚上线，预计2025年将有所增长和贡献。[17] 10. 国内旅游：2024年国内旅游大盘增长强劲，预计全年旅游收入接近6万亿。[19] 11. OTA表现：OTA表现优于酒店、航空业和免税业，与平台模式和成熟业务相关。[24] 其他重要内容 1. 电商渗透率：电商渗透率在80%以上，已维持三年左右。[4] 2. 在线旅行渗透率：在线旅行渗透率在45%到50%的水平。[4] 3. 即时配送客单价：即时配送客单价是外卖的1.5到2倍。[9] 4. 下层市场增长：即时零售在下层市场的订单量同比增长54%。[10] 5. 竞争格局：预计2025年以及未来两到三年，国内GTV增长将非常快，得益于更多玩家的加入。[16] 6. 用户规模：同程旅行用户规模高于协诚，用户消费人生消费提升。[23]