行业或公司 * 铜铝行业 核心观点和论据 * 铜市场： * 宏观经济偏暖，货币适度宽松。 * 铜矿供应紧张，加工费下降，冶炼厂利润受压。 * 库存水平偏高，下游消费受抑制。 * 需关注铜矿TC、PC和冷料加工费等指标。 * 需关注冶炼厂产量和下游需求。 * 铝市场： * 氧化铝供应偏紧，但一季度将有所缓解。 * 电解铝产量稳定，需求较弱。 * 铝材库存支撑减弱，价格进入弱势震荡。 * 需关注氧化铝产量、电解铝开工率和铝材出口等指标。 其他重要内容 * 铜矿供应紧张，加工费下降，冶炼厂利润受压，导致产量缩减。 * 铜材产量同比缩减，下游消费受抑制。 * 氧化铝供应偏紧，但一季度将有所缓解。 * 电解铝产量稳定，需求较弱。 * 铝材库存支撑减弱，价格进入弱势震荡。 * 需关注政策变化、环保措施、贸易形势等因素对市场的影响。