各位参会者大家好我是平安证券食品料行业分析师王萌接下来由我来汇报一下我们的食品料行业2025年的年度策略报告我们这一篇是大众品篇我们认为今年前三季度食品料行业受到居民消费信心不足的影响需求表现疲软这也引发了上市公司业绩和估值的螺旋式下跌 但是9月以来一系列的财政和货币政策组合圈出台扭转了宏观经济的预期那么我们认为当前食品链行业中的大正品板块是更具备投资价值的我们认为第一首先是由于它属于顺周期行业它是直接受益于宏观经济的好转第二是整个板块估值比较低它能够受到资金的青睐 第三呢就是当前这些发放消费券等这些促销政策能够直接提振大众品板块的消费信心第四呢是相比于白酒大众品的库存包袱是相对比较轻量调整的节奏也会更快我们认为它也许能够更早的调整到位第五呢我们认为历史经过了近三年的调整整个行业内的中小企业都是在加速出清的竞争格局也是不断优化的 因此中长期视角看 我们认为随着宏观经济的改善居民对美好生活的追求仍然将推动消费的持续升级那大众品版块也有望加速发展我们建议关注顺周期 高景气 周期拐点 成本红利四条主线维持实力的行业强于大势的一个评级 那接下来呢我们先看一下市场回顾我们可以看到自年初以来食品料板块是下跌了大概5个点考 ...