关键要点 行业或公司 * ASIC+以太网进程加速：关注国内厂商发展机遇[1] * 博通：AI 芯片需求强劲，预计 2027 年市场规模达 600-900 亿美元[1][3] * 光模块：AI 推理需求推动 800G、1.6T 光模块需求增长[1] * 新型 AI 互联技术：以太网+SK 的组合，如 AWS 的 AAEC 方案[1] * 国内厂商：奎斗、新兴盛、博创等积极布局 AEC 领域[1] * 锐捷网络、盛科通信、润泽科技：值得关注的公司[1] * AEC 方案：替代 DAC/AOC，对光模块整体影响有限[1][9] * AWS：大规模导入 AEC 产品[10] 核心观点和论据 * 博通 AI 芯片需求强劲：预计 2027 年市场规模达 600-900 亿美元，驱动其营收快速增长[1][3] * AI 推理需求推动光模块增长：市场关注点从训练转向推理，带动 800G、1.6T 光模块需求增长[1] * 新型 AI 互联技术带来机遇：以太网+SK 的组合，如 AWS 的 AAEC 方案，提供更高效、低成本的短距离连接方案[1][4] * 国内厂商 AEC 领域发展潜力大：凭借产业链优势具备较大发展空间[1][5] * 新型 IS+网络架构值得关注：可能改变市场格局[1][6] * 锐捷网络、盛科通信、润泽科技值得关注：在各自领域表现突出[1][7][8] * AEC 方案替代 DAC/AOC 而非光模块：对光模块整体影响有限[1][9] 其他重要内容 * 产业技术层面的变化和机会：AC 芯片支撑的客户需求将会有强劲增长，SK 芯片搭配的网络技术层面将带来变革和增量机会[2] * 新型 IS+网络架构对投资者的影响：带来新的技术和厂商引入机会，可能改变市场格局[6] * 投资价值较高的公司：锐捷网络、盛科通信、润泽科技[7][8] * 光模块连接 7 米以下距离的市场占比：目前没有具体统计[9] * AWS 是否与新易盛合作：有较好的合作记录[10] * 博通的路线与多模光纤需求：无直接关联[11] * 光纤升级对网络架构的影响：更多体现在骨干网层面[12] * 骨干网投资在 2025 年是否会加大：目前来看，基础网络投资相对较弱[13] * 国内 TXT 芯片生产公司：不在覆盖范围内[14] * 锐捷客户中字节、阿里、腾讯、百度等公司的占比：字节跳动是第一大客户，阿里巴巴为第二大客户[15] * 润泽毛利率明显强于友商的原因：地理位置优越、高标准机房及良好的客户资源[16]