行业或公司 * AI端测和云端算力产业链 * PCB行业 * 半导体芯片 * 苹果公司 * Meta公司 * 小米公司 * 英伟达 * AMD * 台积电 * 海力士 * 三星 * 美光 * 中微公司 * 飞来科技 核心观点和论据 1. 看好AI端测和云端算力产业链：AI需求拉动和周期复苏共振，AI对苹果iPhone创新带来新机会，苹果持续打造芯片系统硬件创新和端测AI模型的核心竞争力[1]。 2. 看好PCB行业：周期复苏和AI驱动共同驱动PCB行业增长，2024年一季度二季度PCB公司业绩超预期，AI服务器和AI交换机对高多层和HDI需求强劲[7]。 3. 看好半导体芯片：AI需求拉动和周期复苏共振，全球半导体月度数据持续创新高，芯片库存保持低水位，芯片交期和价格基本稳定[12][13]。 4. 看好苹果公司：硬件创新和成长趋势清晰，iPhone融入AI端测模型，有望迎来硬件和端测AI的大创新，2026年推出折叠手机、折叠iPad和正面眼镜[2]。 5. 看好Meta公司：MetaAI具有AI功能，支持翻译功能，多家厂商发布AI智能眼镜，国内至少有50个团队在做AI智能眼镜[3]。 6. 看好小米公司：2025年4月份推出其他AI眼镜，云端算力硬件产业链大模型不断升级，云厂商资本开支继续高增长[4]。 其他重要内容 1. 光模块高速成长：2024.8百级光模块迎来爆发，2025.1.6G光模块行量，2026.3.2G光模块大量应用[5]。 2. HBM需求旺盛：台积电科瓦斯产能紧缺，海力士、三星、美光积极布局HBM产能，英伟达和AMD依靠HBM持续提升GPU的续航性能[6]。 3. 服务器连接器：高速背板连接器CPU socket波弹滑率极低，建议关注服务器连接器限量标的安非诺泰科华峰科技顶童科技例行经理红城经理沃尔河台等[9]。 4. 半导体设备零组件：中国半导体设备零组件产业发展迅速，但质量和海外大厂相比整体还偏小，未来持生空间巨大[11]。 5. 半导体设备：中国半导体设备正在向中高端持续突破，解决卡扑多问题，中微公司自主研发的极高生产力设备解决卡扑子问题[11]。 6. 全球半导体设备支出：有望在2025年恢复快速增长[10]。 7. 全球电源厂加工率：2025年逐步回升，部分产品局限打架[14]。