行业/公司 * 行业：钢结构 * 公司：鸿路钢构 核心观点和论据 1. 行业领先指标好转，需求见拐点：2024年7月以来，工业用地等单月成交面积已多个月度同比实现正增长，表明钢结构下游需求已见拐点。[1] 2. 公司竞争力强于同行：鸿路钢构注重精细化管理及规模效应，竞争力强于同行。其销量增长的驱动源于市场份额提升。[1] 3. 智能化改造助力创新：公司重视智能化改造，有利于培育相关创新性企业，未来或可将相关经验及产品对外复制。[1] 4. 内需见拐点，出口潜力巨大：钢结构的下游主要是制造业、基建及公共建筑类投资。工业用地、商业用地等成交面积为判断后续需求的前瞻性指标。[1] 5. 出口退税政策：相较于钢材出口，钢结构产品仍享受13%的出口退税。部分国家对中国钢材征收反倾销关税，但对钢结构产品并未加征反倾销关税。[2] 其他重要内容 * 研报来源：光大证券、上海证券、广发证券[6] * 免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。股市有风险，入市需谨慎。[6]