行业或公司 * 上市公司 * 行业：半导体、软件、AI 核心观点和论据 1. 经济反馈与市场表现：过去20年经济反馈显示，基本面、预期和牛顿信用风险变化对市场影响显著，市场经历了多次波动。9月中旬后，市场表现改善，主要受增长政策出台和基本面预期转强影响。[1] 2. 行业需求与估值波动：半导体行业下游需求90%以上来自国内，估值波动受市值波动影响较大。[1] 3. 投资方向：重点看好国产基带和AI落地两个方向。[2] 4. 国产基带：重点看好国产基带和AI落地两个方向。[2] 5. AI落地：重点推荐生成式大模型在资料力量和玩玩具的价值层展现的落地应用。[4] 6. 投资建议：重点看好国产地带和AI落地，推荐触控技术和办公软件龙头。[5] 其他重要内容 1. 宏观层面催化：发债改善支付能力，中美关系变化提升国家地带紧迫度。[3] 2. 经营因子：芯片和多级通信库的连接是核心指标，20年上半年营收显示需求端回暖改善。[3] 3. 工业软件：长期受国产替代影响，收入增速有望改善。[4] 4. AI落地应用：生成式大模型落地应用逐步进入加速期，AI投资公司市场份额提升。[4] 5. 海外AI落地应用：国内有包括一股港股的相应的一些机会。[5] 6. 新创领域：包括技术设施、技术软件应用、零件、信息安全等。[6] 7. 国产地带自主管控：工业软件可以利用制造业的核心环节的国产地带。[8] 8. 工业软件国产化：到2025年完成200万套工业软件、80万套工业合作系统的更新替换。[9] 9. AI落地应用场景：影像输出、智能管理、虚拟LTE机器人、智能驾驶等。[12] 10. 海外AI落地应用：海外AI用户公司业绩得到验证，A股相关上市公司也表现出色。[15]