ASIC 专题报告：ASIC 投资观点再更新 20201217 摘要 • 算力需求转变：市场焦点从预训练转向推理计算，成本降低推动大语言模 型产业生态实现收支平衡。微软、谷歌和亚马逊的业绩差异体现了算力供 给的重要性，谷歌和亚马逊采用定制芯片补充英伟达 GPU，提升了算力效 率。 • 人工智能范式转移：从预训练到推理端的过渡，测试计算方法得到重视， 有效降低推理成本并提高性价比。集群发展面临挑战，软硬件需调整以应 对大语言模型参数和数据量增长带来的经济效益、语料不足以及算力集群 增长等问题。 • 硬件软件发展方向：硬件方面，苹果、博通等企业研发定制芯片以满足算 力需求；软件方面，大厂加大对 ASIC 的投入，开源模型和新型推理技术 促进低垂类应用场景发展。 • AI 行业发展机会：算力供给优化、应用场景拓展、范式转移、集群发展 以及投资节奏把握将带来多方面发展机会，需关注产品节奏及产业趋势， 把握关键节点。 • 艾森克的布局：艾森克依赖新一代芯片如 UV6 和 Three Training Three 进行生态和性价比布局，其能否成为除 GPU 外有效算力供给是关键。低垂 类小模型生态布局加大，提升了算力推理 ...