行业或公司 * 华为智选车 * 特斯拉 * 江淮赛里斯 * 北汽 * 小鹏 * 理想 * 智捷 * 极客 * 小米 核心观点和论据 * 华为智选车表现强劲： 华为智选车在2024年的表现强劲，合作方股价涨幅可观[1]。 * 特斯拉估值修复： 特斯拉在2024年基本面发生重大变化，FSD V12版本转向全新端到端模式，估值得到修复[1]。 * 智能车体验兑现： 随着特斯拉估值修复，智能车体验兑现和基本面改善将体现在估值上[1]。 * 国内零售增速： 国内零售增速在2024年9月之前沉压，但政策刺激后，10月份销量得到修复[2]。 * 新能源车折扣率： 30万以下新能源车折扣率较大，30万以上中高端品牌成交价坚挺[2]。 * 税前利润率： 税前利润率全行业14.5%，较2023年有所回落[2]。 * 2025年销量预测： 2025年国内销量增幅3%，出口增速下滑，总量达到640万辆；新能源车销量达到1560万台，同比增幅22%[4]。 * 增程车发展： 增程车在2024年接近三番空间，中长期可能达到750万台规模，30万以上SUV领域可能成为主流路线[5]。 * AI制价1.0时代： 2025年将迎来AI制价1.0时代，功能上的车位到车位开通，部分区域可达L3商用或试点[8]。 * 高阶支架车保有量： 高阶支架车保有量与体验密切相关，渗透率可能达到50%甚至60%以上[11]。 * 出口不确定性： 出口面临不确定性，本地化运营的车企将增加市场份额[12]。 * 价格战和智能驾驶风险： 2025年价格战可能继续，智能驾驶推进节奏存在风险[13]。 其他重要内容 * 特斯拉FSD V12版本转向全新端到端模式，提升车辆安全水平[10]。 * 小鹏、华为等车企披露四部曲或路线图，实现部分区域L3商用或试点[9]。 * 理想等车企在AI制价方面取得进展，提升消费者体验[10]。 * 中国车企全球化进程加速，丰田汽车全球化经验值得借鉴[12]。