行业或公司 * 行业：商场经济、IP及其衍生品市场 * 公司：明创、永辉 核心观点和论据 * IP及其衍生品市场增长迅速：商场给予IP及其衍生品品牌更大的店铺位置，带动客流增长，如上海百联百联的创趣厂和上海静安大跃城的启卡瓦开店等案例[1][2]。 * 明创在IP领域具有优势：拥有150多个IP资产，开发上万个SKU，终端零售销售达上百亿[3]。 * 明创在美国市场表现强劲：美国市场产品中约70-80%为IP及其周边产品，预计明年终端零售销售将翻倍增长[4]。 * 永辉转型成功，带来客流增长：永辉今年将完成40-50家店铺整改，预计明年完成100家左右[5][6]。 * 明创基本面稳健，利润预期增长：今年利润指引28亿人民币以上，明年预计35.9亿人民币[7]。 其他重要内容 * IP及其衍生品市场壁垒较高：需要深入理解IP文化，开发相关产品，并与粉丝互动共鸣[3]。 * 东南亚市场与中国市场消费趋势相似：明创在东南亚市场表现良好，预计明年终端零售销售将保持快速增长[4]。 * 美国关税对明创影响有限：预计终端价格只需加价10%即可完全消化关税影响[8]。