行业或公司 * 顺周期农业 * 生猪养殖 * 群养殖 * 水产饲料 * 木园股份 * 国温市股份 * 居心农牧 * 神农集团 * 丽华股份 * 海大集团 * 神农发展 核心观点和论据 * 顺周期农业表现良好：在经济复苏过程中，顺周期农业表现相对较好，尤其是生猪养殖、贫养殖以及水产饲料三大板块。 * 重点推荐标的：木园股份、国温市股份、居心农牧、神农集团、丽华股份、海大集团以及神农发展。 * 猪肉需求回升：消费复苏带动猪肉需求回升，猪价中枢有望进一步抬升。 * 群养殖盈利拐点：群养殖行业有望在2025年迎来盈利向上的拐点。 * 水产饲料回暖：餐饮消费复苏有望带动水产饲料回暖。 * 历史数据验证：2010年经济复苏背景下，肉类需求大幅增长，相关板块表现突出。 * 产能回升缓慢：养殖行业产能回升相对较慢，但需求影响更为明显。 * 养殖成本底部：养殖成本处于历史底部区域，价格带动盈利能力提升。 其他重要内容 * 白肉鸡价格下跌：白肉鸡价格同比下跌16.5%，反映出中端需求较为敏感。 * 水产料价格回升：水产料价格逐步回升，特水鱼投苗量减少。 * 经济复苏对需求拉动明显：经济复苏对人类需求的拉动非常明显，生长板块表现最为突出。 * 股价表现亮眼：相关板块股价表现跑赢市场指数，表现突出。 * 下游需求恢复：经济复苏带动下游需求恢复，果蔬、粮油加工等板块受益。 * 养殖产业链盈利能力提升：养殖产业链盈利能力有望大幅提升。