行业或公司 * 户外装备行业 * 扬州金泉（603307） * 零食行业 * 有友食品（603697） 核心观点和论据 1. 户外装备行业：预计2024年四季度至明年进入订单拐点，扬州金泉作为龙头，享受更高增速，募投项目带来帐篷产能翻倍空间，贡献税前利润1.35亿元[1][4][9]。 2. 扬州金泉：作为户外露营装备制造龙头，拥有高端客户资源，较强控费能力，盈利能力高于同业。募投项目预计达产后可增加销售收入7500万元、税前利润1.35亿元[1][9]。 3. 零食行业：有友食品受益于新品爆款以及零食量贩等渠道红利，2025年公司收入和利润具备较高增长弹性[2][13]。 4. 有友食品：泡椒凤爪为近十亿级大单品，新品脱骨鸭掌在山姆上线，月销超10万件，后续有望持续贡献收入[2][13][15]。 其他重要内容 1. 扬州金泉财务摘要：2022年营业收入1,128百万元，同比增长45.4%；归母净利润239百万元，同比增长136.9%[5]。 2. 扬州金泉产能：2021年帐篷产能38万顶、睡袋160万条、服装21万套、背包110万件[7]。 3. 有友食品财务摘要：2023年营业收入966百万元，同比增长-6%；归母净利润116百万元，同比增长-24%[14]。 4. 有友食品新品：脱骨鸭掌成为爆品，预计主要系公司鸭掌类新品在新拓展的山姆渠道实现快速放量[16]。 5. 有友食品渠道：积极拥抱新兴成长性渠道，如山姆等会员店、零食量贩系统，收入体量有望实现较快增长[17]。