财务数据和关键指标变化 - 公司本季度营收达19.1亿元人民币，同比增长19%；净利润4.6亿元人民币；调整后运营收入（剔除股份支付费用）达6.1亿元人民币，同比增长10% [7] - 调整后运营成本和费用同比增长23%至13亿元人民币，环比持平；调整后运营利润达6.05亿元人民币，同比增长10%，调整后运营利润率为32% [24] - 营收成本同比增长17%至3.4亿元人民币；毛利率维持在84%；销售和营销费用同比增长14%至5.22亿元人民币；研发费用同比增长12%至4.64亿元人民币；总务和行政费用同比增长31%至1.86亿元人民币 [24][25][26] - 本季度净收入为4.64亿元人民币，同比增长9%；调整后净收入达7.39亿元人民币，同比增长4%；股份支付总费用为2.75亿元人民币，环比下降9%，同比下降5% [27] - 本季度经营活动提供的净现金为8.12亿元人民币，与去年同期基本持平；截至2024年9月30日，现金及现金等价物、短期定期存款和短期投资总计166亿元人民币 [28] - 公司预计2024年第四季度总收入在17.95 - 18.1亿元人民币之间，同比增长14.5% - 15.6% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - BOSS直聘APP本季度月均活跃用户达5800万，同比增长30%；2024年1 - 9月新增验证用户超4000万 [11] - 第三季度新发布职位数量同比增长18%；截至2024年9月30日的12个月内，付费企业客户总数约达600万，同比增长22% [12][15] - 第三季度，蓝领业务整体收入贡献进一步提升至超38%；高尖项目实力企业累计数量环比增长45%，签约合同价值环比增长超40% [17] - 第三季度平台月均促成近2亿次互选成功，企业用户与求职者人均成功互动次数持续上升 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 与求职者端相比，企业招聘需求呈更温和的稳定上升态势 [12] - 7 - 9月，求职者与企业用户比例自二季度起持续上升，与去年同期差距继续扩大；短期内影响企业用户付费意愿，导致公司付费率增长放缓，但企业端留存率保持稳定 [13][14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于通过创新产品、精细算法和强大运营能力，为优质招聘公司提供更多与求职者连接的机会 [17] - 公司持续投资技术以创造更大价值；自上次财报电话会议以来回购约1.3亿美元股票，使今年回购总额达约2.2亿美元，占总股份的3.4% [18][19] - 蓝领业务方面，致力于净化市场环境、拓展前端周期；控制工人工资范围，虽短期可能难与高薪资岗位平台竞争，但长期有优势；短期内不会大力投资线下安置业务 [63][64] - 海外业务方面，明年不会进行大规模投资，会先进行低成本小实验，待有确定性后再增加投资 [72] - AI应用方面，坚持求职者与招聘者平等、用户知情权、避免大语言模型浪费使用的原则；AI技术在保障用户安全、提高审核效率方面创造了实际价值 [74][75][76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整体招聘市场环境仍具挑战，但公司专注关键增长驱动因素持续取得积极成果；年度利润增长目标仍在正轨 [10][8] - 政府自9月底出台的支持政策已显现积极迹象，新增企业用户同比改善，求职者与招聘者比例回落，供需失衡问题正在改善，但政策转化为经济和企业招聘需求的实际改善需要时间 [33][35][36] - 公司营收有几个关键结构性增长驱动因素，包括用户增长、付费率、ARPU和蓝领业务，即使宏观环境存在不确定性，这些驱动因素仍将支撑营收增长 [36][37][39] - 对明年盈利目标有很强信心，预计毛利率持平或略有改善，销售效率提升将为销售费用带来额外杠杆，营销支出绝对额将控制在2024年水平或下降，研发人员可能不增加，短期内无AI硬件实际投资，新业务支出将采取审慎态度，运营利润率将随营收增长进一步提高 [66][68][69] 问答环节所有提问和回答 问题1: 政府自9月底的支持政策是否有助于招聘市场和运营指标改善；鉴于宏观经济不确定性可能持续到2025年，如何维持2025年的营收增长 - 自10月起新增企业用户同比改善，求职者与招聘者比例回落，供需失衡问题正在改善，但政策转化为实际改善需要时间 [33][35][36] - 营收增长的关键驱动因素包括用户增长（预计至少15%）、付费率（有望恢复或提升）、ARPU（保持稳定且略有改善）和蓝领业务（已取得重要突破） [37][38][39] 问题2: 请详细分析第三季度蓝领和白领行业、不同子行业的成本绩效，以及中小企业和大客户的ARPU和营收趋势；个人用户的增长空间如何，若目标明年增长15%以上，如何考虑销售和营销费用 - 蓝领整体增速仍快于白领，但营收增速较去年同期显著放缓，主要受城市服务业表现疲软影响；白领相对稳定；城市服务业自二季度以来表现较弱，近几周有所恢复；制造业、物流仓储和汽车行业表现最佳，如制造业第三季度营收同比增长超45% [46][47][48] - 市场两端表现较好，超大型企业（员工超1万人）和小微规模企业（员工少于100人）表现突出；大客户营收增长最高，同比增长超30%；整体ARPU同比增长5%，环比持平，大客户ARPU提升最多 [49][50][51] - 中国可市场化就业人员超4亿，企业端增长空间更大；由于强大的双边网络效应，自然流量占新用户很大比例，无需大量投入营销费用，将保持营销支出相对较低 [52][53][54] 问题3: 请分享蓝领业务在制造业和其他领域的未来增长战略，是否计划建立蓝领招聘的线下服务能力，以及竞争格局是否有变化；明年盈利能力展望如何，盈利改善的主要驱动因素是什么，是否有潜在新投资 - 蓝领业务的核心是工厂、中介、工人和平台四方在共同规则下共存，提高效率并体面盈利；控制工人工资范围，短期可能难与高薪资岗位平台竞争，但长期有优势；短期内不会大力投资线下安置业务 [59][60][63] - 对明年盈利目标有很强信心，预计毛利率持平或略有改善，销售效率提升将为销售费用带来额外杠杆，营销支出绝对额将控制在2024年水平或下降，研发人员可能不增加，短期内无AI硬件实际投资，新业务支出将采取审慎态度，运营利润率将随营收增长进一步提高 [66][68][69] 问题4: 海外业务情况如何，如何平衡利润目标与海外业务投资；如何看待AI在招聘领域的当前应用场景，有哪些潜在的新营收或成本降低机会 - 明年不会对海外业务进行大规模投资，会先进行低成本小实验，待有确定性后再增加投资，不会影响利润目标 [72] - 坚持求职者与招聘者平等、用户知情权、避免大语言模型浪费使用的原则；AI技术在保障用户安全、提高审核效率方面创造了实际价值 [74][75][76]