行业分析 * 装机量增长：2023年行业装机量预计同比增长50%，陆上风电装机量同比增长54%，海上风电装机量同比增长83%[1]。 * 招标情况：2023年前三季度公开招标容量达到119.1GW，同比增长93%，预计2025年装机量较大[3]。 * 价格趋势：整机价格稳中有升，10兆机型价格约1500元，5兆机型约2400元，8兆机型约1600元[4]。 * 海外市场：海外市场包括美国、巴西、日本、日韩、东南亚等，众能、明洋、运达等公司海外订单量增加[9]。 * 利润分析：从资产角度分析，预计2024年利润率或利润水平将取决于资产收益率[10-15]。 公司分析 * 海力：产能布局良好，供应链能力强，明年利润可能冲击25亿市值[16-17]。 * 中纪联合：产品升级和海外市场逻辑良好，实现远优于行业平均水平的利用率[19]。 * 新长莲：收入和利润可能因大型化趋势而具有较大弹性[20]。 其他重要内容 * 军事问题解决：从江苏开始探索与军方打交道和处理相关问题的流程，预计2025年开始施工[2]。 * 海丰：区位布局关键，海力等公司在多个省市布局，有利于获取订单[5-6]。 * 全容量并网项目：预计2025年全国全容量并网项目约10个计划，主要集中在河北、天津、山东、江苏、上海、浙江、广东等地[7-8]。 * 行业周期：2020-2023年行业经历资本开支高峰期，未来将进入资产利用阶段[11-12]。 * ROE分析：以新商业为例，2020-2021年ROE达到39%和20%，但随后下降[13]。 * 估值分析：行业估值较高，ROA波动较小的公司ROA相对稳定[15]。