行业或公司 * 覆铜板行业 * 新疆煤化工行业 * 卫星互联网行业 * 航空行业 核心观点和论据 1. 覆铜板行业：覆铜板周期启动，预计明年各类消费电子产品保持增长，全球服务器市场快速增长，A股和台股CCL业绩拐点出现，CCL升级加速，迎来周期性和成长性双重驱动。[1] 2. 新疆煤化工行业：新疆未来有望加大力度发展煤化工，规划项目约5000亿元，设备环节具有较大弹性，气化炉、空分装置、压缩机、深冷装置等长周期设备需要在早期下订。[2] 3. 卫星互联网行业：GW星座2025年开始将进入密集发射期，海南商业航天发射工位就绪，明年有望实现“月月有发射”的高密度发射，卫星产业生态正在加速形成。[3] 4. 航空行业：11月航司客座率坚挺，国际线与地区线恢复强劲，看好未来航空行业供需格局改善、票价市场化的长期逻辑，预计明后年航司盈利中枢有望持续。[4] 其他重要内容 1. 覆铜板行业：A股CCL前三季度营收归母净利扣非归母每个季度分别达到同比+3%/-49%/-99%、+25%/+41%/+50%、+5%/-32%/+6%，同比增速逐渐转正且盈利已走出低谷，台股CCL已经连续12个月同比增长。[3] 2. 新疆煤化工行业：新疆煤炭资源储量占比为16.51%，产量占比为9.70%，整体利用仍有较大提升空间，从保证能源安全、吸纳少数民族就业、带动经济发展的角度上来看，新疆发展煤化工具有重大战略意义。[5] 3. 卫星互联网行业：GW星座共计规划发射12992颗卫星，其中GW-A59子星座有6080颗，分布在500~600干米的极低轨道；GW-A2子星座有6912颗，分布在1145干米的近地轨道。[6] 4. 航空行业：11月五家上市航司（中国国航、东方航空、春秋航空、吉祥航空）总供给、需求同比各改善9.9%/18.5%，较19年同比各增3.6%/6.2%，客座率同比大幅改善6.0个百分点，较19年同期高2.0个百分点。[7]