行业或公司 * 交易板块 * 航运 * 物流 * 快递 * 航空 * 中国物流 * 顺丰 * 京东物流 * 国航 * 南航 * 春秋航空 * 吉祥航空 * 红船智慧 * 行动股份 * 商航股份 核心观点和论据 * 交易板块表现良好：今年交易板块实现规模纪念额1661亿，同比增长9.4%，主要受益于进出口增长和快递业务量高速增长[1]。 * 航运表现良好：受益于红海事件，航运运价上涨，相关板块表现良好[2]。 * 物流板块持续改善：物流散户货车通行量和PMI数据好转，预计明年物流将得到改善[3]。 * 民航需求恢复良好：国内航线客运量恢复至2019年的97%，国际航线客运量恢复至85.8%，预计后续国内航线将持续恢复[4]。 * 航空供给过剩：今年飞机日利用率下降，票价表现不佳，但旺季时票价有所提升[5]。 * 航空需求保持良好增速：预计航空出行需求保持良好增速，政策支持、假期增加等因素将推动需求增长[8]。 * 国际航线复苏有望：预计明年国际航线有望持续恢复，北美航线逐渐放开限制[9]。 * 物流板块看好：看好物流板块，尤其是PM2B的物流[11]。 * 快递行业格局良好：顺丰和京东物流在快递行业中占据较大市场份额，看好顺丰和京东物流[13]。 其他重要内容 * 快递业务量增速：今年以来快递业务量增速保持在20%以上[1]。 * 航运运价上涨：今年航运运价上涨，相关板块表现良好[2]。 * 物流散户货车通行量好转：物流散户货车通行量和PMI数据好转，预计明年物流将得到改善[3]。 * 民航票价表现不佳：旺季时票价有所提升，但整体表现不佳[5]。 * 航空供给短缺：发动机短缺和零部件短缺问题导致航空供给短缺[7]。 * 物流仓储压力较大：仓储压力较大，但看好市价率提升[11]。 * 内贸行运格局良好：内贸行运格局良好，新增运力可能性较低[12]。 * 物流板块盈利保障：物流板块盈利保障较好，内贸运价有望增长[13]。