纪要涉及的公司 英航通,成立多年,2020 年在科创板上市,主营工业物联网技术的研发、生产与销售 [1] 纪要提到的核心观点和论据 1. 业务板块与市场目标 - 公司有工业与楼宇 LT、数字能源、企业网络、私能零售、车载五个业务板块,目前整体销售额约 5 亿,目标三年左右做到 10 亿 [2][4][5] - 各业务板块情况:工业与楼宇 LT 是销售额占比最大板块;数字能源主要集中在配网侧;企业网络新产品今年三季度同比增长超 100%,未来有望保持较快增长;私能零售下滑严重;车载业务未来两到三年项目量可观,可能达上亿甚至两亿 [2][3][11][24] 2. 客户与市场覆盖 - 客户主要集中在各业务板块领域投入企业,如电力领域的国网、南网,企业网的北美 CVS,车载领域的欧美老牌系统集成商等 [5][6] - 市场除国内,主要收入集中在北美和欧洲,近两年中东和亚太业务量逐渐增加 [7] 3. 研发与生产 - 研发人数近 200 人,占总人数 50% 左右,主要在成都;美国有全职子公司负责海外销售经营 [8] - 国内和加拿大工厂今年可实现批量化生产,以应对供应链矛盾 [9] 4. 业绩情况 - 前三季度收入 2.6 亿,增长 10%;工业物联网产品收入 2.1 亿,同比增长 23%;数字配网产品收入 9300 万,同比基本持平;企业网收入 5400 万,增长 130%;私能零售收入 2000 万,下滑 50% [10][11] - 四季度出货情况不错,可参照三季度标准预估收入 [12] 5. 下游客户需求 - 工业与楼宇业务海外需求较好,国内有增长但幅度小于海外 [14] - 数字能源配网侧需求强劲,IWX 配网监测系统占比最大且相对稳定,接力模块改造市场约 30 - 40 亿,电缆型监测设备明年有望规模化部署 [15][16][17] - 私能零售国内出货量尚可,但受供应商付款条件影响,毛利不佳;海外市场开始试点,当地类似设备售价较高 [18][20] - 企业网络主要针对小零售店;车载业务与系统集成商合作,订单源源不断,未来量可观 [21][22][24] 6. 未来规划与风险应对 - 明年规划会综合考虑国内外大环境影响,预计平稳增长 [32][33] - 费用目前保持稳定,若有新方向可能增加人员 [30] - 关税影响不确定,若继续加税,生产可能回流美国,目前国内可应对 10% 关税 [34] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司产品有工业物联网通信产品,包括工业路由器、网关、电源网关等 [1] - 私能零售业务原来客户基础好,如农夫、可乐、娃哈哈等,只要付款条件相同,客户仍愿意使用公司产品 [19] - 车载业务除大巴车,还可应用于工程机械、冷链物流、医疗救护、消防机械等领域 [23] - 公司有无人配送小车和无人驾驶小巴相关业务,目前在找合作客户和合适应用场景,海外量相对较多 [28]
映翰通20241212