行业或公司 * 公共板块 * 自动化板块 * AI电源 * 射频电源 * 人形机器人 * 低空无人机 核心观点和论据 * 公共板块： 公共板块经历了长时间的回调，目前处于典型的扭短熊市，但需求端有所改善，库存开始去化，预计明年毛利压力将有所缓解。[doc id='1'][doc id='23'] * 自动化板块： 自动化板块受政策影响较大，如增加政府开支、减税、刺激内需等。OEM市场和项目型市场表现差异较大，项目型市场在2022年之后表现优于OEM市场。[doc id='2'][doc id='5'] * AI电源： AI电源是硬件领域稀缺的通胀品，寿命长，为算力发展提供背景保护。BPU和超级电容是AI电源的增量部件，市场空间可观。[doc id='3'][doc id='4'][doc id='16'] * 射频电源： 射频电源市场空间可观，国产替代紧迫。国内头部电源厂商如英杰电器、爱克赛博等在射频电源领域取得一定成绩。[doc id='8'][doc id='17'] * 人形机器人： 人形机器人发展受到软硬件端影响，近期科技巨头如特斯拉、华为、英伟达等加大布局，预计明年将成为持续发展之年。[doc id='12'][doc id='22'] * 低空无人机： 低空无人机市场空间可观，政策支持力度加大，预计明年将成为持续发展之年。[doc id='22'] 其他重要内容 * 公共出海： 公共出海是长期大方向，国内企业如汇川技术、汇创技术等在海外市场取得一定进展，但与国外巨头相比仍有差距。[doc id='9'][doc id='10'][doc id='19'] * 本地化策略： 安川电机等全球巨头在出海过程中强调本地化策略，包括本地化生产、采购、销售和人才招聘等。[doc id='10'][doc id='19'] * 政策催化： 政策催化对主题行情的启动和持续性有重要影响，如人形机器人和低空无人机等主题行情。[doc id='12'][doc id='22'][doc id='35']